一、财经要闻
- 10月份全国规模以上工业企业利润同比下降10.0%，1-10月份实现利润总额58680.4亿元，下降4.3%。其中，采矿业利润下降12.7%，制造业下降4.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长11.5%。
- 中国低空经济联盟发布《低空经济发展趋势报告》，预计两三年后主要大城市空中交通网络和地面设施将基本建成，eVTOL大批量商业化，到2030年四五座eVTOL价格有望降至两三百万，可能有10万架进入家庭或成为空中士。
- 央行开展2683亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日3021亿元逆回购到期。
- 美联储会议纪要显示，官员对通胀缓解和劳动力市场强劲表示信心，允许渐进式降息，但暂停或加快降息取决于经济数据。部分官员表示若通胀居高不下可能暂停宽松政策，若劳动力市场疲软可能加速宽松。
二、投资逻辑
股指期货：周三股指探底反弹，上证50指数涨1.27%，沪深300指数涨1.74%，中证500指数涨2.01%，中证1000指数涨2.29%，两市成交额1.49万亿元。早盘跳空低开，10点后震荡反弹，尾盘发力，上涨个股超4300家。题材概念全线反弹，AI应用、军工信息化、数字经济等走强，石油化工产业链、农业表现弱势。股指期货主力合约IH2412涨1.15%，IF2412涨1.66%，IC2412涨1.97%，IM2412涨2.8%，基差总体平稳，IM明显收窄，成交量持仓量均增加。
后市展望：市场超跌反弹显示股市韧性，上证指数在3300点一线受支撑，港股也大幅反弹。技术上看，股指受10月中旬平台支撑，但上档有短期均线压制和前期顶部压力，市场反弹后仍将保持区间震荡整理。
金融期权：A股市场个股普涨，成交额回暖，中小市值类指数表现较强。期权成交量普遍小幅反弹，隐波中枢变化不大，随着宏观事件落地，隐波向实际波动收敛，当前隐波绝对水平和溢价较高，卖权策略预期表现较好。标的振幅较大，卖方投资者继续通过结构性头寸布局，做好压力测试，减少日内delta对冲频率。
国债期货：周三国债期货多数下跌，30年期主力合约跌0.39%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。现券收益率涨跌互现，波动幅度1bp以内。央行逆回购净回笼338亿元，市场资金面转松，短端质押回购利率多数回落，隔夜资金价格降至1.4%下方。长端“长钱”利率小幅下行。债市情绪受后续增量财政政策传言影响，风险资产走强压制债市做多情绪，期债尾盘表现弱于现券。
操作建议：单边暂观望，10Y、30Y现券收益率关键阻力位分别为2.05%、2.20%。套利方面，政策传言扰动下，曲线交易暂观望，部分期限期债IRR相对偏高，可留意期现正套机会。
三、交易策略
股指期货：震荡整理；国债期货：暂观望为主
四、风险因素
内外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期
