融达期货铁合金日报-主力减仓反弹，宁夏锰硅厂减产

【主力减仓反弹，宁夏锰硅厂减产】 作者：李娟 硅铁 铁合金分析师 【基本面分析】 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料650-700元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮770-810元/吨，关注4月电价变化以及硅铁成本下降预期。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报5700-5800元/吨现金含税出厂，75硅铁6050-6150元/吨现金含税出厂。铁合金在线统计，内蒙3月在产硅铁企业12家，在产矿热炉97台，企业开工率80.17%较2月上升0.34%，产量预计为15.36万吨较2月增加0.49万吨，产能释放63.42%。 邮箱：lj@hrrdqh.com 联系方式：13669362639 3、仓单变化：硅铁仓单9849张环比上个交易日增加105张，预报635张环比减少37张，仓单和预报合计52420吨环比增加340吨，产业套保意愿不高。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨0.23%收在168.17，资金净流入19.48亿。黑色系涨跌不一，硅铁主力收在6020跌0.2%，资金净流出3381万，日减仓6734手，结算价6040。技术上，日K线收上引线小阳线，KDJ线胶着中欲向上发散，1小时K线在60均线附近徘徊，震荡运行。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5800支撑和6500压力。 2、核心逻辑： 2）周度供需错配持续收窄，大厂低价抛售去库，行业洗牌中； 3）动力煤需求淡季，煤炭反弹乏力； 4）硅铁厂减产计划增多，关注兑现情况。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：高品矿向成本线靠拢，天津港半碳酸36元/吨度，南非高铁32-32.5元/吨度，加蓬43-44元/吨度，澳块45元/吨度；钦州港半碳酸36-37元/吨度，澳籽44元/吨度，加蓬块46-47元/吨度，南非高铁30-30.5元/吨度。铁合金在线统计，截至上周五港口锰矿库存379.62万吨环比将24.05万吨。 2、锰硅现货：锰硅现货震荡运行，6517北方报5900-5950，南方报5900-6000元/吨现金含税出厂。我的钢铁网资讯，宁夏某锰硅厂由于成本倒挂今日停产一台36000KVA矿热炉，影响月产量约6000吨。供应端的减产兑现中，关注其他厂家减产点价意愿。 3、仓单变化：锰硅仓单106967张较上个交易日增加400张，仓单预报10717张增加310张，仓单和预报合计588420吨环比增加3550吨，预报增量边际递减。 【技术分析】 锰硅主力涨0.26%收于6146，资金流出1.11亿，减仓22716手，结算价6150，关注移仓趋势。技术上，日K线收小阳线，KDJ线弱金叉后向上发散缓慢，1小时K线承压60均线，减仓反弹为主。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注6000关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿降库中但降价空间收窄；2）化工焦降价空间较小，关注碳元素估值变化；3）周度供需错配持续收窄，企业库存转移仓库库存；4）盘面远低于即期成本，减产预期兑现中；5）关注锰矿库存拐点和锰硅期现结构变化。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、中国国务院副总理张国清近日表示，平台经济有利于提高全社会资源配置效率、发展新质生产力；要发挥在促创新、扩消费、稳就业等方面的引领带动作用，要坚决整治低质低价“内卷式”竞争、不合理设置配送时限、不合理收费抽佣等问题。 2、商务部召开扩消费专题新闻发布会介绍，将开展汽车流通消费改革试点；出台离境退税针对性措施，增加退税商店数量；组织摸排外贸企业内销需求，建立重点外贸优品企业名单。 3、美国消费者信心指数在3月份骤降至四年多来最低，反映出家庭对未来可能出现的经济衰退以及关税引发通胀的担忧日益加剧。世企研的消费者信心指数本月下跌7.2点至92.9，为2021年1月以来的最低水平。 4、美国周二与乌克兰和俄罗斯达成协议，俄乌同意在黑海停火并暂停对能源设施的袭击，华盛顿还承诺推动解除对莫斯科的一些金融制裁。美国与俄罗斯达成的协议比与乌克兰达成的协议更进一步，华盛顿承诺帮助寻求解除对俄罗斯农业和化肥出口的国际制裁，这是俄罗斯长期以来的要求。 5、世界钢协数据显示，2月全球粗钢产量同比下降3.4%至1.447亿吨，其中中国粗钢产量同比下降3.3%至7890万吨。 6、中钢协数据显示，3月中旬重点钢企粗钢平均日产216.6万吨环比增长1.6%，钢材库存量1691万吨环比上一旬增长4.1%比去年同旬下降13.4%。 二、双硅价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。