融达期货铁合金日报-1月期矿普涨，兰炭微降20，双硅产业仍巨亏中

铁合金日报|2025-12-16 1月期矿普涨，兰炭微降20，双硅产业仍巨亏中 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 1.宏观产业：国家统计局数据显示，1-11月全国房地产开发投资78591亿元同比下降15.9%，新建商品房销售面积78702万平方米同比下降7.8%，新建商品房销售额75130亿元下降11.1%。印度尼西亚财政部长近日表示，印尼政府计划自2026年起对煤炭出口征收1%至5%的关税。该政策旨在不削弱印尼煤炭国际竞争力的前提下提高国家财政收入、优化税收结构，已纳入2026年度国家预算框架并进入推进程序。（资讯来源：Mysteel）2.硅铁期货：硅铁2603合约收于5482跌1.01%，资金净流出427万，增仓716手，结算价5488。（数据来源：文华财经） 铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 3.硅铁现货：硅铁现货震荡运行，72硅铁自然块报5150-5200元/吨现金含税出厂，75硅铁报5600-5650元/吨现金含税出厂。中天钢铁常州采购300吨75B硅铁定价为5710元/吨，较上一轮涨22元/吨。（数据来源：Mysteel、中国铁合金在线） 4.成本端：兰炭价格小幅松动，自2025年12月15日入厂起，神木兰炭中料出厂含税价下调20元/吨，由850元/吨调整为830元/吨；兰炭小料出厂含税价同步下调20元/吨，由800元/吨调整为780元/吨。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配走扩，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本开工率32.44%，环比前一周减1.36%；日均产量15180吨，环比前一周减2.32%，减量360吨。五大钢种硅铁70%周需求18048吨，环比前一周减3.83%，全国硅铁周供应10.63万吨，环比前一周减2.30%，供需双弱中错配程度走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存低位小幅回升，硅铁厂累库。Mysteel统计，11月钢厂硅铁库存15.8天环比增0.83%，上周样本硅铁厂库存77840吨环比前一周增7.16%。今日硅铁仓单减少8张至13068张合计65340吨，预报0张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破与否。 2.核心逻辑： （1）兰炭降价预期兑现，产业普遍亏损320-780；（2）周度供需双弱中错配走扩，合金厂累库明显，仓单库存相对低位；（3）政策底支撑，基本面边际好转中，关注减产面积是否扩大。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：国家发展和改革委员会党组在《求是》杂志发表《坚定实施扩大内需战略》文章指出，加快健全扩大内需体制机制。一方面，完善促进消费制度机制。推动清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法。据国家能源局，2025年，全国发电总装机超过38亿千瓦，同比增长14%；预计年度全社会用电量首超10万亿千瓦时。（资讯来源：Mysteel） 2.锰硅期货：锰硅2603合约收于5736跌0.69%，资金净流入2109万，增仓5134手，结算价5748。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：锰硅现货震荡运行，6517北方报5490-5550元/吨，南方报5600-5650元/吨现金含税出厂。建龙钢铁最新锰硅采购：山西2600吨定价5670元/吨，承德2800吨定价5670元/吨，吉林1200吨定价5820元/吨，黑龙江10800吨定价5870元/吨，抚顺5300吨定价5770元/吨。（数据来源：Mysteel、中国铁合金在线） 4.成本端：锰矿市场震荡运行，下游采购积极性有待释放，天津港半碳酸34.5元/吨度，加蓬43元/吨度，澳块分指标41.5-44元/吨度；钦州港澳块分指标40.5-42.5元/吨度，半碳酸36-36.5元/吨度。UMK公布1月对华锰矿报价：Mn36%南非块4.15美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/吨度。NMT公布1月对华锰矿装船价，Mn36％（最小值）南非块报4.15美元/吨度，环比上月上涨0.05美元/吨度。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配走扩，月度供应宽松。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率36.85%，较前一周增0.14%；日均产量27035吨，增185吨。五大钢种70%锰硅周需求112787吨，环比前一周减3.26%，全国锰硅周供应189245吨，环比前一周增0.69%，供需错配走扩。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂库存低位小幅回升，锰硅厂累库，仓单库存回升预期。Mysteel统计，11月钢厂锰硅库存天数15.84天，环比上月增加0.89%。上周样本锰硅企业库存381000吨环比前一周增5500吨。今日锰硅仓单减少200张至25032张合计125160吨，预报492张合计2460吨，库存仍集中在锰硅企业端。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破与否。 2.核心逻辑： （1）1月期矿普涨，港口锰矿现货滞涨，化工焦第三轮调降预期中；（2）周度供需错配走扩，锰硅厂持续累库，仓单库存相对低位；（3）政策底支撑，关注内蒙新增产能投产预期差和宁夏减产意愿。（以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。