融达期货铁合金日报-河钢7月锰硅采购14600吨超预期，盘面震荡运行

【河钢7月锰硅采购14600吨超预期，盘面震荡运行】硅铁 作者：李娟铁合金分析师 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价170-230元/吨，神府兰炭小料570-640元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮710-750元/吨。主产区电价下调，主流成本5200-5500区间，宁夏避峰生产有微利。 期货从业资格：F0291072交易咨询资格：Z0012479 2、硅铁现货：硅铁主产区72硅铁报5100-5200元/吨，75硅铁报5550-5650元/吨自然块现金含税出厂。7月钢招在即，盘面震荡运行，现货报价走弱，产业信心还是匮乏。铁合金在线统计的上周125家硅铁企业日产量14315吨较上期增220吨，关注内蒙大厂复产预期。 邮箱：lj@rdqh.com 3、仓单变化：硅铁仓单12827张环比上个交易日增加240张，预报6858张环比增加847张，仓单和预报合计98425吨环比增5435吨，关注新一轮仓单变化。 联系方式：1366936 2639 【技术分析】 文华商品指数收在159.77涨0.38%，资金净流入32.39亿。黑色系涨跌不一，硅铁主力收在5350跌0.45%，资金净流入325万，日增仓1254手，结算价5352。技术上，日K线收小阴线且承压60日均线，KDJ线向下缓慢发散，1小时K线暂稳60均线上并关注其支撑表现。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中一底已现，产业关注08合约5500上交割套机会，投机关注09合约5000附近支撑和5550附近压力。 2、核心逻辑： 1）6月电价下降预期兑现，成本下跌边际递减，现货亏损收窄； 2）周度供需错配走扩，企业库存微降，关注内蒙大厂复产； 3）政策底已现，近期关注7月钢招量价变化。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿现货报价坚挺，天津港半碳酸34-34.5元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度，加蓬38.5元/吨度，澳块分指标39.5-41.5元/吨度；钦州港半碳酸34-34.5元/吨度，澳块39.5-40元/吨度，南非中铁块34.5-35元/吨度。 2、锰硅现货：锰硅现货报价震荡运行，6517北方报5500-5550元/吨，南方报5530-5580元/吨现金含税出厂。河钢7月锰硅招标采购量14600吨较6月增2900吨，关注其定价。目前基本面驱动不强，宏观和资金情绪主导，期现价格震荡运行，关注降库趋势下的供需重构。 3、仓单变化：锰硅仓单87849张环比上个交易日减少364张，仓单预报0张环比持平，仓单和预报合计439245吨环比减1820吨，关注可流通量变化。 【技术分析】 锰硅主力收于5650涨0.04%，资金流出1386万，减仓2996手，结算价5646。技术上，日K线收下引线小阳线并承压60日均线，KDJ线向下缓慢发散，1小时K线在60均线附近弱支撑，短期承压60日均线震荡运行，关注突破与否。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡中的一底已现，产业等待反弹后的套保机会，投机关注5750附近压力和5350附近支撑。 2、核心逻辑： 1）8月期矿普遍调整，锰矿现货报价坚挺但涨价动能滞缓； 2）动力煤价格反弹，碳估值低位震荡格局等待上修中； 3）锰硅周度供需错配微微收窄，产业小幅累库，交割去库放缓； 4）宏观强预期和弱现实博弈，资金打压情绪减弱，政策利多积累中。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、财政部公布的信息显示，今年二季度超长期特别国债发行使用提速，三季度部分超长期特别国债的发行时间较年初计划有所提前。总体看，超长期特别国债支持“两重”“两新”政策持续显效，稳投资、扩消费、促转型、惠民生的关键作用进一步凸显。 2、国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局发布关于开展零碳园区建设的通知。其中提到，国家发展改革委将统筹利用现有资金渠道支持零碳园区建设，鼓励各地区对零碳园区建设给予资金支持，支持符合条件的企业发行债券用于零碳园区建设。支持园区引入外部人才、技术和专业机构，服务企业节能降碳改造、碳排放核算管理、产品碳足迹认证等。 3、当地时间7日，美国总统特朗普签署行政命令，延长所谓“对等关税”暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。美国财政部长贝森特周一表示，已有很多贸易对手改变了在谈判态度，预计本周将公布多项贸易协议。 4、7月8日，澳大利亚央行现金利率目标维持在3.85%，预估为3.60%。 5、唐山钢企高炉限产力度增加，截至7月7日，唐山钢企高炉共计检修16座，日均铁水影响量约3.95万吨，产能利用率为91.36%，较上周减少0.58%，较去年同期减少0.23%。 6、中国煤炭工业协会数据显示，5月全国规模以上原煤产量4亿吨，同比增长4.2%；日均产量1301万吨，创历史同期新高，环比4月增长0.2%。 二、双硅现货价格变化汇总 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 资料来源：上海钢联、融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 资料来源：郑州商品交易所网站、融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨月价差图 资料来源：融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 资料来源：融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 资料来源：融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。