沥青周度行情分析：赶工需求下滑，冬储政策陆续公布

赶工需求下滑，冬储政策陆续公布 沥青周度行情分析 1 海证期货研究所 2024年12月13日 供应端：截至12月13日当周，全国石油沥青装置开工率为282，环比增加246个百分点，处于往年同期低位。山东地区的胜星石化11月27日间歇停产沥青，12月7日复产沥青，正常生产时日产40005000吨；齐鲁石化间歇生产重交沥青，12月10日转产渣油，正常日产2500吨；华北地区的河北伦特大装置12月7日停产沥青，开始检修，具体开工计划待定，原日产1200吨；东北地区的辽宁华路12月7日重启沥青装置，日产1000吨，连续生产沥青。 需求端：截至12月13日当周，国内沥青出货量2518万吨，环比下降211万吨；道路改性沥青开工率17，环比下降74个百分点；防水卷材沥青开工率27，环比下降4个百分点，沥青出货、道路改性及防水卷材开工持续低于往年同期。赶工需求逐渐下降，冬储政策陆续出台，市场对高价资源接受度较低，询盘多以低价为主。 库存端：炼厂沥青库存下滑，社会库存消耗速度明显放缓，库存不高。 单边：成本端油价振荡，沥青已进入需求淡季，资源偏紧及赶工需求存在支撑，沥青绝对价格仍以振荡思路对待； 跨品种套利：沥青裂解机会暂且观望； 期现套利：京博石化新增5万吨沥青厂库仓单，虚实比再次回落，BU2412、BU2501、BU2502、BU2503、BU2504、BU2505期现套利暂且观望； 跨期套利：BU24122501、BU25012502、BU25022503、BU25032504、BU25042505均暂且观望； 期权：暂且观望。 2 100 50 0 100 50 国内沥青总开工率（） 2018201920202021 202220232024 1591317212529333741454953 国内沥青周度总产量（万吨） 2018201920202021 202220232024 截至12月13日当周，全国石油沥青装置开工率为2820（246），其中，山东、长三角、华南西南、东北、西北、华北华中石油沥青装置开工率分别为2947（236）、2027（513）、5335（211）、242（0）、3254（1043）、175（0）。 山东：胜星石化常减压装置11月27日间歇停产沥青，12月7日复产沥青，正常生产时日产40005000吨。齐鲁石化350万吨年常减压间歇生产重交沥青，12月10日转产渣油，重交沥青正常日产2500吨。 华北：河北伦特一套常减压大装置12月7日停产沥青，开始检修，具体开 工计划待定，原日产1200吨。 东北：辽宁华路一套产能60万吨沥青装置12月7日重启，日产1000吨，连续生产沥青。 0 1591317212529333741454953 3 资料来源：百川资讯，隆众资讯，海证期货研究所 100 山东沥青开工率（） 2018201920202021 202220232024 长三角沥青开工率（） 2018201920202021 202220232024 100 50 0 1591317212529333741454953 西北沥青开工率（） 2018 2019 2020 2021 100 华北华中沥青开工率（） 2018201920202021 202220232024 5050 0 1591317212529333741454953 0 1591317212529333741454953 100 东北沥青开工率（） 2018201920202021 202220232024 100 202220232024 100 华南西南沥青开工率（） 2018201920202021 202220232024 50 50 50 0 1591317212529333741454953 0 1591317212529333741454953 0 1591317212529333741454953 华北沥青周度产量（万吨） 2018201920202021 202220232024 20 华东沥青周度产量（万吨） 2018201920202021 202220232024 东北沥青周度产量（万吨） 2018201920202021 202220232024 60 40 20 0 1591317212529333741454953 西南沥青周度产量（万吨） 2018 2019 2020 2021 20 1010 0 1591317212529333741454953 0 1591317212529333741454953 西北沥青周度产量（万吨） 2018201920202021 202220232024 66 202220232024 华南沥青周度产量（万吨） 2018201920202021 202220232024 15 4410 225 0 1591317212529333741454953 0 1591317212529333741454953 0 1591317212529333741454953 地区 省份 所属 企业名称 装置状态 沥青产能（万吨） 停产开始时间 停产结束时间 备注 西北 新疆 地炼 库车石化 停产 30 20211016 待定 沥青停产，目前少量调和 西北 新疆 地炼 新疆美汇特 检修 50 2024315 待定 装置检修 西北 新疆 地炼 塔星石化 停产 15 2023517 待定 停产 西北 新疆 地炼 法康尼 停产 20 202411 202441 停产 西北 新疆 地炼 天之泽 检修 20 2024420 2024626 装置检修完毕，但尚未恢复生产 西北 新疆 地炼 乌苏明源 检修 20 2024512 待定 装置检修 西北 新疆 中石化 塔河石化 停产 45 2022111 202441 沥青停产并转产渣油 东北 辽宁 地炼 辽宁宝来 停产 175 2024618 待定 停产 东北 辽宁 地炼 辽宁华路 停产 50 2023928 待定 停产 东北 辽宁 地炼 大连锦源 检修 110 2024610 2024714 全厂检修 东北 辽宁 地炼 盘锦北方 检修 100 2024615 2024911 全厂检修 东北 辽宁 地炼 大连锦源 停产 110 20241230 