融达期货铁合金日报-河钢开启2月招标，盘面偏强运行

铁合金日报|2026-01-29 河钢开启2月招标，盘面偏强运行 硅铁 作者：李娟 【市场动态】 铁合金分析师 1.宏观产业：美联储维持利率不变，理由是通胀仍处于较高水平且经济增长稳健，政策声明几乎未就何时再次降息给出线索。美联储以10票赞成、2票反对的结果，决定将基准利率维持在3.50%—3.75%区间。铁合金在线统计，1月宁夏硅铁在产企业12家，在产矿热炉41台，开工率48.24%环比上月增1.73%，产量预计11.65万吨环比上月减少0.5万吨，产能释放50.74%。（资讯来源：Mysteel、中国铁合金在线） 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 2.硅铁期货：硅铁2603合约收于5736涨2.17%，资金净流出1.42亿，减仓33983手，结算价5712，主力移仓趋势明显。（数据来源：文华财经） 邮箱：lj@rongdaqh.com联系方式：1366936 2639 3.硅铁现货：72硅铁自然块报5250-5350元/吨现金含税出厂，75硅铁报5750-5950元/吨现金含税出厂。河钢2月75B硅铁招标量2150吨，较1月减少1163吨（数据来源：Mysteel） 4.成本端：青海、宁夏硅石到厂价160-200元/吨，神府兰炭小料740-780元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮690-730元/吨，暂稳运行。（数据来源：中国铁合金在线） 【基本面分析】 1.供需：硅铁周度供需错配收窄，月度供需紧平衡预期。Mysteel统计，上周全国136家独立硅铁企业样本日均产量14065吨环比前一周减0.21%，五大钢种70%硅铁周需求18702.4吨环比前一周增1.19%，硅铁周供应9.84万吨环比前一周减0.3%，供需错配继续收窄，基本面继续好转中。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂节前补库，硅铁厂累库预期，仓单降库放缓。Mysteel统计，1月钢厂硅铁库存17.52天环比增加13.69%。本周样本硅铁厂库存量67220吨，环比增加3470吨。今日硅铁仓单8708张环比上个交易日减少2张，仓单预报29张环比上个交易日持平。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡格局，短期支撑于60日均线并走强。 2.核心逻辑： （1）兰炭降价预期减弱，硅铁成本差较大，大部分企业亏损中；（2）周度供需错配收窄，钢厂库存回升，企业库存相对低位但有累库预期；（3）政策底支撑，春节累库预期和估值修复预期并存。 锰硅 【市场动态】 1.宏观产业：据财联社，多家房企已不用上报“三道红线”指标，部分企业仍需向地方提交资产负债率数据，预计房企融资压力会持续放缓。山东某钢厂2026年1-2月锰硅合金采购3600吨。铁合金在线统计，1月贵州、南方其他地区锰硅生产仍在持续减量。贵州开工率下降9.7%至22.6%，产量预计52200吨环比降5300吨，产能释放19.3%环比降2.9%。工厂透露由于2026年取消峰平谷电价后，无法单班生产后电价上涨，电价最大涨幅在1毛左右，与广西桂林地区工厂基本类似，成本差扩大预期下南方企业举步维艰。（资讯来源：Mysteel、中国铁合金在线） 2.锰硅期货：锰硅2605合约收于5926涨2%，资金净流出3541万，减仓12587手，结算价5902。（数据来源：文华财经） 3.锰硅现货：锰硅市场偏强运行，6517北方报5570-5670元/吨现金含税到厂，南方报5700-5750元/吨现金含税到厂。（数据来源：Mystel） 4.成本端：锰矿市场震荡运行且成交僵持，天津港半碳酸分指标成交价格36-36.3元/吨度，加蓬42.5-42.8元/吨度，South32澳块成交41.5元/吨度左右，CML澳块43元/吨度左右。（数据来源：Mysteel） 【基本面分析】 1.供需：锰硅周度供需错配收窄，月度供应宽松但过剩率降低。Mysteel统计，上周全国187家独立锰硅企业样本开工率36.21%较前一周增0.15%，日均产量27305吨增80吨，五大钢种70%锰硅周需求116864吨环比前一周增0.91%，锰硅周供应191135吨环比前一周增0.29%，需求增量更明显，供需错配收窄。（数据来源：Mysteel） 2.库存：钢厂节前补库，锰硅厂累库预期，仓单降库放缓。Mysteel统计，1月钢厂锰硅库存天数17.48天，环比上月增加12.63%。上周样本锰硅厂库存量373000吨，环比增加200吨。今日锰硅仓单37419张环比上个交易日减少84张，仓单预报1992张环比减1185张。（数据来源：Mysteel、郑州商品交易所） 【总结】 1.观点：低位宽幅震荡格局，短期支撑于60日均线。 2.核心逻辑： （1）锰矿现货承压状态，焦炭第二轮上调预期中，锰硅厂普遍亏损中；（2）周度供需错配收窄，钢厂库存回升，仓单降库放缓，锰硅厂累库预期；（3）政策底支撑，春节临近需求边际趋弱与成本端支撑较强的博弈仍在持续。 （以上观点，仅供参考） 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其他任何人士。如引用发布，须注明出处：融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。