融达期货铁合金日报-氧化矿调涨，宁夏锰硅企业开始减产

铁合金日报|2025-11-25 氧化矿调涨，宁夏锰硅企业开始减产 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 1.宏观产业：11月24日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话。据环球网援引日本富士新闻网报道，美国总统特朗普与日本首相高市早苗将于11月25日通话，日本政府正为此做协调。据报道，此次通话要求是特朗普方面提出的。Mysteel统计，本周全国135家兰炭企业产能利用率44.78%环比增1%，日均产量16.75万吨环比增0.37万吨，兰炭库存37.5万吨环比增3.53万吨，原料煤库存171.83万吨环比增18.56万吨。（资讯来源：Mysteel） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁2603合约收在5448跌0.58%，资金净流入4030万，日增仓9552手，结算价5412。（数据来源：文华财经） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 3.硅铁现货：硅铁现货偏弱运行，72硅铁自然块报5150-5200元/吨现金含税出厂，75硅铁报5650-5700元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料800-840元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮690-730元/吨。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配收窄，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率33.81%周环比减1.03%，日均产量15470吨环比减0.77%，减量120吨；五大钢种70%硅铁周需求19543吨环比增2.46%，全国硅铁周供应10.83万吨环比减0.73%，供需错配收窄。（数据来源：Mysteel） 2.库存：Mysteel统计，样本钢厂11月硅铁库存15.8天环比增0.83%，上周样本硅铁厂库存73050吨环比减10.21%。今日硅铁仓单增加1802张至10841张合计54205吨，预报509张合计2545吨。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线。 2.核心逻辑： （1）兰炭提涨预期降温，硅铁成本倒挂严重，产业亏幅较大；（2）周度供需错配收窄，合金厂降库，仓单降库预期；（3）政策底支撑，短期弱现实依旧，关注减产是否继续扩大。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：上周，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计191.93万平方米，环比增长36.2%，同比下降17.5%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计205.97万平方米，环比下降5.9%，同比下降10%。《陕西省60万吨/年以下煤矿分类处置工作方案》印发，按照“关闭退出一批，升级改造一批，兼并重组一批”的总体思路，加快60万吨/年以下煤矿分类处置，引导资源枯竭、不具备安全生产条件的煤矿关闭退出，进一步优化煤炭产业结构，坚决防范遏制重特大生产安全事故，促进煤炭行业高质量发展，确保2028年底前取得实效。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：锰硅2601合约收于5636跌0.18%，资金净流出6466万，减仓13172手，结算价5644。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：今日锰硅偏弱震荡，6517南北方报5500-5550元/吨现金含税出厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：锰矿市场报价坚挺，天津港本月下旬加蓬阶段性到港空窗期，氧化矿紧缺，加蓬块部分报价上调至41.5-42元/吨度，成交跟进在41-41.5元/吨度。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配收窄，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率39.13%周环比减0.46%，日均产量28130吨减380吨；五大钢种70%锰硅周需求121407吨环比增2.38%，全国锰硅周供应196910吨环比减1.33%，供需错配收窄。铁合金在线消息，宁夏宁宇达停1台36000KVA的锰硅矿热炉，关注其他企业减产意愿。（数据来源：Mysteel、中国铁合金在线） 2.库存：Mysteel统计，样本钢厂11月锰硅库存天数15.84天，环比上月增加0.89%。上周样本锰硅企业库存增13500吨至363000吨。今日锰硅仓单增加392张至21189张合计105945吨，预报872张合计4360吨，库存仍集中在锰硅企业端。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线。 2.核心逻辑： （1）12月期矿稳中微涨，港口锰矿现货走强，煤焦现货调整；（2）周度供需错配收窄，锰硅厂持续累库，非标降库中；（3）政策底支撑，关注内蒙新增产能投产预期差和北方减产驱动。 （以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。