宏观要闻
- 金融数据：10月末M2同比增长7.5%，M1同比下降6.1%但收窄；前十个月人民币贷款增加16.52万亿元，社会融资规模同比少4.13万亿元；企业及个人贷款利率处于历史低位。
- 央行政策：潘功胜行长表示将加大逆周期调节，支持经济高质量发展，拓宽境外投资渠道，完善股市稳定工具，压实中介机构责任。
- 政策调整：《金融时报》指出增量政策包含短期扩需求和长期改革方案，货币政策将继续支持，财政政策受期待。
- 央行操作：11月11日净投放1164亿元，终结连续八日净回笼。
- 房贷数据：10月个人住房贷款企稳，好于前9个月月均减少趋势及前两年同期水平。
- 航天规划：国家航天局编制《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2026-2035）》，鼓励商业航天发展，放宽商业遥感卫星分辨率限制。
- 汽车产销：10月汽车产销环比增长，新能源汽车同比增48%-49.6%，预计后两个月车市持续向上。
- 人民币汇率：11月12日收盘报7.1899，夜盘报7.2150，中间价调贬353基点。
市场分析
- 短期走势：市场或转为震荡上行，为下一波主升浪集聚能量，投资结构选择更关键。
- 宏观环境：全球不确定性降低，企业盈利、利率、风险偏好改善，科技创新板块有望受益。
- 政策预期：即将发布社融数据，关注月末政治局会议、年底中央经济工作会议及明年两会，增量政策出台预期存在。
- 估值与风险：A股估值处历史中等水平，中长期价值较高；大力化债及财政加力或提振信心，带动估值回升。
操作建议
- 市场格局：延续指标股搭台题材股唱戏，关注调整时逢低参与反弹，急涨时减仓滚动。
- 技术支撑：本周重点5日均线支撑。
- 期权策略：注意波动率回落机会。
免责条款
（略）
