晨会纪要
2024年12月03日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】题材多点开花，三大指数收涨 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策，推动中央企业创业投资基金高质量发展 【财经要闻】《金融机构国有资产评估监督管理办法》向社会公开征求意见 【财经要闻】财政部、交通运输部研究制定《交通运输领域专项资金管理办法》 【财经要闻】美拟对东南亚四国光伏产品征收反倾销税 【财经要闻】上海口岸今年免签入境外国人数为去年4.8倍 【财经要闻】美官员：拜登希望任期内增加对乌克兰的援助 三、行业及公司动态 袁 闯分 析师执业证书编号:S0530520010002yuanchuang@hnchasing.com 【行业动态】3款新原料取消备案，作为“已使用化妆品原料”进行管理 【行业动态】上海市药品监督管理局召开化妆品政企互动座谈会 贺 剑虹分 析师执业证书编号:S0530524100001hejianhong@hnchasing.com 【行业动态】新能源车企公布2024年11月销量，多家车企月度销量创新高 【重点公司跟踪】维力医疗（603309.SH）：一次性使用亲水涂层可视鼻胃肠管进入创新医疗器械特别审查程序 【公司跟踪】凯普生物（300639.SZ）：公司及子公司获得发明专利授权 【公司跟踪】先导智能（300450.SZ）：领跑固态电池领域，荣获高工金球奖两项大奖 四、湖南经济动态 【湘股动态】华瓷股份（001216.SZ）：前三季度经营稳健，10月解禁1.89亿股限售股 【湘股动态】爱威科技（688067?.SH）：已累计回购公司股份72.20万股，成交总额1002.96万元 【湖南省地方动态及政策】对33个非洲国家实施进口零关税，更多非洲优质产品将进入湖南 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】题材多点开花，三大指数收涨 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.51%，收于5199.65点；代表蓝筹股的上证指数涨1.13%，收于3363.98点；代表硬科技的科创50指数涨0.83%，收于1015.79点；代表创新成长的创业板指数涨1.42%，收于2255.5点；代表创新型中小企业的北证50指数涨3.05%，收于1321.62点。总体来看，创新型中小企业风格跑赢，但硬科技板块风格跑输。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.54%，收于2639.04点；代表大盘股的中证A100指数涨0.81%，收于3711.95点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.79%，收于3947.63点；代表中盘股的中证500指数涨1.57%，收于5943.62点；代表小盘股的中证1000指数涨2.01%，收于6313.61点；代表小微盘股的中证2000指数涨2.45%，收于2531.77点。总体来看，小微盘股板块风格跑赢，但超大盘股板块风格跑输。 （3）分行业来看，综合、商贸零售、汽车涨幅居前，石油石化、食品饮料、银行涨幅居后。 二、估值层面 截止目前，以日频数据计算，上证指数市盈率（TTM）估值为14.41倍，处于历史后29.54%分位，市净率（LF）估值为1.34倍，处于历史后9.61%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为86.19倍，处于历史后97.14%分位，市净率（LF）估值为4.71倍，处于历史后45.88%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为34.79倍，处于历史后16.52%分位，市净率（LF）估值为4.17倍，处于历史后26.86%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为18.73倍，处于历史后39.09%分位，市净率（LF）估值为1.59倍，处于历史后10.46%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为54.82倍，处于历史后97.61%分位，市净率（LF）估值为4.52倍，处于历史后96.97%分位。 三、资金层面 万得全A指数共有4641家公司上涨，共有656家公司下跌，全市场成交额18253.35亿元，较前一交易日增加789.64亿元。 四、市场策略 题材多点开花，三大指数收涨。周一大盘全天震荡走强，成交量有所放大，题材方面多点开花，市场赚钱效应持续回暖。盘面上，海南板块集体上涨，大消费方向表现活跃，机器人概念股维持较强势头。具体来看： （1）海南自贸区概念股大涨。消息面上，据财联社报道，外交部和海南省人民政府将于12月4日下午在蓝厅举行海南自贸港全球推介活动，此次活动主题是“中国式现代化的地方实践：海南自由贸易港新时代，新使命，新机遇”。该消息对海南自贸区概念股起到提振作用，短期内资金或继续对后续出台的相关政策进行预期博弈，近期该方向大概率仍有反复活跃空间，但需提防政策不及预期导致的资金出逃风险。 （2）大消费方向表现活跃。周一IP经济概念作为新消费代表继续活跃，热度继续扩散向同为年轻消费群体主导的宠物经济方向，同时资金博弈消费政策面利好，传统消费板块，如食品、零售等，以及耐用消费品方向，如消费电子、汽车等，均迎来可观涨幅。在全球贸易不确定性的背景下，扩大内需或成为未来政策主要发力点，叠加大消费方向当前处于较低位置，近期仍可持续关注。 （3）机器人概念股维持较强势头。机器人方向延续上周强势，2024装备制造业发展大会将于12月2日-5日在重庆举办，“智能机器人论坛”、“ROSCon China 2024”等多项机器人产业大会也即将召开，该方向近期仍将是短线活跃资金关注的重点方向。 周一市场延续普涨格局，量能较上周五小幅提升，但目前成交量不足2万亿元，无法支撑盘面上诸多热点同时大涨，尤其在连续两个交易日普涨后，各热点间预计会展开分化轮动。应对上以稳为主，谨慎追高，聚焦热门方向，耐心等待调整时的低吸机会。 