融达期货铁合金日报-锰矿累库，传宁夏锰硅厂计划减产消息

作者：李娟 硅铁 铁合金分析师 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料610-670元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮730-770元/吨，硅铁主产区不避峰成本5600-6000区间。 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5450-5550元/吨现金含税出厂，75硅铁5950-6050元/吨现金含税出厂。青海天利检修的3台炉子已复产，通力部分复产，内蒙小厂有检修，宁夏复产和检修工厂均有，陕西前期检修炉子部分复产，铁合金在线统计的125家企业开工率回升2.22%至50.67%。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：1366936 2639 3、仓单变化：硅铁仓单14906张环比上个交易日增加619张，预报3886张环比减少134张，仓单和预报合计93960吨环比增2425吨，套保意愿仍高。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌0.26%收在160.01，资金净流出56.32亿。黑色系涨跌不一，硅铁2506合约收在5648跌0.39%，资金净流出6244万，日减仓12523手。技术上，日K线收下引线小阳线，KDJ线胶着金叉，1小时K线低位震荡，减仓反弹。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注06合约5580附近支撑和6480附近压力，产业关注标单点价机会。 2、核心逻辑： 1）电价下调边际递减，成本下移空间有限，避峰生产降成本降产量； 2）周度供需错配收窄，社会降库趋势仍在； 3）铁水日产244.35万吨年内新高，市场更多买涨不买跌情绪带动； 4）宏观政策时常扰动，资金情绪并不乐观。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：港口库存增加32.8万吨至405.5万吨，锰矿市场震荡偏弱，天津港半碳酸成交32-33元/吨度左右，南非高铁30.5元/吨度，加蓬37-37.5元/吨度，澳块37.5-38元/吨度；钦州港半碳酸34-34.5元/吨度，澳籽38-38.5元/吨度左右，加蓬块41-41.5元/吨度，南非高铁块29-29.5元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货偏弱运行，6517南北方报5600-5700元/吨现金含税出厂。市场传一份宁夏计划减产名单，多家企业计划减产检修，尚需要时间兑现。铁合金在线统计，3月宁夏工厂减产4台矿热炉，日产减少700-800吨左右，4月至4月中下旬仍有2台矿热炉减产，4月末工厂再度透露出减产甚至是停产计划。 3、仓单变化：锰硅仓单123129张环比上个交易日增726张，仓单预报9309张环比减991张，仓单和预报合计662190吨环比减1325吨，整体库存高位但增量边际递减。 【技术分析】 锰硅主力收于5804跌0.58%，资金流入5595万，增仓10187手，结算价5798。技术上，日K线收十字星阴线，KDJ线胶着欲交弱金叉，1小时K线在40均线下震荡，多空博弈明显。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5500支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1）港口累库且锰矿现货价格偏弱运行，电价有下调预期，锰硅成本下移预期仍在； 2）焦炭二轮提涨不顺，碳估值或结束下跌趋势转震荡格局； 3）锰硅周度供需错配持续收窄，特种需求预期仍在； 4）特朗普关税政策反复，关注国内增量政策和节前资金避险情绪。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、十四届全国人大常委会第十五次会议在北京人民大会堂举行第一次全体会议。会议听取了全国人大宪法和法律委员会主任委员信春鹰作的关于民营经济促进法草案审议结果的报告。 2、国家统计局数据显示，一季度全国规模以上工业企业利润由上年全年同比下降3.3%转为增长0.8%。一季度钢铁行业盈利75.1亿元，同比扭亏为盈；有色金属冶炼和压延加工业利润总额657.7亿元，同比增长33.6%。 3、国务院新闻办公室4月28日上午10时举行新闻发布会。国家发展改革委副主任赵辰昕表示，我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。央行邹澜表示，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，加力支持实体经济；同时，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 4、欧洲央行管委FrancoisVilleroy de Galhau称，央行有降低借贷成本的空间。美国关税引发的贸易战将对全球经济造成压力，但不会影响欧洲的通胀趋势。 5、国家能源局举行例行新闻发布会，综合司副司长张星在会上介绍，迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，局部地区高峰时段可能存在电力供应紧张的情况，主要是华东、华中、西南区域的部分省份。如果出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。 6、钢联空间数据显示,4.18-4.24日当周，南非、澳大利亚和加蓬、加纳锰矿发运总量93.41万吨环比减0.6万吨，到港量92.6万吨环比增6.74万吨，海漂量131.82万吨环比减58.52万吨，在装量83.26万吨环比增7.62万吨。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。