芳烃橡胶早报

芳烃橡胶早报 研究中心能化团队2025/02/11 PTA 10 -52 -62 46595 80.5 75.3 212 93 217.0 122.12 7275 5010 886 669 74.7 -68 48515 80.5 73.0 347 121 204.0 117.25 7275 4920 866 662 74.3 -65 48515 80.5 73.5 336 140 199.0 117.91 7275 4920 864 665 74.6 0.0 0.0 0 38 7.0 0.00 50.00 100 10 3 1.2 80.5 75.3 212 131 224.0 122.12 7325 5110 896 672 75.9 0.15 -2688 变化 0.25 2025/02/07 日期原油石脑油日本PXCFR台湾PTA内盘现货POY150石脑油裂解价PX加工差PTA加工差聚酯毛利PTA平衡负荷PTA负荷仓单+有效TA基差产销 2025/02/05 D/48F 7300 差 122.12 预报 48515 0.20 2025/01/2777.16768634915224.015935673.579.7-800.40 2025/02/06 0.15 2025/02/10 43907 0.40 PTA现货成交 日均成交基差2505(-53）。 PTA装置变化 英力士125万吨重启。 周度观点 启，负荷提升至67.8%附近，关注韩国GS2月检修情况。综合来看，TA远月检修计划增加，当下对节后下游复工不悲观，累库压力减轻，但成本端强势下效益维持偏低水平，关注 假期外盘原油价格小幅走弱，石脑油表现相对弱势，PX则小幅上涨，PXN走扩，歧化与异构化利润维持，美亚芳烃套利价差不高。TA节前持续累库，加工费处于偏低水平。节前逸盛宁波检修，开工下行至77.8%，后续逸盛新材料、英力士预计重启，关注逸盛大连以及海南检修具体落地情况。PX节前国内装置运行平稳，开工稳定在87%，海外印尼TPPI重 逢低做扩加工费机会。 MEG 2025/02/05 78 0 0 0 0 42.00 36.00 42 42 1 0 69.7 75.1 76.9 -642 320 4773 4777 4757 547 880 69.7 75.1 76.9 -642 278 4737 4735 4715 546 880 69.7 75.1 76.9 -639 251 4710 4712 4692 545 875 67.2 75.1 76.9 -584 282 4740 4743 4723 543 870 78 2025/02/10 78 2025/02/06 存 69.7 烯） -556 润 310 日期东北亚乙烯MEG外盘价格MEG内盘价格MEG华东价格MEG远月价格MEG煤制利MEG内盘现金流（乙MEG总负荷煤制MEG负荷MEG港口库非煤制负荷 2025/01/2787055247514770476075.176.174 2025/02/07 78 变化 0 MEG现货成交 商谈价格4751-4761附近，基差对05（+33）附近。 MEG装置变化 成都石化36万吨重启；三江100万吨重启。 周度观点 节前整体负荷回升至73.3%，节后三江预计重启，而富德、古雷存检修计划，3月上海石化、镇海计划重启。此外，节前海外美国装置因寒潮影响停车较多，关注后续重启进度。港口方面，节前发货尚可，到港延迟下港口库存仍有小幅去化，假期到港预报量偏多，关注实际到港情况。综合来看，高到港以及效益/比价给出下存量高开工延续，假期港口预计出现明显累库，远月格局不差，当前估值相对中性。 涤纶短纤 纤 7900 负荷 67 负荷 0 2025/02/05 6485 -15 -35 -54 0 0 0 0 0 0 7175 350 132 48 2 78 17150 12100 6500 7190 385 186 48 2 78 17150 12100 6500 7570 7900 7065 7175 435 221 1 2 78 17150 12100 6500 7570 7900 7015 7230 435 210 1 2 78 17150 12100 6500 7570 7900 7015 0 7900 现货价格6997附近，市场基差对03-30附近。 现货信息 6440 7575 7110 2025/02/10 6485 2025/02/06 日期1.4D棉型低熔点短原生中空仿大化纤纯涤纱涤棉纱原生短纤再生棉型涤纱开机短纤利润纯涤纱利润棉花-涤短粘胶-涤短 2025/01/2770807580650012100171501327035071756440 2025/02/07 6435 日度变化 45 5 5 装置检修- 本周观点 节前富威尔、远纺、江南等装置集中检修，负荷回落至69%，产销环比走弱，库存小幅累积，涤纱端综合库存不低，效益维持偏低水平，短纤检修降负力度低于去年同期，但绝对库存水平同样低于去年同期，远月新增产能有限，供需双弱下利润表现预计相对僵持，关注低价仓单情况。 天然橡胶&20号胶 16500 日期美金泰标现货美金泰混现货人民币混合胶上海全乳上海3L泰国胶水泰国杯胶云南胶水海南胶水顺丁橡胶RU主力NR主力 2025/01/272050200016550165501720066.560.71600016500149501745014925 0 -0 -1 0 120 20 0 16000 60.1 65.9 17150 16620 16620 2015 16000 60.4 66.8 17150 16500 16600 2015 2035 2025/02/07 16000 60.2 66.8 17100 16390 16480 2000 2025 2025/02/06 16000 60.7 67.7 16900 16165 16280 1975 2010 2025/02/05 147501706514510 16500 147001729014815 16500 148001750014925 16500 2040 2025/02/10 146501752014955 0 5 日度变化 -1502030 周度变化-10157090-50-2-100-30090-45 107 -175 -100 -80 -1 0 0 -1 1800 550 -100 5.9 2565 1800 550 -100 6.5 2575 1780 620 -90 6.7 2475 1530 620 -115 7.0 2555 182560 182560 182560 182560 -900 2025/02/10 -900 2025/02/07 -810 2025/02/06 -785 2025/02/05 RU05-RU09 -150 力 -74 日期混合-RU主力美金泰标-NR主RU主力-NR主力胶水-杯胶全乳-混合3L-混合混合-顺丁泰标加工利润混合内外价差上期所RU仓单 2025/01/27-90025255.906501600-5357181660 -160 -62 -114-70 -140 -53 -150 -80 -47-105 -20 0 周度变化 日度变化 0 0 -10 10 27 -26-130 策略：短期震荡偏空，中长期仍是逢低做多思路 主要矛盾： 今日观点： - 8980 200 135 15 103 38-133 64-3 79-198 苯乙烯 国产利润 -2934 100 苯乙烯 （0215A) 11250 0 ABS 9900 9900 8775 8675 1055 7800 7675 933 880 9900 8775 8675 1050 7820 7660 930 875 9900 8850 8840 1063 7955 7725 933 870 8660 1050 7900 7695 933 880 251 纯苯-石脑油 （华东透苯） 9200 20 亚洲价差 2025/02/10 2025/02/07 2025/02/06 料） 9900 国） 1060 国） 933 亚） 880 日期乙烯(CFR东北纯苯（CFR中纯苯（华东）加氢苯（山东）苯乙烯（CFR中苯乙烯（江苏）苯乙烯（华南）EPS(华东普通 2025/02/05 2025/01/27 76607750 86858700 0 PS 日度变化 9180 2025/02/10 2025/02/07 2025/02/06 2025/02/05 日期 8825 0 国产利润 40 -5 EPSP -1550 05 -2935 251 11350 -8-926 05 -2935 251 11350 9250 32-926 45 -3065 252 11350 9250 -62-926 00 -1974 248 11350 9300 -58-926 S国产利润ABS国产利润 日度变化 -70 0 0 00 -500 2025/01/27-122-926 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。