往后看，A股指数上方暂时面临强压力位及密集成交区，但市场又开始预期12月份政治局会议及中央经济工作会议政策利好，预计短期市场将以反复震荡换手为主，后续建议轻指数、重个股，关注结构性机会，我们仍然认为科技成长将是相对较强的市场主线，主题投资仍将是市场的主导风格，近期重点把握结构性机会： （1）科技和自主可控方向。特朗普当选下任美国总统，增加了全球贸易环境不确定性，我国经济转型升级、科 技自主可控或将进一步提速，关注半导体、信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等方向。 （2）科创领域的并购重组主题。上交所表示将加快推动“科创板八条”落地见效，加大科创领域并购重组支持力度，可关注体外资产较大、存在并购重组预期的相关科创板标的。 （3）AI应用方向。美股上市公司AppLovin业绩及股价走势强劲，海外AI应用端取得一定进展，关注游戏、影视、广告等AI应用方向。 （4）互联网金融板块。互联网金融板块类似于券商板块，但弹性更大，市场在突破前期强压力位及密集成交区时，板块一般有可观涨幅。后续，活跃资本市场、发展金融科技等政策存在继续出台预期，同样也将支撑互联网金融板块的行情。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 12月2日，上证基金指数收报6888.96点（0.82%），LOF基金价格指数收报4467.89点（0.57%），ETF基金价格指数收报1229.45点（1%）。上证50ETF（0.41%），沪深300ETF（0.75%），中证500ETF（1.55%），标普500ETF（0.78%），日经225ETF基金（1.27%），德国30ETF（0.85%），法国CAC40ETF（0.41%），黄金ETF（-0.86%），白银基金（-0.77%），豆粕ETF（-0.58%），嘉实原油（0.21%）。12月2日，ETF总成交额约2262.16亿元。日内标普类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 12月2日，1年期国债到期收益率下行2.0bp至1.35%，10年期国债到期收益率下行4.0bp至1.98%，1年期与10年期国债期限利差收窄2bp至63bp。1年期国开债到期收益率下行7.1bp至1.53%，10年期国开债到期收益率下行3.0bp至2.07%。DR001上行9.1bp至1.41%，DR007下行3.7bp至1.61%。国债期货10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.29%，2年期主力合约涨0.11%。3年期AAA级信用利差下行1.66bp至30.31bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.50bp至28.50bp。 二、重要财经资讯 【财经要闻】国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策，推动中央企业创业投资基金高质量发展王 与碧（S0530522120001） 据国务院国资委官网消息，近日，国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展，支持中央企业发起设立创业投资基金，重点投早、投小、投长期、投硬科技。下一步，国务院国资委将会同国家发展改革委等部门指导中央企业有序规范推进创业投资基金设立运作，建立创业投资与创新项目对接机制，推动国有资本加大前瞻性战略性新兴产业投资布局，为培育发展新质生产力、实现高水平科技自立自强提供资本支撑。 【财经要闻】《金融机构国有资产评估监督管理办法》向社会公开征求意见 王 与碧（S0530522120001） 据财政部官网消息，为进一步加强对金融机构国有资产评估的监督管理，财政部研究形成《金融机构国有资产评估监督管理办法》，现面向社会征求意见。金融机构有下列情形之一的，应当对相关资产进行资产评估：（一）整体或者部分改制为有限责任公司或者股份有限公司的；（二）以非货币性资产对外投资的；（三）合并、分立、首次公开发行股票、清算的；（四）非上市金融机构国有出资人权益比例变动的；（五）产权转让，以及国有股东转让所持金融机构产权的；（六）除有市场公允价值的基金、债券等金融资产外，资产转让、置换、拍卖的；（七）债权转股权的；（八）通过债权转股权实施债务重组的；（九）接受非货币性资产抵押或者质押的；（十）以非货币性资产抵债或者接受抵债的；（十一）收购非国有单位资产的；（十二）接受非国有单位以非货币性资产出资的；（十三）确 定涉讼资产价值的；（十四）法律、法规以及国有金融资本管理制度规定应当进行评估的其他情形。 【财经要闻】财政部、交通运输部研究制定《交通运输领域专项资金管理办法》 王 与碧（S0530522120001） 据财政部消息，为深入贯彻落实党中央、国务院关于加快建设交通强国的重大决策部署，促进交通运输事业高质量发展，财政部、交通运输部研究制定了《交通运输领域专项资金管理办法》。专项资金支出范围包括：（一）公路界河桥梁（隧道）、边境口岸汽车出入境运输管理设施支出；（二）西江航运干线支出，国境、国际通航河流航道支出；（三）普通省道、农村公路支出；（四）党中央、国务院同意的其他交通运输支出。 【财经要闻】美拟对东南亚四国光伏产品征收反倾销税 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，以来自东南亚的太阳能产品低于生产成本价格在美销售为由，美国商务部日前宣布，拟对相关国家光伏产品征收最高约271%反倾销税。根据美国商务部经调查作出的初步裁定，拟征收的反倾销税涉及从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的晶体硅光伏电池及其模块，具体税率取决于不同公司。美国太阳能电池和模块主要从上述国家进口，约占美国此类产品进口的八成。美国商务部的调查是根据美国太阳能制造业联盟贸易委员会今年4月提出的一项请愿开展的。美国媒体报道指出，美国一些外国制造商和国内可再生能源开发商认为，反倾销税会给在美国运营的规模较大的光伏面板制造商带来不公平的优势，同时提高太阳能项目的成本。 【财经要闻】上海口岸今年免签入境外国人数为去年4.8倍 王 与碧（S0530522120001） 据新华社消息，随着免签政策持
