一、财经要闻
- 商务部发布手机、平板、智能手表（手环）购新补贴和家电以旧换新政策，强调统一大市场建设，不得设置不合理门槛。
- 央行开展3405亿元7天期逆回购操作，利率1.50%，对冲税期高峰影响，保持流动性充裕。
- 美国12月CPI同比升2.9%（预期2.9%），环比升0.4%（预期0.3%）；核心CPI同比升3.2%（预期3.3%）。
二、投资逻辑
- 股指期货：A股涨多跌少，成交额1.29万亿元，多数指数收红。英伟达映射概念、周期概念强势，高位股闪崩，半导体、白酒等概念弱势。股指期货随现货分化，IC、IF、IH、IM成交和持仓均增加，基差小幅下行。后市或震荡中看高一线。
- 金融期权：标的价格冲高回落，期权成交量反弹，隐波变化不大，标的与隐波负相关性减弱。市场情绪反复，隐波弹性高，建议结构性卖方头寸保持vega中性，正theta暴露，减少日内delta对冲频率。
- 国债期货：30年期主力合约跌0.05%，10年期持平，5年期涨0.05%，2年期涨0.02%。央行净投放3364亿元，但资金面仍偏贵。短端利率上行，长端“长钱”利率1.70%。债市调整空间有限，降准降息预期下可逢低参与中短期品种。套利建议：做阔7Y-5Y期限利差（3TF-2T），关注TL反套机会，降息后可做阔当季-下季跨期价差。
三、数据图表呈现
（图表数据来源Wind、银河期货，涵盖股指期货成交持仓、基差变化，南向资金、融资融券余额，市盈率、市净率，ETF隐波，国债期货成交持仓、基差、合约间价差，资金利率，国内外利率等。）
四、交易策略与风险因素
- 股指期货：震荡反弹。
- 国债期货：做阔7Y-5Y利差，关注TL反套机会。
- 风险因素：内外政策变化超预期，地缘政治，通胀超预期。
