第一部分市场研判
铜
- 市场回顾：沪铜主力合约收于7687元/吨，涨0.52%，减仓3299手至40.42万手；现货升水为贴水90-贴水40元/吨，社会库存周末去库。
- 重要资讯：美国10月密歇根大学消费者信心指数终值70.5，通胀率预期2.7%。
- 逻辑分析：临近美国总统大选，市场情绪谨慎，基本面走弱，铜价走弱偏弱，关注9500美元附近表现。
- 交易策略：单边反弹抛空，套利观望，期权买CU2412P75000继续持有。
氧化铝
- 市场回顾：阿拉丁氧化铝北方现货综合报4960元，涨35元；主力合约2501收于5055元/吨，涨2.75%。
- 相关资讯：西南大型氧化铝厂两台焙烧炉检修至11月8日，影响产量6万吨。
- 综合分析：供需偏紧，海外供应端矛盾，国内供应缺口，价格上涨动力仍存，关注电解铝价格。
- 交易策略：多头止盈离场，套利观望，期权观望。
电解铝
- 市场回顾：华东现货价格指数20940，涨120；主力合约20895元/吨，涨0.26%。
- 相关资讯：阿尔维达AP60低碳电解铝厂按计划进行中，2026年底投产。
- 综合分析：国内产能小幅增加，需求旺季接近尾声，铝价高位运行，订单下滑，短期震荡。
- 交易策略：建议多头止盈，套利观望，衍生品观望。
锌
- 市场回顾：沪锌2412跌1.23%至24970元/吨，指数持仓减少10431手至24.82万手；上海地区0#锌主流成交价24940~25080元/吨。
- 相关资讯：SMM七地锌锭库存总量12.24万吨，较10月21日减少0.35万吨。
- 逻辑分析：矿端转松，冶炼厂提产，消费好转但改善有限，库存累增，价格上行动力不足。
- 交易策略：单边短期偏弱震荡，套利观望，期权观望。
铅
- 市场回顾：沪铅2412合约跌0.06%至16785元/吨，指数持仓减少2544手至7.53万手；SMM1#铅均价16500元/吨。
- 相关资讯：中美经济工作组第六次会议召开，SMM铅锭五地社会库存总量7.18万吨。
- 逻辑分析：供应逐步恢复，需求关注政策及备货，废电瓶价格高位支撑铅价。
- 交易策略：短期震荡为主，套利观望，期权观望。
镍
- 市场回顾：沪镍主力合约2412下跌200至126400元/吨，指数持仓增加1736手；金川升水1550元/吨。
- 相关资讯：印尼电池公司与CATL合资建设电池生产设施，投资11.8亿美元。
- 逻辑分析：宏观情绪主导，基本面累库，供需过剩，需求平稳，供应端印尼镍矿或松动。
- 交易策略：镍价震荡下行，套利观望，期权NI2501-C-154000空头继续持有。
不锈钢
- 市场回顾：SS2412合约上涨55至13740元/吨，指数持仓减少19363手；冷轧13400-13800元/吨，热轧13200-13300元/吨。
- 重要资讯：北港新材料11月高碳铬铁长协采购价格敲定为8095元/50基吨。
- 逻辑分析：宏观经济数据不佳，需求未见好转，原料端镍铁价格下降，库存增加，向上驱动有限。
- 交易策略：不锈钢震荡走弱，套利观望。
工业硅
- 市场回顾：期货主力合约13150元/吨，现货报价看涨情绪。
- 相关资讯：其亚金属硅项目进入生产试运行阶段，规划年产40万吨金属硅。
- 综合分析：需求难有增量，供应端变化是关键，云南硅厂库存较高，价格或承压。
- 策略：前期多单部分止盈，等待回调机会；贸易商参与正套；套保需求者卖SI2501-C-14000持有。
碳酸锂
- 市场回顾：主力2501合约上涨1700至76600元/吨，广期所仓单增加799至44215吨。
- 重要资讯：美国发现巨大锂储量，可能蕴藏着500万至1900万吨的锂储量。
- 逻辑分析：下游排产数据基本持平，需求未见淡季特征，库存下降，但未来三个月供需转弱。
- 交易策略：中线反弹沽空，套利观望，期权观望。
第二部分有色产业价格及相关数据
数据来源：银河期货，SMM，IFIND
