融达期货铁合金日报2025.05.09-广西锰硅继续减产，利多消息刺激盘面反弹

铁合金日报 铁合金日报20250509 【广西锰硅继续减产，利多消息刺激盘面反弹】 作者：李娟 铁合金分析师 从业资格号：F0291072 交易咨询号：Z0012479 邮箱： ljhrrdqhcom联系方式：13669362639 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180230元吨，神府兰炭小料610670元吨，河 北石家庄70氧化铁皮730770元吨。青海4月结算电价满负荷04041元度，避峰 035037元度，小幅下降13分。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报53505400元吨现金含税出厂，75硅铁58505950元吨现金含税出厂。5月钢招进行中，南钢采购1000吨，河钢尚未启动招标。目前硅铁现货处在产业亏损中的社会降库阶段，成本下降空间有限，亏损仍是常态，但需要关注成交量变化。 3、仓单变化：硅铁仓单19028张环比上个交易日增1147张，预报401张环比减1014 张，仓单和预报合计97145吨环比增665吨。 【技术分析】 文华商品指数收盘跌043收在1575，资金净流入5426亿。黑色系涨跌不一，硅铁2507合约收在5534跌007，资金净流入7261万，日增仓15960手，结算价5512。技术上，日K线收中阳线，KDJ线胶着金叉，1小时K线站上10均线，双硅联动反弹。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注07合约5200附近支撑和6450附近压力，产业关注标单点价机会。 2、核心逻辑： 1）成本下移空间有限，产业亏幅较大，减产驱动仍在； 2）周度供需错配收窄，社会降库趋势持续； 3）市场买涨不买跌，关注成交量变化； 4）宏观悲观情绪缓和，商品整体下跌节凑放缓，关注估值和驱动。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：South32公布2025年6月南非半碳酸块典型值Mn369报盘38美元吨度，环比上月下降025 美元吨度。锰矿震荡运行低价出货减少，天津港半碳酸成交3233元吨度，南非高铁30531元吨度，加 蓬365元吨度，澳块39395元吨度提涨；钦州港半碳酸34元吨度，澳籽37375元吨度，加蓬3940 元吨度，南非高铁块29295元吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货偏弱运行，6517南北方价格55005600元吨现金含税出厂。钢联资讯，广西必晟矿业百色厂区停产2台矿热炉，目前仅剩一台炉子生产，影响日产量410吨；田东厂区目前开两台矿热炉，但 仅一台生产硅锰，另一台生产其他产品，影响日产量200吨；兴义厂区停产一台矿热炉，影响日产量180吨，目前产量处于大幅减产状态，复产时间待定。 3、仓单变化：锰硅仓单120174张环比上个交易日减2992张，仓单预报3894张环比增394张，仓单和预 报合计620340吨环比减12990吨，交割和预报降库趋势明显。 【技术分析】 锰硅2509合约收在5758涨253，资金净流出6421万，日减仓24541手，结算价5690。技术上，日K线收大阳线减仓反弹，KDJ线金叉后向上发散，1小时K线低位反弹但暂时承压60均线，关注驱动强化与否。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注5500弱支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1）锰矿现货震荡运行澳块上调，6月期矿下调报价但传闻UMK供给缩量，远期锰矿供应担忧再起； 2）焦炭二轮提涨遇阻，碳估值或结束下跌趋势转震荡格局； 3）锰硅周度供需错配持续收窄，特种需求再现传闻； 4）利多驱动酝酿中，现货询盘增多，关注基差修复。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、当地时间5月8日上午，俄罗斯总统普京同中国国家主席习近平在莫斯科克里姆林宫举行会谈。习近平指出，当前，面对国际上的单边主义逆流和强权霸凌行径，中方将同俄方一道，肩负起作为世界大国和联合国安理会常任理事国的特殊责任，挺膺担当，共同弘扬正确二战史观，维护联合国权威和地位，坚决捍卫中俄两国及广大发展中国家权益，携手推动平等有序的世界多极化、普惠包容的经济全球化。 2、5月8日，国家发展改革委副主任郑备在国新办新闻发布会上表示，国家发展改革委会同有关部门提前谋划，同步开展相关制度立改废释，一批配套制度已经出台。 3、国家外汇管理局最新数据显示，4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升127，已连续17 个月稳定在32万亿美元以上。 4、联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在425至450之间，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。美联储利率决议公布后，交易员继续认为联储将在7月之前降息，仍然预期今年将有三次降息。 5、钢联统计，本周五大钢材产量87417万吨环比减952万吨，其中螺纹产量22353万吨环比减985万吨，热 卷产量32038万吨环比增108万吨，合金需求高位承压。 6、5月7日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率8896，环比上升007个百分比。高炉产能利用率为9110，环比上升016个百分比。样本钢厂日均铁水产量为24579万吨，环比上升044万吨。 二、双硅现货价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 5550 100 宁夏 5450 150 青海 5550 100 100 72硅铁合格块 甘肃 5600 100 100 陕西 5500 50 75FOB 1120 宁夏中卫基差报价 07200 6517锰硅合格块 内蒙 5520 30 130 宁夏 5400 50 100 广西 5520 30 130 贵州 5480 20 120 宁夏平罗基差报价 09240 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元吨） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SFSM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元吨） 资料来源：融达期货数据分析家 六、SFSM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。