融达期货铁合金日报-South32期矿报价提涨，合金在亏损煎熬中磨底

硅铁

• 市场动态：IMF上调2025年中国经济增长预期；硅铁期货2603合约收涨0.22%，资金净流出2990万；现货震荡运行，72硅铁报5150-5250元/吨，75硅铁报5700元/吨；成本端暂稳。
• 基本面分析：供需错配走扩，上周独立硅铁企业开工率33.8%，日均产量15540吨，钢种70%硅铁周需求18766.1吨，全国硅铁周供应10.88万吨；钢厂库存低位小幅回升，硅铁厂库存微增，仓单库存累库预期。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破；核心逻辑包括兰炭降价预期、供需错配、仓单累库不及预期，关注河钢定价。

锰硅

• 市场动态：亚行上调2025年中国经济增长预期；锰硅期货2603合约收涨0.28%，资金净流出1369万；现货震荡运行，6517北方报5500-5550元/吨，南方报5520-5570元/吨；河钢首轮询盘5700元/吨，市场预期5750；成本端锰矿震荡坚挺，South32期矿报价提涨。
• 基本面分析：供需双弱中错配走扩，上周独立锰硅企业开工率36.71%，日均产量26850吨，钢种70%锰硅周需求116591吨，全国锰硅周供应187950吨；钢厂库存低位小幅回升，锰硅厂累库，仓单库存回升预期。
• 总结：观点为低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破；核心逻辑包括1月期矿普涨、供需错配、仓单累库不及预期，关注内蒙新增产能投产预期差和河钢定价。