【能源直播间】2025年度·第1期：地缘嬗变，油气&航运风起云涌

两大地缘主线在美国总统权力交接之际波动加剧：俄乌制裁强化；中东巴以停火协议达成。

俄罗斯石油企业供应占比：

• Rosneft、Gazprom Neft、Lukoil、Surgutneftegas、Tatneft等俄罗斯主要石油企业在全球炼能和产量中占据重要地位。
• EIA数据显示，俄罗斯石油企业炼能占比合计达349.33%，产量占比为218.9%。
• Kpler数据显示，俄乌制裁强化后，俄罗斯原油和成品油供应占比下降，其中新增制裁影响约1/10。

中国、印度、土耳其等新兴市场国家成为俄罗斯石油主要供应对象：

• 路透数据显示，中国、印度、土耳其、欧洲和其他地区对俄罗斯原油的进口占比分别为31.2%、45.5%、9.0%、7.2%和7.1%。
• 中国主要进口汽油、柴油、煤油和石脑油等轻质油品，印度则以柴油和煤油为主。

国际油价波动加剧：

• 路透数据显示，欧洲、新加坡和中国等地区的原油期货价格波动较大，受地缘政治和供需关系影响。
• 隆众数据显示，ESPO、阿曼原油、刚果原油等品种价格波动明显，萨哈林混合油、马来西亚稀释沥青和凝析油等品种价格也呈现波动趋势。

山东附近俄油装载油轮状态：

• 路透数据显示，NIKOLAY ZADORNOV、MERMARESPO、TAI SHAN等油轮装载俄罗斯原油，已分别完成卸货或等待卸货。
• ZALIV BAIKAL和OLIA等油轮仍在等待卸货，显示俄油出口仍面临一定压力。

国际原油出口限价：

• 路透数据显示，乌拉尔、ESPO、索克尔等品种的出口限价波动较大，CPC混合和CIF价格也呈现波动趋势。
• 委内瑞拉、伊朗和利比亚等国家的原油出口量下降，全球原油出口面临一定压力。

OPEC+原油产量和供需缺口：

• IEA、EIA和OPEC数据显示，OPEC+原油产量预计在2024年维持在700万桶/天左右，供需缺口预计在100万桶/天左右。
• 风险情景下，OPEC+产量和供需缺口变化较大，市场波动风险加剧。

天然气市场分析：

• 俄罗斯管道气、北非管道气和LNG进口等数据表明，全球天然气供应量同比增速放缓。
• 俄罗斯LNG项目受制裁影响，产能新投产和产量数据下降，市场供应面临一定压力。
• 西北欧天然气消费量下降，库存处于五年低位，市场供需关系紧张。

集装箱船市场分析：

• 亚丁湾通过量和绕行好望角数量增加，显示全球集装箱船运力过剩。
• 全球船队增速放缓，17000+TEU集装箱船交付量下降，闲置率上升。
• 供需平衡走势显示，若中东航线复航，市场供需关系将改善。

油轮市场分析：

• 油轮运力增速放缓，2025年原油油轮运力增长有限。
• 俄罗斯、伊朗和委内瑞拉等国家的原油出口量下降，全球原油出口面临一定压力。
• 亚洲浮仓数量增加，原油轮STS次数下降，显示市场供需关系紧张。

研究结论：

• 地缘政治风险加剧，俄乌制裁和中东局势影响全球能源市场。
• 俄罗斯石油出口面临一定压力，新兴市场国家成为主要进口对象。
• 国际油价波动加剧，市场供需关系紧张，风险情景下波动风险加大。
• 天然气市场供应面临一定压力，库存处于低位，供需关系紧张。
• 集装箱船市场运力过剩，全球船队增速放缓，闲置率上升。
• 油轮市场运力增速放缓，原油出口面临一定压力，市场供需关系紧张。