黑色金属每日早盘观察

公众号二维码 钢材 【相关资讯】 1.各废钢供货单位：沙钢自2025年1月7日起废钢下调30元/吨，具体废钢价格以2025-F3价格为准。 2.国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》。方案要求，到2027年，通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 现货价格：网价上海地区螺纹3340元（-20），北京地区3240（-20），上海地区热卷3370元（-20），天津地区热卷3300元（-30）。 【逻辑分析】 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 昨日钢材价格维持震荡走势，煤焦继续下挫。由于临近春节，近期各大钢厂高炉陆续开启检修，钢材减产力度增加，受到季节性需求下滑的影响，表需加速下跌，而库存整体转向累库，其中螺纹供需结构恶化速度更快。目前市场缺乏宏观交易题材，钢材基本面表现强于去年同期，随着原料价格的下跌为钢厂让出利润，谷电成本支撑强，导致钢价下方支撑仍存。目前盘面整体估值中性，上下缺乏驱动，但随着高炉的减产，原料存在一定压力，本周焦炭提出第六轮提降，随着季节性淡季的到来，钢价下方仍有一定空间，因此预计1月下旬前钢价仍然维持震荡偏弱走势。后续需要观望外部宏观冲击的风险。 【交易策略】 1.单边：钢材维持震荡偏弱走势 2.套利：建议观望 3.期权：建议观望。 (姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.【汾渭信息】2024年12月份，印尼海运煤炭出口量较前一月再次增加，同时略高于上年同期水平。Kpler船舶追踪数据显示，2024年12月份，印尼海运煤炭出口量为4712.93万吨，同比微增0.45%，环比增加3.21%。 2. Mysteel国际资讯：据印度煤炭部（Ministry of Coal）最新数据显示，2024年12月印度煤炭产量（不含褐煤）9787万吨，环比增长7.79%，同比增长5.25%。其中，炼焦煤产量580万吨，占比5.93%；2024年印度全年煤炭产量（不含褐煤）累计10.39亿吨，同比增长7.26%。 3.焦炭：日照港准一级冶金焦折盘面1731元/吨，山西吕梁准一冶金焦折盘面1742元/吨；焦煤：山西中硫煤折盘面1210元/吨，蒙5折盘面1168元/吨，蒙3折盘面1058元/吨，澳煤折盘面1408元/吨。 【逻辑分析】 夜盘双焦价格震荡偏弱运行。当前现货价格也尚未企稳，部分钢厂对焦炭提降第六轮，预计近日能够落地；焦煤整体处于以价换量阶段，价格表现依然偏弱。由于市场对于焦煤供给偏宽松认知较为一致，下游冬储补库积极性一般，煤矿及贸易商库存压力较大，上中游焦煤库存依然承压，议价权偏弱。总体看来，短期双焦供需不会有太大的改观，依然面临着供给及库存上的压力，但考虑到随着春节的临近，后期煤矿停产放假，现货价格往下空间也不大；宏观上当前市场处于政策空窗期，市场缺乏预期，且还面临着海外的压力，盘面反弹缺乏推动力。 【交易策略】 1.单边：震荡运行，区间操作 2.套利：观望 3.期权：观望 4.期现：观望 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.国务院副总理何立峰与美国财长耶伦举行视频通话，双方同意在过渡期内保持沟通、管控分歧，继续稳定中美经济关系。中方就美对华经贸限制措施表达关切，特别是就美近期实施的贸易调查等阐明立场。 2.央行公布数据显示，2024年12月末黄金储备7329万盎司，环比增加33万盎司，连续两个月扩大黄金储备。 3. 1月6日，中国47港进口铁矿石库存总量15687.91万吨，较上周一增加83.88万吨；45港库存总量14972.91万吨，环比增加68.88万吨。 4．青岛港PB粉现货755（+0），折标准品795；超特粉现货631（+1），折标准品856；卡粉现货880（+0），折标准品835；主流定价品为PB粉现货755（+0），标准品795，05主力合约基差45。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格窄幅震荡。本周市场预期转弱，宏观情绪扰动是核心因素，同时近期股市持续回调，带动黑色市场整体偏弱。基本面方面，主流矿季节性发运低位很难改变，非主流同比减量有望维持，国内铁矿供应维持平稳；需求端，上周铁水产量小幅回落，同比仍处于偏高水平。库存方面，上周进口铁矿大量到港，进口铁矿库存有所回升，但预计很难持续增加。整体来看，后市铁矿交易核心在于宏观预期对矿价的影响，短期波动幅度可能会有所加大，但进一步回落空间较为有限。 【交易策略】 1．单边：宽幅震荡2．套利：观望3．期权：观望 (姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 铁合金 【相关资讯】 1.1月河钢75B硅铁招标数量2183吨，上轮招标数量2141吨，较上轮增加42吨。2.河钢集团1月硅锰采量：11700吨。12月采量：13600吨。（2024年1月采量：12150吨）。 【逻辑分析】 硅铁方面，7日现货价格稳中偏弱运行。基本面方面，进入钢材需求季节性淡季，钢材需求带动产量逐步下降，硅铁自身供应端也继续小幅下降，整体延续供需双降格局。且在当前时间端，基本面对价格的影响权重有所降低，而宏观方面近期处于国内政策空窗期，市场情绪整体偏弱。受此拖累，硅铁近期震荡偏弱为主。 锰硅方面，7日锰矿稳中偏强，锰硅现货平稳运行。基本面仍有边际走弱压力，供应端再度小幅回升；需求端临近春节，钢材需求下降带动产量下降，北方代表钢厂招标数量环比与同比均呈现明显下降。同时如前文所述，叠加近期国内宏观情绪偏弱，锰硅以震荡偏弱为主。 【交易策略】 单边：震荡偏弱；套利：观望； 期权：双卖虚值跨式组合止盈离场。 (姓名：周涛投资咨询证号：Z0021009以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn