铁合金日报-河钢1月招标价格博弈持续，盘面表现偏强

作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072 交易咨询号：Z0012479 邮箱： lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 铁合金日报|2025-01-10 铁合金日报 - 【河钢1月招标价格博弈持续，盘面表现偏强】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料750-800元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮1050-1090元/吨暂稳。近期主产区硅铁生产成本上移明显，产业亏损幅度走扩，行业景气度低迷。 2、硅铁现货：硅铁价格维持稳定，72硅铁自然块5800-6000元/吨现金含税出厂，75硅铁6250-6350元/吨现金含税出厂。1月钢招正在进行中，河钢采购2183吨月环比增42 吨，询盘价6400元/吨较12月定价跌200元/吨，关注最终定价。 3、仓单变化：硅铁仓单9140张环比上个交易日减少78张，预报1853张环比持平， 仓单和预报合计54965吨环比减少390吨，仓单小量点价。 【技术分析】 文华商品指数涨0.08%收在167.40，资金净流入12亿。黑色系涨跌不一，硅铁主力收在6346涨1.76%，资金流入1186万，减仓540手，结算价6322。技术上，日K线收大阳线，KDJ线弱金叉，1小时K线反弹后承压，跌势放缓并低位震荡。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口弱支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）兰炭仍有降价空间，硅铁成本上移明显，产业亏损走扩； 2）供需双弱，宁夏增减产预期共存，但下游需求减量仍在持续； 3）河钢1月招采价格博弈，盘面波动率扩大。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿市场报价探涨但议价难度较大，天津港半碳酸成交34元/吨度左右，加蓬块39-39.5元/ 吨度，澳块41-41.5元/吨度；钦州港锰矿价格盘整，半碳酸价格34-34.5元/吨度，新加蓬块38-38.5元/ 吨度，澳籽38.8-39元/吨度，南非高铁29-29.5元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅现货北方报价5800-5900元/吨现金含税出厂，南方报5900-6000元/吨现金含 税出厂，价格重心略下移。河钢1月锰硅询盘价6100尚未最终定价，产业预期6150-6200区间。目前南方亏损时间久且幅度大，锰矿厂库库存已经有降，关注是否有减产驱动。 3、仓单变化：锰硅仓单79755张较上个交易日增加1946张，仓单预报4193张较上个交易日减少1898 张，仓单和预报合计419740吨环比增加240吨，仓单库存持续增加中，市场标准化程度较高。 【技术分析】 锰硅主力涨0.33%收于6058，资金流出7020万，减仓14623手，结算价6062，盘面贴水明显。技术上，日K线收上下引线阳线，KDJ线交弱死叉，1小时K线承压于40均线，短期跌势放缓但反弹驱动不足。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口弱支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）港口锰矿现货弱稳，焦炭降价50，锰硅成本重心下移，产业亏损仍较大，关注2月期矿报价； 2）锰硅供强需弱，厂家小幅降库，交割库存持续回升，钢厂库存回升，特殊需求交付中； 3）市场缺乏反弹驱动，河钢招标价格博弈中，关注资金流向。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、国家发展改革委主任郑栅洁发文指出，不折不扣做好2025年发展改革重点工作。全方位扩大国内需求，自上而下加快推动“两重”建设，更好统筹“硬投资”与“软建设”，完善投向领域并提高项目支持比例，强化超长期贷款等配套融资。加力做好“两新”工作，进一步扩大支持范围和力度，强化项目和资金全链条管理。实施提振消费专项行动，从增收减负、丰富供给、减少限制、优化环境等方面入手，将促消费和惠民生紧密结合，推动消费扩量提质增效等。 2、国家统计局数据显示，12月CPI同比上涨0.1%，PPI同比均下降2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点。 3、美联储货币政策会议纪要显示，与会者表示，如果数据能如预期般表现，将适宜继续逐步向更为中性的政策立场迈进；美联储已处于或接近适合放慢宽松步伐的时点；许多官员认为“未来几个季度”需要谨慎行事。 4、美国上周首次申领失业救济人数为20.1万人，为2024年2月17日当周以来新低，预估为21.5万人，前值为 21.1万人。12月ADP就业人数增加12.2万人，创2024年8月以来最低水平。 5、中钢协数据显示，12月下旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2059万吨，平均日产187.2万吨环比下降5.3%；生铁1907万吨，平均日产173.4万吨环比下降4.4%；钢材2174万吨，平均日产197.6万吨环比增长0.4%。 6、Mysteel统计全国83家独立锰硅企业样本厂内库存均值14.3天环比增0.1天。其中广西均值5.9天持平，贵州 均值12.2天降0.9天，内蒙古均值19.5天增0.6天，宁夏均值16.3天增0.6天，山西均值16.3天增2.3天，陕 西均值15.3天增0.3天，四川重庆均值21.8天降0.7天，云南均值16.7天降0.6天。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6080 ↑30 － 宁夏 6050 － － 青海 6050 － ↓50 72硅铁合格块 甘肃 6100 － － 陕西 6100 － － 75FOB 1200 ↓20 ↓55 宁夏中卫基差报价 03-230 6517锰硅合格块 内蒙 5850 － ↓50 宁夏 5680 ↓20 ↓70 广西 6000 ↓20 ↓50 贵州 5980 ↓20 ↓40 宁夏平罗基差报价 05-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。