融达期货铁合金日报-1月期矿普涨，兰炭微降20，双硅产业仍巨亏中

硅铁市场方面，1月期货震荡运行，现货价格小幅波动。宏观层面，中国房地产市场持续下滑，印尼计划征收煤炭出口关税。期货方面，硅铁2603合约下跌1.01%，资金净流出427万，增仓716手。现货方面，72硅铁自然块报5150-5200元/吨，75硅铁报5600-5650元/吨，中天钢铁采购75B硅铁定价5710元/吨。成本端，兰炭价格微降20元/吨至830元/吨。基本面分析显示，硅铁供需错配走扩，钢厂库存小幅回升，硅铁厂累库明显，仓单库存相对低位。核心观点认为市场低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破与否。核心逻辑包括兰炭降价导致产业亏损、供需错配及政策底支撑。

锰硅市场方面，1月期货震荡运行，现货价格小幅波动。宏观层面，国家强调扩大内需，电力装机和用电量增长。期货方面，锰硅2603合约下跌0.69%，资金净流入2109万，增仓5134手。现货方面，6517北方报5490-5550元/吨，南方报5600-5650元/吨，建龙钢铁采购定价5670-5870元/吨。成本端，锰矿市场震荡，UMK和NMT对华锰矿报价上涨。基本面分析显示，锰硅供需错配走扩，钢厂库存小幅回升，锰硅厂持续累库，仓单库存相对低位。核心观点认为市场低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破与否。核心逻辑包括1月期矿普涨、供需错配及政策底支撑，同时关注内蒙新增产能和宁夏减产意愿。