融达期货铁合金日报-不确定因素仍在，合金现货在亏损中继续煎熬

铁合金日报 - 铁合金日报|2025-06-12 【不确定因素仍在，合金现货在亏损中继续煎熬】 】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价170-230元/吨，神府兰炭小料570-640元/吨，河北 石家庄70#氧化铁皮730-770元/吨，内蒙和宁夏5月结算电价0.39-0.42元/度区间。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报4950-5000元/吨现金含税出厂，75硅铁5600-5700元/吨现金含税出厂。青海烁华硅铁厂计划明日减产3台硅铁矿热炉，涉及减少硅铁日产90吨，目前余一台避峰生产，工厂表示将长期停产。 3、仓单变化：硅铁仓单15395张环比上个交易日减20张，预报80张环比持平，仓单和 预报合计77375吨环比减100吨，仓单注销倒计时中，关注仓单粉化情况。 【技术分析】 文华商品指数收在156.33涨0.07%，资金净流入20.7亿。黑色系涨跌不一，硅铁2509合约收在5184涨0.35%，资金净流出266万，日减仓1061手，结算价5206。技术上，日K线收十字星阳线，KDJ线向上发散，1小时K线震荡偏强，关注15分钟60均线支撑，有效跌破则重回弱势。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中的第一个底，重心上移但缺乏驱动，产业关注点价采购机会。 2、核心逻辑： 1）成本仍有向下空间，盘面跌破避峰成本线，亏损扩大； 2）周度供需错配走扩，降库放缓预期，关注内蒙大厂复产； 3）6月钢招压价采购，关注河钢招采； 4）中美达成阶段性共识，关注硅铁逼空逻辑。 作者：李娟铁合金分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：康密劳7月对华锰矿装船加蓬块报价为4.25美元/吨度环比降0.15美元/吨度,联合矿业Mn＞46% Fe＜6%SiO2<18%澳块报4.55美元/吨度环比上月下跌0.15美元/吨度。锰矿震荡运行，天津港半碳酸32.5-33 元/吨度，加蓬36-36.5元/吨度，澳块40-40.5元/吨度；钦州港半碳酸33.5-34元/吨度，加蓬38.5元/吨度， 南非高铁块30元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现价震荡运行，6517南方报5430-5550，北方报5430-5500元/吨现金含税出厂。北方目前6517锰硅主流成本在5500-5600元/吨区间，低的5400元/吨左右，高的5600-5700元/吨现金含税出厂，厂家亏损时间比较长，低价也不愿意出，延期点价为主。 3、仓单变化：锰硅仓单100336张环比上个交易日增加288张，仓单预报1474张环比减少198张，仓单和 预报合计509050吨环比增450吨，交割库存微增，关注可流通仓单量。 【技术分析】 锰硅主力收于5486跌1.22%，资金流入4079万，增仓12716手，结算价5520。技术上，日K线收小阴线，KDJ线向上发散中承压拐头，1小时K线震荡下行，短期反弹承压1小时60均线。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中的阶段底，09短期关注5200-5750区间，产业关注分批买点价机会。 2、核心逻辑： 1）锰矿库存回升，7月期矿下调； 2）焦炭第四轮降价，碳估值低位震荡格局； 3）锰硅周度供需错配走扩第三周，关注特殊需求； 4）悲观情绪持续，社会降库趋势未改，关注市场新驱动。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、中美第二日磋商进展顺利，美国谈判代表表示，美中在伦敦举行的贸易磋商进展顺利，商务部长卢特尼克称，美国与中国达成的贸易框架和落实计划，应能解决稀土和磁材的限制问题。中国商务部副部长李成钢表示，中美谈判团队经过两天的会谈，已就贸易框架达成一致，并将回报给双方领导人。 2、世界银行将全球GDP增长预期从2.7%下调至2.3%，预测显示贸易纷争、政策不确定性将阻碍经济增长。 3、据欧洲央行管委BorisVujcic表示，央行应该等到至少9月再深入讨论利率行动。在经济增长有韧性且通胀挥之不去的迹象下，交易员们越来越押注美联储今年只会降息一次，且外界普遍预期，美联储下周将维持利率稳定。4、据Mysteel统计，18家重点房企2025年1-5月销售额合计5842亿元同比下降14.8%,5月销售额合计1449.84亿元同比下降5.9%环比增长24.1%。另外，18家重点房企2025年1-5月销售面积合计2930.9万平方米同比下降24.2%，5月销售面积合计678.68万平方米同比下降24.1%环比增长13.9%。 5、中钢协9日发布文章《维护产业链整体利益共同抵制“内卷式”竞争》。文章指出，汽车企业“卷”价格，上游原料供应商倍感压力，钢铁企业对此深有同感，严重冲击了企业的稳健经营。文章倡议：钢铁、汽车产业应凝聚共识、苦练内功、加强自律、共破“内卷”。 二、双硅现货价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 5200 ↓50 ↓100 宁夏 5100 － ↓130 青海 5150 － ↓150 72硅铁合格块 甘肃 5150 － ↓150 陕西 5100 － ↓150 75FOB 1095 － － 宁夏中卫基差报价 07-160 6517锰硅合格块 内蒙 5430 － ↑30 宁夏 5380 － ↑80 广西 5500 － ↑50 贵州 5450 － ↑50 宁夏平罗基差报价 09-150 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。