Jefferies Financial Group Inc. 美国股票报股说明书 (2025 - 01 - 02 版)

该初步定价补充材料中的信息尚不完整且可能发生变化。该初步定价补充材料及附随的产品补充材料、招募说明书补充材料和招募说明书在任何因未获许可而禁止提出或接受这些票据的要约销售的管辖区，均不构成出售这些票据的要约，亦不寻求在任何此类禁止的管辖区接受购买这些票据的要约。 以完成为准 ， 日期为 2025 年 1 月 2 日 初步定价补充文件 日期：2025年1月2日（针对编号为3的产品补充文件 2023年9月28日 和 2023年5月12日 的 prospectus 补充文件及 2023年5月12日 的 prospectus） Jefferies Financial Group Inc. 与道琼斯工业平均指数挂钩的注释®2031 年 2 月 4 日到期■ 与道琼斯工业平均指数挂钩基于指数从起始水平到结束水平的表现，存在在到期时获得正向回报的可能性。到期支付金额将反映以下条款： - 如果指数水平增加，您将收到本金金额加上等值的正向回报。达到指数从起始水平增加的125%的增幅，但到期的最大回报不得高于本金金额的至少52.50%（定价日期时确定）。因此，最大到期支付金额将至少为1,525.00美元。■ 如果指数水平下降，您将收到本金金额，但不会收到任何额外回报。 ■ 到期时无论指数表现如何均需偿还本金（取决于我们的信用风险） ■ 所有笔记支付均受我们的信用风险影响，您无法就包含在指数中的任何证券索取付款；若我们在笔记下的义务违约，您可能会损失部分或全部投资 ■ 不支付定期利息或股息 ■ 无交易所上市设计，旨在持有至到期 我们估计，定价日期时每张债券的价值约为937.00美元，或在此估算值±30.00美元范围内。定价日期确定的债券价值将在最终定价补充文件中列出。参见本定价补充文件中的“债券价值估计”。 这些附注具有复杂的特征，投资这些附注涉及与常规债务证券投资不相关的风险。请参见本文件第PRS-8页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附产品补充文件第PS-5页开始的“风险因素”。 这些票据为Jefferies Financial Group Inc.的高级无担保债务，因此所有支付款项均受我们信用风险的影响。如果我们违约，您可能会损失部分或全部投资。这些票据并非存款账户、银行或其他金融机构的债务，也不由联邦存款保险公司、存款保险基金或任何其他政府机构进行投保。美国证券交易委员会或任何州证券委员会或其他监管机构并未批准或认可此交易。 未对这些附注表示反对或评估过此定价补充材料及其随附的产品补充材料、招股说明书补充材料和招股说明书的准确性和充分性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。 市场挂钩票据 - 杠杆化向上参与上限和到期本金回报 与道琼斯工业平均指数挂钩的债券将于 2031 年 2 月 4 日到期 市场挂钩票据 - 杠杆化向上参与上限和到期本金回报与道琼斯工业平均指数挂钩的债券将于 2031 年 2 月 4 日到期 票据的估计价值 每张债券的本金为1000美元。原始发行价格将等于每张债券本金金额的100%。该价格包括与发行、销售、结构化和对冲债券相关的成本，这些成本由您承担，因此在定价日期时，债券的估计价值将低于原始发行价格。我们估计，在定价日期时，每张债券的价值约为937.00美元，或在该估计值的±30.00美元范围内。我们在定价日期确定的债券价值估计值将在最终定价补充文件中列出。 票据的估值 杰富瑞公司根据当时其专有的定价模型，在封面页面上列出的票据的估计价值。杰富瑞公司的专有定价模型通过估计一套假设的金融工具的价值来为票据生成一个估计值，这些金融工具能够复制票据的支付情况，其中包括固定收益债券（“债券组件”）和一个或多个基于票据经济条款的经济条件的衍生工具（“衍生组件”）。