生鲜软商品板块周度策略报告
摘要
- 白糖：国际市场因印度和巴西减产导致供给偏紧，原糖价格上涨，但累积涨幅较大，短期高位震荡。国内糖价跟随国际走势，但受广西天气干旱炒作影响减弱，高库存压制上涨动力，预计区间震荡。下方支撑位5600-5700元/吨，上方压力位6100-6200元/吨。
- 纸浆：海外针叶浆供应商推涨报价，部分买家接受，但国内成品纸需求及价格表现一般，限制内盘价格上行高度，预计区间震荡。05合约上方压力6200-6300元，下方支撑5950-6000元，短期考虑轻仓做多，跌破5900元则离场观望。
- 棉花：美棉市场关注澳大利亚、巴西天气和下游服装消费预期，期价继续寻底。国内市场短期焦点在于政策预期，情绪偏强，但下游消费驱动不足，建议维持逢高做空思路。05合约支撑12900-13000，压力13900-14000。
- 苹果：春节后期价低位回升，主要因估值预期修正，库存消耗略好于预期。低库存支撑逐步增强，但消费端推动不足，预计区间震荡。05合约支撑6800-6900，压力7500-7600。
- 红枣：苹果期价大涨对红枣形成情绪利多，但红枣期价尚未脱离低位震荡区间，现货库存持续去化但整体余量不低，消费处于季节性淡季。2505合约逢高谨慎做空为主，低位参考8900-9000点，高位参考9800-10000点。
第一部分板块策略推荐
- 生鲜果品：
- 苹果2505：暂时观望，消费表现一般VS库存同比下降，支撑6800-6900，压力7500-7600。
- 红枣2505：逢高做空，新季红枣存丰产，支撑8900-9300，压力10000-11000。
- 软商品：
- 白糖2505：区间震荡，印度减产，巴西出口减少支撑国际糖价走高，国内库存高位压制上方空间，支撑5600-5700，压力6100-6200。
- 纸浆2503：区间操作，外盘报价坚挺，但国内成品纸价格涨势不强，支撑5900-6000，压力6200-6300。
- 棉花2505：逢高做空，整体宽松预期延续，支撑12900-13000，压力13900-14000。
第二部分板块周度行情回顾
- 期货行情回顾：苹果2505涨63元至7400元，红枣2505涨85元至9365元，白糖2505涨23元至6004元，纸浆2505跌64元至6034元，棉花2505涨130元至13870元。
- 现货行情回顾：苹果现货价格4.00元/斤，红枣现货价格9.40元/公斤，白糖现货价格6120元/吨，纸浆现货价格6580元/吨，棉花现货价格14965元/吨。
第三部分板块板块基差情况
第四部分月间价差情况
第五部分期货仓单情况
- 苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花期货仓单量变化情况表。
第六部分期权相关数据
- 苹果、红枣、白糖、棉花期权成交量、持仓量、认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率走势图。
- 期权策略推荐：苹果卖出跨式组合策略，红枣卖出深度虚职看涨，白糖考虑卖出宽跨式组合策略，棉花卖出跨式组合策略。
第七部分板块期货基本面情况
- 苹果：
- 产区天气情况：山东、陕西最低气温和降水量走势图。
- 出口情况：苹果出口数量走势图。
- 库存情况：中国、山东、陕西苹果仓储库存走势图。
- 红枣：河南、河北红枣周度成交量和广东如意坊市场到货量走势图。
- 白糖：全国食糖工业库存和进口数量走势图。
- 纸浆：
- 国内4港纸浆库存和全球生产商木浆库存天数走势图。
- 生活用纸、双胶纸、白卡纸、双铜纸周产量走势图。
- 山东、河北、广东主要纸种现货价格走势图。
- 阔叶浆、针叶浆进口数量走势图。
- 棉花：
- 全国棉花工业库存和商业库存走势图。
- 棉花进口数量走势图。
- 服装类商品零售类值和服装出口金额走势图。
