一、财经要闻
- 央行开展806亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日661亿元逆回购到期。
- 亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为3.2%。
- 美联储降息25个基点，哈马克支持暂停降息，将考虑进一步降息，经济表现强劲，下半年增长快于预期，明年不太可能加息。
二、投资逻辑
股指期货：
- 沪深两市成交额1.46万亿元，个股跌多涨少，AI产业链领涨，转基因、农业概念领跌。
- 主力合约IH2412跌0.29%，IF2412涨0.12%，IC2412涨0.38%，IM2412涨0.38%。
- 基差分化，IC和IM当月合约升水，IH和IF基差上行。
- 成交量IC、IF、IM增加，IH下降；持仓IC、IF、IH和IM增加。
- 美联储降息引发全球股市下跌，A股低开反弹显示韧性，短期市场震荡，低位反弹修复指标可能性大。
金融期权：
- 市场观望情绪较浓，成交额不足1.5万亿元。
- 标的波动有限，期权成交量变化不大，50ETF、300ETF期权隐波尾盘拉升。
- 多数品种隐波风险溢价可观，波动率卖方策略首选。
国债期货：
- 10年期主力合约涨0.11%，5年期涨0.09%，2年期涨0.08%，30年期跌0.25%。
- 现券收益率全线回落，短端下行3-5bp，7天期资金价格重回1.7%下方。
- 长端受监管约谈传言影响偏弱，尾盘收益率普降或与博弈LPR报价有关。
- 美联储鹰派降息对国内货币政策空间有一定约束，需关注宽松落地节奏。
三、数据图表呈现
（图表数据略）
四、操作策略
股指期货：震荡运行。
国债期货：择机参与做陡曲线交易。
五、风险因素
内外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。