在计算衍生组件的估计价值时，杰富瑞公司基于其专有的衍生定价模型进行预测，该模型再基于各种输入，包括以下“选定风险考虑事项——票据的估计价值由我们的子公司使用专有定价模型确定”中描述的因素。这些输入可能在市场上可观察到，也可能基于杰富瑞公司自主判断所做的假设。债券和衍生组件的预计现金流使用基于我们内部资金率的折现率进行折现。 债券估价为杰弗里斯公司的自有定价模型的输入变量和债券条款的函数。此初步定价补充文件封面中列出的债券估价范围反映了在初步定价补充文件日期时对于定价日杰弗里斯公司自有定价模型输入的不确定性。 由于附注的价值估计值取决于Jefferies LLC专有的衍生品定价模型的基本假设和构建方式，对该模型的任何修改都会影响价值估计值的计算。Jefferies LLC的专有模型处于持续审查和修改之中，Jefferies LLC有权根据多种原因随时更改这些模型。如果发生模型变更，先前对模型的描述以及基于旧模型的计算将被取代，新模型下的价值估计值计算可能与旧模型下的计算有显著差异。此外，模型变更可能会对具有特定回报公式的产品的价值估计产生更大的影响，而对具有不同回报公式的类似产品的影响较小。例如，如果某个回报公式包含杠杆效应，模型变更可能会对该产品的价值估计产生更大的影响，而对没有此类杠杆的类似产品的影响较小。 WFS已建议我们，在任何时间点（直至发行日期或发行日期后六个月内），如果WFS、WFA或其任何附属公司进行这些票据的二级市场交易，其所提供的二级市场价格将增加一个反映与销售、结构化和对冲这些票据相关部分成本的金额。由于这部分成本在发行时并未完全扣除，因此WFS已建议我们，在此期间，WFS、WFA或其任何附属公司提供的任何二级市场价格将高于发行后该段时间的价格，因为在此期间之后提供的任何二级市场价格将反映上述成本的全额扣除。WFS已建议我们，此二级市场价格增加的金额将在六个月内逐步减少至零。 定价日的估计价值与二级市场价格的关系Notes 代理人在二级市场购买票据（或其任何关联方）的价格，在没有市场条件变化（包括利率和市场衡量指标的变化）的情况下，可能会在定价日期估算价值的基础上有所不同，并且可能低于该估算价值，因为二级市场价格会考虑到我们的二级市场信用利差以及此类交易类型的买卖差价，还会考虑到平仓相关对冲交易的成本及其他因素。 代理及其各自的附属机构可以选择但在不受义务约束的情况下进行市场报价，并且如果选择进行市场报价，也可以随时停止。 市场挂钩票据 - 杠杆化向上参与上限和到期本金回报 与道琼斯工业平均指数挂钩的债券将于 2031 年 2 月 4 日到期 投资者注意事项 □ 若指数结束水平高于起始水平，则寻求对指数上行表现125%的放大曝露，但到期最大回报率不得低于本金的52.50%（在定价日确定）；□ 无论指数表现如何，确保在到期时偿还本金。 ■ 愿意放弃指数中包含的票据和证券股息的利息支付 ； 以及■ 愿意持有票据直至到期。 对于以下投资者来说 ， 这些票据可能不是合适的投资 ：■ 寻求流动性投资或无法或不愿持有票据至到期；■ 寻求确保投资回报为正的确定性；■ 寻求对指数上行表现进行无上 限的暴露；■ 不愿意购买截至定价日估计价值低于原始发行价格且可能低至封页上规定的较低估计价值的票据；■ 寻求当前收入；■ 不愿意接受对指数的风险敞口；■ 寻求对指数的暴露但不愿意接受与票据到期支付金额相关的风险/收益权衡；■ 不愿意接受我们的信用风险，以获得对指数的一般性暴露或票据提供的特定指数暴露；或■ 倾向于选择与信用评级相当的公司发行的具有相似到期日的较低风险固定收益投资。 上述考虑事项并不详尽。您是否适合投资这些注记将取决于您的个人情况，您只有在与您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑了在特定情况下投资这些注记的适宜性之后，才能做出投资决定。您还应仔细审阅此处的“精选风险考虑因素”以及随附的产品补充文件中关于投资这些注记的风险部分。有关指数的更多信息，请参阅标题为“道琼斯工业平均指数”的章节。