房地产行业周度观察

2025年1月21日 中性 房地产行业周度观察 市场表现截至2025.1.20 上周房地产行业指数表现 上周（2025.1.13-2025.1.17）房地产（申万）板块上涨3.89%，沪深300指数上涨2.14%，房地产板块领先沪深300指数1.75个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第14位。今年以来，沪深300指数下跌3.11%，房地产板块下跌3.71%，房地产累计落后沪深300指数0.59个百分点。子板块中，上周房地产开发板块上涨3.76%，房地产服务板块上涨6.61%。 房地产行业周度数据跟踪 上 周 （2025.1.13-2025.1.19）30大 中 城 市 房 地 产 新 房 成 交 面积183.63万平方米，同比下跌3.97%，环比下跌5.11%。30大中城市房地产新房累计成交面积643.85万平方米，同比上涨19.5%。从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为75.41，其中一线城市为48.25，二线城市为119.69。上周7个城市房地产二手房成交面积169.8万平方米，同比上涨35.55%，环比下跌12.59%。7个一二线城市二手房累计成交面积561.15万平方米，同比上涨61.63%。 土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积1411.57万平方米，环比上升5.24%，土地成交总价80.82亿元，环比下降25.82%，成交楼面均价573元，环比下跌29.43%，土地成交溢价率为1.43%，环比上升1.26个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累 计5610.04万 平 方 米 ， 同 比 下 降9.73%， 土 地 成 交 金 额 累计1096.15亿元，同比增长26.72%。 行业与公司动态 国家统计局公布2024年全国房地产市场基本情况。国家统计局公布2024年12月份商品住宅销售价格变动情况。我国2024年12月个人住房贷款利率同比下降。部分上市公司公布业绩预告。 投资建议 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 2024年房地产市场呈现前低后高的格局，四季度房地产市场在政策影响下明显回升。今年房地产继续保持宽松的政策环境，政策持续发力有望推动市场信心逐步恢复，重点一二线城市新房和二手房成交均明显回暖，部分城市房地产市场止跌回稳，房地产市场预期继续改善。未来房地产政策空间充足，我国房地产市场有望保持平稳健康发展。建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。 风险提示 1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、房地产行业数据周度观察........................................................................................................................................................5三、行业与公司动态........................................................................................................................................................................9四、投资建议..................................................................................................................................................................................12五、风险提示..................................................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：房地产行业板块相对表现（%）....................................................................................................................................4图表2：房地产行业子板块表现....................................................................................................................................................4图表3：房地产行业个股涨跌幅....................................................................................................................................................5图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）.......................................................................................................5图表5：30大中城市新房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................6图表6：30大中城市新房周成交面积累计同比...........................................................................................................................6图表7：10大城市房地产存销比...................................................................................................................................................6图表8：10大城市商品房存销比...................................................................................................................................................6图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）.........................................................................................................7图表10：7个城市二手房周成交面积（万平方米）...................................................................................................................7图表11：7个城市二手房周成交面积累计同比...........................................................................................................................7图表12：100大中城市土地成交情况...........................................................................................................................................7图表13：100大中城市土地成交建筑面积（万平方米）...........................................................................................................8图表14：100大中城市土地成交总价（亿元）...........................................................................................................................8图表15：100大中城市土地成交楼面地价（元）.......................................................................................................................8图表16：100大中城市土地成交溢价率（%）...........................................................................................................................8图表17：100大中城市土地成交建筑面积累计同比...................................................................................................................9图表18：100大中城市土地成交金额累计同比...........................................................................................................................9 一、上周市场回顾 上周（2025.1.13-2025.1.17）房地产（申万）板块上涨3.89%，沪深300指数上涨2.14%，房地产板块领先沪深300指数1.75个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第14位。今年以来，沪深300指数下跌3.11%，房地产板块下跌3.71%，房地产累计落后沪深300指数0.59个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 子板块中，上周房地产开发板块上涨3.76%，房地产服务板块上涨6.61%。 数据来源：Wind，国新证券整理 房地产行业112家上市公司中，上周101家公司上涨，9家公司下跌，涨幅前 3名分别为宁波富达、光大嘉宝和海泰发展，跌幅