转债市场研判及“十强转债”组合2024年12月

2024年11月，权益市场震荡，转债市场整体上行，公告强赎个券明显增多。中证转债指数收于404.8点，涨1.73%。转债算数平均平价94.4元，位于历史45%分位数；价格中位数115.20元，平均转股溢价率及个别平价区间平均转股溢价率有所上升；平均纯债溢价率为+9.14%，位于历史较低水平区间；偏债型平均YTM位于历史82%分位数；日成交额小幅下降，维持在750亿左右。

展望后市，市场上涨难以一帆风顺，尤其中小盘股票振幅预计维持高位。建议以【105-115】元买【120-125】元卖的策略思路，对于低价的优质公司可适当放宽溢价率要求，根据市场活跃资金属性，动态调整持仓板块配比。关注破净国央企、光伏组件、生猪养殖、涤纶长丝、钢铁等大余额转债密集行业、新能源产业中竞争格局较好/中小产能完成出清/具有成长性的细分领域、估值与机构配置比例处于历史低位的生物医药、券商及小盘题材品种。

2024年12月“十强转债”组合包括奕瑞转债、博23转债、保隆转债、山路转债、信服转债、韦尔转债、力合转债、艾迪转债、立讯转债、冠宇转债。