®“下面。 市场挂钩票据 - 杠杆化向上参与上限和到期本金回报 与道琼斯工业平均指数挂钩的注释®2031 年 2 月 4 日到期确定在规定的到期日付款 在规定的到期日 ， 您将收到每张票据的现金支付(到期付款金额) ， 计算如下 ： 市场挂钩票据 - 杠杆化向上参与上限和到期本金回报与道琼斯工业平均指数挂钩的债券将于 2031 年 2 月 4 日到期 选定的风险注意事项 这些产品具有复杂的特性，投资这些产品将涉及与传统债务证券投资无关的风险。关于投资这些产品的风险有一些总结如下，但我们强烈建议您阅读附带产品补充文件中的“风险因素”部分，以获取更详细的解释。您应在仔细考虑您的顾问的意见，并根据您特定的情况评估投资这些产品的适当性之后再做出投资决策。 一般与票据相关的风险 你可能不会收到任何正的回报。 您仅在期末水平高于初始水平时才会获得正收益。由于指数的水平将受到市场波动的影响，期末水平可能低于初始水平，在这种情况下，到期支付金额仅为您的票据的本金金额。即使期末水平高于初始水平，到期支付金额也可能仅略高于本金金额，因此您在票据上的收益率可能低于如果您购买了我们或另一家具有相似信用评级并在相同到期日具有相同面值的计息债务证券时所获得的收益率。 票据上不会支付定期利息。 票据不会定期支付利息。 您的回报将仅限于最大回报 ， 可能低于直接投资指数的回报。 参与指数可能增加水平的机会通过投资票据将受到限制，因为票据的任何正回报不会超过最大回报。因此，您在票据上的回报可能低于直接投资于指数的回报。此外，对于所有超过达到最大回报时的结束水平的结束水平，上行参与率的效果将逐步减少。 如果计算日推迟 ， 则规定的到期日可能会推迟。 如果原定的计算日在交易日之外，或计算代理机构确定在计算日发生了或正在发生市场中断事件，则计算日将被推迟。若出现此类推迟情况，到期日将为以下两者中较晚的一个：(i) 初始到期日；(ii) 计算日推迟后的第三个营业日。 您的票据将被视为受或有支付特别规则约束的债务工具美国联邦所得税债务工具 这些票据将被视为根据美国联邦所得税规定受特殊规则约束的附带支付债务工具。如果您是美国个人或应税实体，在票据存续期间，您通常需要根据票据的相当收益率对普通收入部分征税，即使您不会从我们这里收到任何付款直到到期日。该相当收益率仅用于计算在到期日前需征税的金额，并非对实际收益率的预测或保证。此外，您可能在出售、交换或到期时获得的任何收益将被视为普通利息收入而征税。如果您是从二级市场购买票据的投资者，您可能面临的税务后果会有所不同。请参阅下方的“关于美国联邦所得税影响的补充讨论”以获取更详细的讨论内容。同时，请咨询您的税务顾问，了解您在特定情况下持有票据的美国联邦所得税及其他适用的税务影响。 外国账户税收合规法案（FATCA）可能适用于您持有的债券付款，包括由于银行或经纪商未能向税务当局提供相关信息而导致的情况。 请参见随附的说明书补充部分中“美国联邦税务——FATCA立法”下的讨论以获取更多信息。 与我们的债务证券投资有关的风险 ， 包括票据 这些票据受制于我们的信用风险。 这些笔记是我们公司的义务， neither directly nor indirectly，是任何其他第三方的义务。任何根据这些笔记应付的款项将取决于我们的信用状况，您也无法针对指数中包括的任何证券向任何人追索。 PRS-8 市场挂钩票据 - 杠杆化向上参与上限和到期本金回报与道琼斯工业平均指数挂钩的债券将于 2031 年 2 月 4 日到期 ® 支付。因此，我们的实际和感知信用度可能影响票据的价值，并且在我们违约于票据条款下的义务时，您可能无法收到应得的款项。 与债券和任何二级市场的估计价值有关的风险 基于 Jefferies LLC 当时 proprietary 定价模型和我们内部资金成本率，在定价日期估计的这些票据的价值将低于原始发行价格。 差额归因于与发行、结构化和对冲票据相关的特定成本，这些成本包含在原始发行价格中。这些成本包括（i）与票据发行相关的销售让利；（ii）我