铜
- 市场回顾：伦铜和沪铜均下跌，LME和Comex铜库存下降。
- 重要资讯：美联储倾向于渐进降息，部分官员关注通胀和劳动力市场；米拉多铜矿因限电停产15天。
- 逻辑分析：国内库存去化，12月冶炼厂检修减少，精铜产量恢复，进口维持高位，消费保持增长，预计12月去库5万吨，价格围绕73000运行，套利不宜操作。
- 交易策略：单边关注73000附近，套利观望，期权卖CU2501C76000。
氧化铝
- 市场回顾：现货价格上涨，期货主力合约下跌。
- 相关资讯：几内亚矿石报价上涨，山东在建氧化铝项目投产存疑，河南氯碱企业下调液碱价格。
- 交易策略：需求端负反馈出现，期货价格突破高位动力不足，关注远月价格走弱机会，套利和期权观望。
电解铝
- 市场回顾：现货价格下跌，期货主力合约窄幅偏弱运行。
- 相关资讯：新疆铁路发运好转，龙鼎铝业客户同意涨价，特朗普威胁对美加墨商品加征关税。
- 综合分析：特朗普关税言论使铝价承压，国内铝现货成交偏弱，需求端下降，成本端支撑仍在。
- 交易策略：短期价格偏弱震荡，中期偏弱，套利和衍生品观望。
锌
- 市场回顾：LME和沪锌上涨，现货市场高位上涨打击下游接货情绪。
- 相关资讯：美联储会议纪要，墨西哥总统暗示报复性关税，特朗普威胁对华商品加征关税。
- 逻辑分析：矿端紧缺，冶炼厂产量低位，需求转弱，中长期供应端放量预期下行，但海外供应端受扰支撑锌价。
- 交易策略：锌价高位震荡，逢高布局远月空单，套利和期权观望。
铅
- 市场回顾：LME和沪铅上涨，现货市场下游接货意愿不高。
- 相关资讯：美联储会议纪要，特朗普威胁对华商品加征关税，厄瓜多尔矿场产量受限。
- 逻辑分析：原生铅企业检修，下游采买减缓，环保限制供应端，预计铅价区间运行。
- 交易策略：供需减弱，铅价区间运行，套利和期权观望。
镍
- 外盘情况：LME镍价下跌，库存减少，沪镍主力合约下跌。
- 相关资讯：美联储会议纪要，特朗普威胁对美加墨商品加征关税，印尼镍矿产量增加。
- 逻辑分析：美联储降息放缓预期影响，现货升水上涨，印尼镍矿提高出货量，镍价中期承压。
- 交易策略：镍价宽幅震荡，等待新驱动明朗，套利和期权观望。
不锈钢
- 市场回顾：SS2501合约下跌，现货市场延续弱势。
- 重要资讯：华南钢厂高镍生铁成交，潮州宏发实业有限公司新轧机投产。
- 逻辑分析：镍矿价格下调，成本下移，现货市场悲观，关注宏观和去库情况。
- 交易策略：震荡走弱，关注宏观及去库情况，套利观望。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2501合约下跌，现货价格下调。
- 重要资讯：阿特拉斯锂公司宣布在巴西开发两个项目。
- 逻辑分析：12月排产数据低于预期，预计12月累库，价格承压，关注月末仓单集中注销。
- 交易策略：锂价震荡下行，高位空单继续持有，套利观望，期权买入LC2501-P-80000，卖出2倍LC2501-C-91000。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货主力合约下跌，现货价格下跌。
- 相关资讯：新疆重污染天气应急响应，部分工业硅企业停炉。
- 综合分析：停炉影响产量，12月供需将出现缺口，供需过剩格局逆转，短期价格或反弹，但库存压力较大。
- 策略：空单离场，短线偏多参与，期权和套利观望。
贵金属
- 市场回顾：金价和银价回升，沪金和沪银主力合约下跌。
- 重要资讯：美联储会议纪要，美联储观察，地缘冲突有所缓和。
- 逻辑分析：中东地缘冲突缓和，俄乌冲突暂未升级，避险情绪回落，美国宏观面数据偏强，市场对12月降息存在分歧，贵金属承压。
- 交易策略：空单持有，套利和期权观望。
