融达期货铁合金日报-地缘政治因素推升煤炭涨价预期，合金继续偏强运行

铁合金日报|2026-03-03 地缘政治因素推升煤炭涨价预期，合金继续偏强运行 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 铁合金分析师 1.宏观产业:财联社3月3日电，全国政协十四届四次会议新闻发布会今天下午举行，大会新闻发言人刘结一向中外媒体介绍本次大会有关情况。刘结一介绍，全国政协十四届四次会议将于3月4日下午3时在人民大会堂开幕，3月11日上午闭幕，会期7天。（资讯来源：财联社） 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁2605合约收在5786涨1.12%，资金净流入912万，日增仓1181手，结算价5764。（数据来源：文华财经） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 3.硅铁现货：市场活跃度增加，72硅铁自然块报5200-5300元/吨现金含税出厂，75硅铁报5850-6000元/吨现金含税出厂，关注3月钢招定价跟进情况。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料680-700元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨，2月中卫主流电价在0.37-0.39元/度，青海0.45-0.48元/度继续上涨1-2分。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配走扩，月度供应趋紧。铁合金在线统计，2月全国硅铁在产企业63家，在产矿热炉212台，平均开工率43.4%环比1月下降0.51%，产量预计42.45万吨环比降1.9万吨。1-2月累计产量86.8万吨，较去年同期减少4.63万吨，同比下降5.06%。（数据来源：中国铁合金在线） 2.库存：钢厂补库缓慢，硅铁厂小幅降库，仓单库存缓慢回升。Mysteel统计，2月全国样本钢厂硅铁库存天数18.72天环比增加6.85%，上周样本硅铁厂库存量70400吨环比前一周减少1110吨。今日硅铁仓单5175张环比上个交易日增加3204张，仓单预报2139张环比上个交易日减少2698张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期站上60周均线偏强运行，中期低位宽幅震荡。 2.核心逻辑： （1）产业利润修复中，宁夏套保利润显现，复产和增产预期升温；（2）周度供需错配走扩，钢厂补库预期，硅铁厂等待去库中；（3）政策底支撑，关注3月两会宏观预期和钢招定价跟进情况。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：由于卡塔尔液化天然气工厂史无前例地关闭，电力行业对燃料转换的需求增加，导致发电站煤炭价格三年来涨幅最大。周一，作为亚洲基准的纽卡斯尔煤炭期货价格上涨8.6%，至每吨128.70美元。这是自2024年12月以来近月合约的最高价格。卡塔尔液化天然气项目停产后，动力煤需求激增，引发涨价预期。（资讯来源：彭博新闻社） 2.锰硅期货：锰硅2605合约收于6118涨1.16%，资金净流出3368万，减仓9558手，结算价6090。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：现货报价偏强，6517北方报5700-5800元/吨，南方报5750-5850元/吨现金含税出厂，关注钢招跟进情况。南钢3月采购锰硅合金9000吨，将于3月5日开标。云南某钢厂锰硅定标5960元/吨现金含税到厂。（数据来源：Mysteel） 4.成本端：锰矿报价上调，天津港半碳酸报38.5-39元/吨度，加蓬报44元/吨度，South32澳块报43元/吨度，Cml澳块报44-45元/吨度。东局势升级引发的海运费上调预期仍在，锰矿短期外盘价格保持坚挺，国内矿商报价上调，本周工厂陆续开启新一轮补库且港口成交活跃，成交价格逐步跟进中。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配走扩，月度供应宽松但过剩率缓慢下降中。铁合金在线统计，2月全国各大牌号锰硅总产量约83.86万吨，其中6517锰硅产量73.59万吨较1月减少10.55万吨，中、高硅锰产量约9.6万吨较1月增加1.9万吨，6014锰硅产量约0.67万吨较1月增加0.25万吨左右。（数据来源：中国铁合金在线） 2.库存：钢厂补库缓慢，锰硅厂累库预期仍在，仓单库存缓慢回升。Mysteel统计，2月全国样本钢厂锰硅库存天数18.57天环比增加6.24%，上周样本锰硅厂库存量398300吨环比前一周加3500吨。今日锰硅仓单45521张环比上个交易日增加516张，仓单预报4436张环比增加1677张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：短期站上60周均线偏强运行，中期低位宽幅震荡。 2.核心逻辑： （1）锰矿报价上调，锰硅成本坚挺，厂家亏损幅度收窄，个别套保企业扭亏；（2）周度供需错配走扩，社会库存较高，等待下游补库；（3）政策底支撑，海运费涨价预期仍在，支撑锰矿偏强运行。（以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。