有色和贵金属每日早盘观察
铜
- 市场回顾：伦铜和沪铜价格均下跌，LME铜库存下降。
- 重要资讯：智利国家铜业公司Codelco对台湾客户的长单溢价保持不变。
- 逻辑分析：宏观利空集中，全球铜显性库存高，消费回暖但两网下单不积极，预计铜价下行趋势持续。
- 交易策略：沪铜空单继续持有，买CU2412P75000继续持有。
氧化铝
- 市场回顾：国内氧化铝市场报价上涨，期货价格震荡回落。
- 相关资讯：几内亚至中国Cape型船运费上涨，铝土矿出口恢复情况乐观。
- 综合分析：氧化铝减产检修频繁，供应受限，需求稳中有增，供需错配格局未改变，期现维持强势。
- 交易策略：近月端非理性交易谨慎参与，长期套保客户建议远月补涨后再介入。
电解铝
- 市场回顾：铝价下挫，现货市场逢低采购增多，沪铝主力合约下跌。
- 相关资讯：工业和信息化部制定《重点工业产品碳足迹核算规则标准编制指南》。
- 综合分析：河南和广西电解铝厂减产，贵州及四川部分复产，华东及华中地区下游开工率提高，四季度需求符合预期。
- 交易策略：基本面Q4偏多，成本支撑+需求季节性拉动带来向上力，但宏观情绪仍有反复。
锌
- 市场回顾：LME锌和沪锌价格下跌，现货升水延续高位。
- 相关资讯：特朗普继续敲定内阁人选，美联储票委首发声。
- 逻辑分析：矿端供应偏紧，冶炼厂产量低位，需求转弱，基本面双弱格局，供应端提供一定支撑。
- 交易策略：短期锌价区间震荡，警惕年底长单谈判和供应端消息，买CU2412P75000继续持有。
铅
- 市场回顾：LME铅和沪铅价格上涨，现货铅价上涨。
- 相关资讯：特朗普继续敲定内阁人选，美联储票委首发声。
- 逻辑分析：原生铅企业生产稳定，再生铅企业逐步复产，供应端预计有所增量，需求季节性消费上升。
- 交易策略：沪铅或有冲高回落风险。
镍
- 外盘情况：LME镍价下跌，沪镍主力合约下跌。
- 相关资讯：印尼苏拉威西岛镍冶炼厂成功产出高冰镍，印尼总统访华取得系列合作成果。
- 逻辑分析：宏观氛围转弱，镍价跟随回落，纯镍需求难见亮点，供应端新产能爬产，供需仍保持过剩。
- 交易策略：镍价低位震荡，等待印尼政策落地。
不锈钢
- 市场回顾：SS2501合约下跌，现货市场保持刚需采购。
- 重要资讯：华南大钢厂废不锈钢304钢水采购价下跌，钢厂新产能投产，印尼镍矿政策可能提高成本。
- 逻辑分析：需求转入淡季，供应端压力逐渐形成，镍铁价格承压，不锈钢下行空间有限，整体维持宽幅震荡。
- 交易策略：不锈钢跟随镍价波动，关注宏观和需求变化。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2501合约大涨，现货价格上调。
- 重要资讯：10月新能源汽车销量环比增长，美国矿业公司Piedmont锂业10月锂产出下降。
- 逻辑分析：矿山减产，需求旺盛，短期基本面较强，下跌空间有限，反弹势头或仍能维持。
- 交易策略：短多长空思路对待。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货主力合约冲高回落，现货价格暂稳。
- 相关资讯：印度提案对从中国和越南进口的特定类型太阳能玻璃征收反倾销税。
- 综合分析：云南、四川工厂开工率减半，预计11月工业硅产量环比降低，基本面环比改善，但老仓单流入市场增加盘面压力。
- 策略：短期建议观望，后市区间操作，区间上下沿参考【12000,13400】，卖出SI2501-P-12000。
贵金属
- 市场回顾：贵金属连续下挫，美元指数和10年美债收益率走强。
- 重要资讯：美联储官员观点，黄金ETF预计减少。
- 逻辑分析：“特朗普交易”势头仍盛，美元指数和美债收益率强劲，美国宏观数据指向经济韧性，通胀小幅超预期，贵金属短期内或继续承压。
- 交易策略：继续持有空单，卖出AG2412C8000。
