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定量策略周观点总第150周：看多信号验证，抓住非美资产一季度波段机会

2025-02-09 吕思江华鑫证券浮云

核心观点：A股、港股、黄金等成为最新的避险资产；美股市场因特朗普政策落实和加征关税的影响出现回调，短期风险偏好难以提升，符合一季度“非美资产抓住波段机会”的观点；日股被强烈看多，日本央行加息影响可控，QDII溢价回落后可再次配置；A股看多信号得到验证，坚定持股，主线是科技板块和平价消费；港股看多，看好银行、AI相关平台、数据中心、硬件和软件应用等个股机会。
关键数据：
- 美股：纳斯达克指数下跌0.53%，标普500指数下跌0.24%。
- A股：本周三个交易日市场连续有效放量。
- 黄金：金价在2700+-150美元范围内震荡，等待特朗普政策展开后有望升至3000+-200美元范围。
- ETF组合：鑫选ETF组合本周涨幅6.49%，2024年初至今绝对收益29.69%，相对沪深300超额14.73%。
研究结论：
- 美股：保持较低仓位，短期有反弹机会，板块方面继续看好小盘股和创新药。
- 日股：日元2025年渐进式加息，吸引海外资金流入，场内QDII基金在溢价修复后将再次迎来配置机会。
- A股：变盘时点可能在2月18日、3月5日两周，建议节后如有调整建议积极加仓。
- 港股：看好银行、AI相关平台、数据中心、硬件和软件应用等个股机会。
- 黄金：维持看多观点，当前建议保持持有，如有调整可择机加仓。
- 行业选择：计算机、电池、汽车零部件、平价消费、港股银行。