铁合金策略周报

2024-11-17 张笑金,张凌璐,孙成震光大期货胡诗郁

市场情绪与价格：近期市场情绪波动反复，黑色板块振幅较大，锰硅价格震荡走弱。UMK12月对华报价3.9美元/吨度（环比+0.2美元/吨度），Jupiter12月对华报价3.8美元/吨度（环比+0.1美元/吨度）。
原材料成本：锰矿价格趋于稳定，天津港澳矿约42.5元/吨度，南非半碳酸约33元/吨度，加蓬矿约38.5元/吨度。
供需情况：锰硅企业开机率环比回升（19.1万吨，+0.76%），北方企业开机率高于南方；需求端基本持平（12.5万吨，+0.09%）；11月钢招首轮询盘价6100元/吨（环比-100元/吨）。
库存与压力：仓单加样本企业库存合计约46万吨，库存可用天数维持低位，压力不容忽视。
生产成本与利润：主产区除内蒙外基本亏损，内蒙古地区稍有利润。
结论：基本面驱动有限，短期锰硅价格震荡运行为主，需关注市场情绪及主流钢招价格指引。

市场情绪与价格：市场情绪波动减弱但仍有反复，硅铁价格重心下移，近两日走势偏弱。
供需情况：硅铁产量当周值11.9万吨（+1.88%），仍处历史同期高位；需求端12.5万吨（+0.16%），低于历史同期水平；11月钢招首轮询盘价6400元/吨（环比-200元/吨）。
成本情况：兰炭、硅石、氧化铁皮价格均稳定。
库存情况：仓单及样本企业库存位于正常区间，供需相对宽松。
生产成本与利润：主产区除内蒙外基本亏损，内蒙古地区稍有利润。
结论：供需宽松压力仍在，短期硅铁价格震荡运行为主，需关注市场情绪及主流钢招价格指引。