聚酯日报：成本端油价因累库小幅走弱，PX、PTA承压下行

通惠期货•研发产品系列 2024年5月22星期三 成本端油价因累库小幅走弱，PX、PTA承压下行 一、日度市场总结 通惠期货研发部 1.PX&PTA 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 昨日，PX主力合约PX2409收8502元/吨，较前一交易日收跌0.44%，基差为-344元/吨。PTA主力合约PTA2409收5916元/吨，较前一交易日收跌0.17%,基差为9元/吨。 成本端，美国通胀持续可能会使利率在更长时间内保持较高水平，并影响消费者对汽油的需求，地缘政治风险提供的支撑在减弱。WTI原油主力收78.22美元/桶，布油收82.44美元/桶。供应端，PX：青岛丽东100万吨装置16日起降负，福化集团80万吨产能预计20日起停车4周左右，另外80万产能提负，韩国40万吨产能预计检修至6月下旬，日本有超过300万吨产能在5-6月检修。国内PX负荷下降至73.7%，亚洲PX负荷在68.9%。PTA：华南一套450万吨PTA装置于近期降负至5成附近，该装置前期8成运行。华东一套250万吨PTA装置重启准备中，该装置5.6停车检修。华南一套125万吨装置因故停车，预计检修4天。至16日PTA装置负荷提升至71.5%，开工率在76.9%。聚酯：三房巷30万吨短纤装置近期将重启，宿迁15万吨短纤、江苏45万吨长丝产能、新凤鸣30万吨长丝短纤装置预计5月中旬重启。截至5月16日，大陆地区聚酯负荷在88.5%附近。需求端，轻纺城成交总量为924万米，15日平均成交为1084万米，江浙涤丝工厂15日平均产销率目前为79.44%。 美国至5月17日当周API原油库存为248万桶，远高于预期值，油价承压下行，未来关注6月1日OPEC+部长级会议中关于延长减产政策的决议。PTA装置再次出现意外检修情况，供应端利好仍存。下游聚酯装置有降负预期，开工负荷下降至88.5%，需求端有转弱预期。由于成本端走弱，PX、PTA跟随下行。 2.聚酯 昨日，短纤主力合约PF2406收7438元/吨，较上一交易日收跌0.11%。华东市场现货价为7425元/吨，较前一交易日持平，基差为-13元/吨。 有三房巷30万吨、宿迁15万吨短纤产能将在近期重启，供给面压力增大。轻纺城成交与聚酯工厂产销率均有所放量，未来关注需求季节性转弱预期影响，短期内短纤跟随成本变动。 二、产业链数据监测 三、产业动态及解读 1.宏观动态 路透讯：美联储决策者周二表示，目前的谨慎做法是在降息前再等待几个月，确保通胀真正处于回归2%目标的轨道上。美联储理事沃勒表示，“在劳动力市场没有明显趋弱的情况下，我需要再看到几个月的良好通胀数据，然后才能放心地支持放松货币政策立场。”亚特兰大联储总裁博斯蒂克则指出美联储在批准首次降息时需要谨慎行事，确保不会触发企业和家庭此前被压抑的支出，导致通胀开始“反弹”。 CCF讯：2024年1-4月，全国网上零售额44110.3亿元，同比增长11.5%（去年同期增长12.3%），较1-3月累计增速下降0.9个百分点。其中实物商品网上零售额37355.7亿元，同比增长11.1%（去年同期增长10.4%），较1-3月累计增速下降0.5个百分点。实物商品网上零售额中，穿类商品增加10.5%（去年同期增长13.5%），较1-3月累计增速下降1.6个百分点；吃类商品增加19.2%（去年同期增长9%），较1-3月累计增速下降1.9个百分点；用类商品增加9.8%（去年同期增长9.6%），较1-3月累计增速增长0.1个百分点。 2.现货市场情况 上午PTA期货区间震荡，现货市场商谈一般，现货基差走强。5月主港报盘在09+10，递盘在09+0~10，价格商谈区间在5915~5930。6月主港报盘09+5，6月中上主港递盘在09-5，6月底主港递盘在09-10。据悉早盘5月底主港在09+10有成交。 逸盛石化PTA美金报价为743美元/吨。 3.装置变动 （1）PX 东南亚一套55万吨PX装置已于上周停车检修，预计10天左右。 新疆乌鲁木齐石化100万吨装置已重启。 镇海炼化80万吨装置已重启。 中金石化一条160万吨PX装置因故意外停车后，计划直接开始执行检修，该装置原计划5月检修45天左右。 东北一条重整按计划检修，其一条250万吨PX装置停车，预计10天左右。 东营威联石化200万吨产能计划5月上旬停减一个半月左右。 浙江石化200吨产能已重启。 中化泉州有80万吨装置提负至85%-95%。 韩国有187万吨产能4月降负荷、77万吨产能4月底检修55天左右，另有135万吨装置4月10日附近重启。 日本有42万吨产能4月底检修2个月左右。 （2）PTA 西北一套120万吨PTA装置已经出料，目前负荷提升中，后期预计维持在6-7成附近。 恒力石化（大连）PTA-1生产线计划5月5日开始停车检修，涉及产能220万吨，重启时间待定。 仪征化纤64万吨产能4.10停车，重启待定。 恒力250万吨产能4月初停车。 台湾台化55万吨装置预计6月检修。 台湾中美70万吨产能4.6检修，预计5.10重启。 （3）聚酯 苏北一70万吨涤纶短纤装置5月11日临时停车检修，短停4天左右。 嘉兴一套12.5万吨聚酯长丝装置于上周因故临时停车，预计停车时间25天。 萧山共有160万吨聚酯长丝装置将因锅炉改造于近期停车。 某聚酯瓶片大厂60万吨已陆续开始减产，另外65万吨计划5月底停车检修。 考虑到上下游健康发展，在萧山主流聚酯工厂已经停产降负的基础上，桐乡及江苏主流聚酯工厂计划追加减停10%幅度，5.13开始执行。 4.库存方面 截至5月9日，涤短库存天数在8.08天，长丝POY、FDY、DTY库存分别为28.5、25.6、26.5天。 四、产业链数据图表 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：CCF、通惠期货研发部 数据来源：Wind、通惠期货研发部 分析师承诺 本人（或研究团队）以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人（或研究团队）的研究观点。本人（或研究团队）不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120