一、日度市场总结
- PX & PTA：昨日PX主力合约PX2505收7584元/吨，上涨1.42%，基差为-525元/吨；PTA主力合约PTA2505收5286元/吨，上涨1.65%，基差为-196元/吨。
- 成本端：WTI原油主力收77.91美元/桶，布油收81.36美元/桶。
- 供应端：PX国内开工率为81.1%，亚洲开工率为74.5%；PTA开工率在85.4%附近，主要装置检修计划如下：
- 珠海英力士125万吨产能停车检修
- 嘉兴石化150万吨产能检修
- 宁波逸盛200万吨装置下周开始停车
- 逸盛海南250万吨PTA装置2月14日计划检修三周
- 逸盛大连375万吨装置计划3月15日检修一个月
- 需求端：轻纺城成交总量756万米，15日平均成交为820.3万米；终端开工季节性下滑，节前备货进入尾声。
- 整体格局：PX、PTA维持偏强格局，不排除短线盘整可能。
二、产业链数据监测
- PX：主力合约价格涨1.42%，基差跌25.30元/吨；现货CFR中国主港上涨12.89美元/吨，基差跌45.21元/吨。
- PTA：主力合约价格涨1.65%，持仓跌0.09%；现货CFR中国主港上涨1.19美元/吨，基差跌78.18元/吨；1-5价差扩大130元/吨，5-9价差扩大33.33元/吨，9-1价差收窄107.69元/吨；进口利润为-899.97元/吨。
- 短纤：主力合约价格涨0.95%，持仓涨1.21%；现货华东市场主流价上涨35元/吨，基差跌45.21元/吨。
- 聚酯：轻纺城成交量15日平均为820.3万米，较前一日下降1.27万米。
三、产业动态
- 宏观动态：联合国预计2025年全球经济增长率维持在2.8%，美国经济增长放缓至1.9%，中国经济增长预计为4.8%。
- 美联储：多名官员认为应暂停或谨慎降息，鲍曼支持将上月降息作为“最后一步”。
- 行业动态：土耳其对华合成及人造短纤维织物反规避调查自2024年9月27日生效。
四、产业链数据图表
- PX & PTA期货与基差：PX期货价格上涨，基差走弱；PTA期货价格上涨，基差走弱。
- PX & PTA现货价格：PX现货CFR价格上涨，基差走弱；PTA现货价格走强。
- 开工率：PX开工率74.5%，PTA开工率85.4%。
- 期货月差：PTA期货月差扩大，短纤期货月差收窄。
- 加工利润：PTA加工利润收窄，聚酯端生产效益维持高位。
- 产业链负荷率：PX、PTA、聚酯工厂负荷率及江浙织机开工率数据展示。
- 成交量与库存：轻纺城成交量移动平均下降，聚酯产品库存天数维持高位。
五、研究结论
- PX & PTA：短期维持偏强格局，但受原油高位承压及需求季节性下滑影响，不排除短线盘整可能。
- 聚酯短纤：节前市场横盘运行，跟随成本变动为主。
