聚氯乙烯市场周报

聚氯乙烯市场周报 业务咨询添加客服 研究员：黄青青期货从业资格号F3004212期货投资咨询从业证书号Z0012250 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2025年2月21日收盘，V2505合约报5263元/吨，较上周收盘+0.65%。部分西北地区电石价格上调，叠加宏观预期改善，V2505震荡偏强。 基本面：供应端，本周钦州华谊、镇阳发展检修装置影响扩大，产能利用率环比-1.06%至80.79%。其中，电石法产能利用率环比-0.12%至83.87%，乙烯法产能利用率环比-3.62%至72.42%。需求端，本周下游开工仍处于恢复阶段，制品开工恢复至3-4成。春节后上游发货量增加，叠加下游企业消耗偏弱，本周PVC社会库存持续积累。截至2月20日，PVC社会库存（隆众41家样本）环比+1.03%至86.50万吨。成本方面，本周西北地区电石价格受限电影响上涨，全国电石法平均成本环比+0.25%至5291元/吨；乙烯人民币价格环比上涨，导致全国乙烯法平均成本环比+0.99%至5812元/吨。本周电石法、乙烯法利润亏损不同程度加深。 展望：2月下旬暂无计划停车装置，随着检修装置重启，PVC供应压力预计加大。季节性看，下游制品企业开工预计在3月恢复至正常状态，短期内消耗有限，预计下周社会库存维持在偏高水平。成本方面，下周西北地区限电力度预计缓解，电石供应压力或给到PVC成本下调空间。3月“两会”将至，市场或提前交易政策改善预期。PVC“弱现实”与“强预期”博弈，短期内预计震荡走势。V2505下方关注5180附近支撑，上方关注5360附近压力。 「期货市场情况-期货价、仓单」 V2505震荡偏强本周注册仓单量环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓、月差」 主力持仓净空，买单增量小于卖单5-9价差小幅波动 「现货市场情况-现货价：进出口」 CFR中国报价720美元(+0)；3月CFR中国台湾台塑报价725美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 东南亚报价730美元(+0)；印度报价740美元(-20) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 西北欧报价785美元(+0)；休斯顿报价690美元(-15) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法」 本周华东电石法价格环比上涨、乙烯法价格窄幅下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差、价差」 基差偏强收敛，期货维持升水状态 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 本周兰炭价格下跌，电石价格小幅上涨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 兰炭开工率环比上升，电石开工率环比下降 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「上游情况-EDC、VCM」 VCM到岸中间价530美元/吨EDC国际价格236美元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能、产量」 2024年PVC产能继续增加1月产量209.63万吨，环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修」 本周PVC产能利用率环比下降 来源：隆众资讯、瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板12月出口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板12月出口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 12月出口环比上升进口环比上升，仍处低位 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 PVC社会库存环比上升、压力偏高 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本」 各地区电石法综合成本以跌为主华北乙烯法成本上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-利润」 PVC电石法利润亏损加深华东乙烯法利润亏损加深 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期权市场-波动率」 PVC20日历史波动率报17.53%平值看涨期权隐含波动率报18.27%，看跌报18.28% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。