铜
- 市场回顾：伦铜和沪铜上周五冲高回落，LME和COMEX库存均下降。
- 重要资讯：取消铝材和铜材出口退税。
- 逻辑分析：取消出口退税影响有限，铜价关注73000附近表现，跌破后可能向70000运行。
- 交易策略：单边关注73000附近，跌破后向70000运行；套利观望；期权买CU2412P75000策略止盈。
氧化铝
- 市场回顾：现货价格上涨，期货主力合约宽幅震荡。
- 相关资讯：巴西氧化铝成交价上涨，出口退税调整。
- 综合分析：供需失衡持续，供应短缺，现货报价高升水，冬储和需求增加推动价格上涨。期货价格下跌幅度有限。
- 交易策略：单边远月合约中长线偏空；套利观望；期权观望。
电解铝
- 市场回顾：现货价格下跌后交投活跃，期货主力合约高开低走。
- 相关资讯：取消铝材和铜材出口退税。
- 综合分析：铝材出口退税取消利多伦铝利空沪铝，内外价差调整后趋于一致。铝材出口利润低，出口量下降，叠加废铝进口下降，供需平衡受影响。
- 交易策略：单边中长线偏空；套利观望；衍生品观望。
锌
- 市场回顾：LME和沪锌期货下跌，现货升水下调。
- 相关资讯：中美会晤，中国经济数据，美国零售销售数据，出口退税调整，证监会发布市值管理14条。
- 逻辑分析：矿端供应偏紧，冶炼厂亏损，产量低位，需求转弱，出口退税调整引发担忧，锌价双弱格局，中长期下行驱动。
- 交易策略：单边区间震荡；套利观望；期权观望。
铅
- 市场回顾：LME和沪铅期货下跌，现货价格下跌。
- 相关资讯：中美会晤，中国经济数据，美国零售销售数据，出口退税调整，证监会发布市值管理14条。
- 逻辑分析：供应端增量，需求稳定，累库幅度放缓，关注环保限制和下游补库。
- 交易策略：单边短期偏弱震荡，关注16500一线支撑；套利观望；期权观望。
镍
- 外盘情况：LME镍价下跌，库存减少，沪镍主力合约下跌。
- 相关资讯：印尼镍矿股权收购，镍矿进口量增加，新喀里多尼亚镍矿关闭，LME清算所提高资本要求。
- 逻辑分析：宏观氛围转弱，镍价跟随回落，电池出口退税影响有限，纯镍需求淡季，产量高位，海外交仓力度大，全球交易所累库。
- 交易策略：单边震荡走弱，关注印尼镍矿政策；套利观望；期权观望。
不锈钢
- 市场回顾：SS2501合约下跌，现货价格下跌。
- 重要资讯：低碳钢铁产品出口，内蒙古和谊镍铬复合材料有限公司投资建厂。
- 逻辑分析：需求转入淡季，终端刚需采购，钢厂亏损，镍铁价格承压，不锈钢成本下跌，外围市场偏弱，刺激政策预期下调。
- 交易策略：单边震荡走弱，关注宏观及印尼镍矿政策；套利观望。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2501合约下跌，现货价格下调。
- 重要资讯：国家锂电池产业标准体系建设指南印发，出口退税调整，雅化集团津巴布韦KMC公司锂矿项目二期投产。
- 逻辑分析：电池出口关税下调可能加剧短期抢出口，长期偏利空，高锂价抑制消费刺激供应，冶炼厂高位套保，价格回落，12月排产高但出货积极性增加，下游备货结束，采购减弱。
- 交易策略：单边锂价震荡走弱，空单继续持有；套利观望；期权观望。
工业硅
- 市场回顾：期货主力合约走势分歧，尾盘小幅上涨，现货价格暂稳。
- 相关资讯：出口退税调整。
- 综合分析：新疆工业硅厂开工率上行，云南、四川部分厂家停产，总产量小幅降低，库存持续积累，多晶硅龙头可能扩大减产规模，若减产规模坐实，现货销售压力增加，期货价格下行，基差走强，贸易商加速出货。
- 策略：单边一旦多晶硅龙头企业坐实减产传言，建议逢高沽空，直至西北硅厂大规模停产；期权卖出SI2501-P-12000提前止盈；套利观望。
贵金属
- 市场回顾：现货黄金和伦敦银下跌，沪金主力合约几乎收平，沪银主力合约上涨。
- 重要资讯：美国10月零售销售数据超预期，美联储官员观点，美联储观察。
- 逻辑分析：美国CPI和PPI指向通胀“颠簸”，美联储官员表达12月不急于降息态度，降息预期回调，“特朗普交易”余温在，美元指数和10年美债收益率高位，贵金属短期承压。
- 交易策略：单边背靠10日均线继续持有空单；套利观望；期权卖出AG2412C8000。