待定 停产 华北 河北 中石油 中油秦皇岛 停产 150 202483 2024814 停产 华北 河北 中石油 中油秦皇岛 停产 150 20241128 202531 停产 华北 河北 地炼 凯意石化 检修 210 20231127 待定 4月15日装置检修完毕，但尚未恢复生产 华北 河北 地炼 金诺石化 停产 35 2023911 2024331 近期生产渣油 华北 河北 地炼 金承石化 停产 35 202485 待定 装置检修 华北 河北 地炼 鑫高原石化 停产 60 202495 2024919 停产 华北 河北 地炼 鑫高原石化 停产 60 20241016 待定 停产 华北 河北 地炼 鑫泉石化 停产 90 2023417 待定 生产效益欠佳，沥青停产 华北 河北 地炼 港盛石化 停产 30 202373 待定 生产效益欠佳，沥青停产 华中 河南 地炼 河南丰利 停产 100 202457 2024628 沥青停产并转产渣油 华中 河南 地炼 河南丰利 停产 100 20241030 20241110 沥青停产并转产渣油 华中 河南 地炼 河南丰利 停产 100 20241119 20241127 沥青停产并转产渣油 地区 省份 所属 企业名称 装置状态 沥青产能（万吨） 停产开始时间 停产结束时间 备注 华东 山东 中石化 济南炼化 停产 25 202411 202425 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 东明石化 停产 200 2024814 2024824 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 东明石化 停产 200 202497 2024918 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 东明石化 停产 200 20241030 待定 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 科宇石化 停产 90 2023918 待定 生产效益欠佳，沥青停产 华东 山东 地炼 金诚石化 停产 90 2024118 202431 装置检修 华东 山东 地炼 岚桥石化 停产 200 20231218 2024114 11月6日进油，13日出沥青成品 华东 山东 地炼 东方华龙 停产 156 2024528 2024820 装置检修 华东 山东 地炼 东方华龙 停产 156 2024821 202499 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 海右石化 停产 170 20231117 2024712 停产 华东 山东 地炼 海右石化 停产 170 2024726 20241010 停产 华东 山东 地炼 海右石化 停产 170 20241218 待定 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 齐成石化 停产 150 2024721 2024731 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 无棣鑫岳 停产 140 20231024 待定 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 胜星石化 停产 190 202472 202478 沥青停产并转产渣油 华东 山东 地炼 山东源润 停产 80 202473 待定 原料短缺 长三角 浙江 中石化 镇海炼化 停产 150 2024815 2024818 沥青停产并转产渣油 长三角 浙江 中石油 温州中油 停产 70 2024618 待定 生产效益欠佳，沥青停产 长三角 江苏 地炼 阿尔法 检修 90 2023921 待定 装置检修 长三角 江苏 中石化 金陵石化 停产 150 202485 2024820 生产方案调整 长三角 江苏 中石化 金陵石化 停产 150 202494 202498 生产方案调整 长三角 江苏 中石化 扬子石化 停产 120 2024222 待定 渣油加氢装置开工 长三角 上海 中石化 上海石化 停产 100 202474 待定 间歇性生产 长三角 福建 地炼 福建联合 检修 80 20241015 20241215 装置检修 7 资料来源：百川资讯，海证期货研究所 地区 省份 所属 企业名称 装置状态 沥青产能（万吨） 停产开始时间 停产结束时间 备注 华南 广东 中石化 茂名石化 停产 150 2024510 2024514 浆态床加氢装置开工 华南 广东 中石油 中油高富 停产 150 202492 待定 生产效益欠佳，沥青停产 华南 广东 中石油 广东石化 停产 130 202473 2024718 间歇性生产 华南 广东 地炼 珠海华峰 停产 50 2024119 20241110 生产效益欠佳，沥青停产 华南 广西 地炼 北海和源 停产 30 202474 待定 间歇性生产 华南 广西 中石油 广西石化 停产 100 2024824 待定 沥青停产并转产渣油 华南 海南 地炼 京博海南 检修 200 202439 2024928 装置检修 西南 四川 中海油 中海四川 检修 35 2024320 2024512 装置检修 西南 四川 中海油 中海四川 检修 35 2024828 待定 装置检修 8 资料来源：百川资讯，海证期货研究所 4000 3000 2000 1000 0 全国公路建设当月值（亿元） 20152016201720182019 600 400 200 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 20202021202220232024 主要企业沥青混凝土摊铺机销量当月值（台） 20152016201720182019 20202021202220232024 10月，全国公路建设240432亿元，环比增加1768亿元，同比下降777。 10月，主要企业沥青混凝