宏观与策略
- 政府债务: 专项债发行完毕，后续关注人大会议可能一次性提高地方债限额，预计明年广义赤字将接近11万亿。
- ESG月度观察: 绿色金融发展加速，9月国内ESG公募基金规模增加503亿元，10月大部分ESG基金取得正收益。
- 主题投资月度观察: 数据要素化进程加快，关注国内公共数据资源开发利用政策和海外科技发展。
行业与公司
- 房地产行业: 10月楼市反弹明显，政策“组合拳”持续注入信心，11月推荐保利发展、中国海外发展。
- 造纸行业: 2024年以来需求相对低迷压制盈利，展望后续随着政策刺激和消费复苏，浆纸需求有望回暖，推荐太阳纸业。
- 广汇能源: 三季度煤炭销量同比提升91%，看好公司长期发展前景，下调2024年盈利预测，上调2025-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 周大生: 三季度业绩增长承压，金价上涨影响终端及加盟商拿货需求，门店扩张仍在积极推进，下调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 新华保险: 资本市场大幅反弹，公司归母净利润同比提升116.7%，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 国联证券: 整合推进，杠杆提升，三季报数据显示公司经营稳健，上调2024-2026年盈利预测，维持“优大于市”评级。
- 中国人寿: 资产持续重估，利润历史新高，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 中金公司: 杠杆提升，投行承压，下调投行业务增速，上调全年汇兑损失，下调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 中国太保: “长航”转型优化增长，权益反弹提升业绩，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 东方证券: 自营保持弹性，资管财富蓄势待发，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 华泰证券: 自营坚持去方向，业务布局加大整合，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 金力永磁: 业绩环比改善，产能稳步扩张，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 宝武镁业: 镁价下跌影响利润，积极拓展下游应用，下调盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 山东黄金: 三季度业绩保持平稳，未来矿产金产量有望持续提升，维持“优于大市”评级。
- 赤峰黄金: 前三季度黄金产量持续提升，成本持续优化，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 中国铝业: 成本增加导致Q3利润环比下滑，主业产量稳中有增，下调盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 永兴材料: 锂盐业务成本优势凸显，特钢业务经营保持稳定，下调2024年盈利预测，上调2025-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 开润股份: 第三季度收入增长64%，嘉乐并表贡献部分增量，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 浦发银行: 信贷结构优化，资产质量稳定，小幅上调盈利预测，维持“中性”评级。
- 工商银行: 净息差趋稳，资产质量稳定，维持盈利预测不变，维持“优于大市”评级。
- 瑞丰银行: 业绩亮眼，拨备上行，维持2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 农业银行: 营收和净利润增速提升，净息差较上半年持平，其他非息收入高增，维持2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 中信银行: 营收利润维持正增，净息差持续改善，维持2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 光大银行: 息差同比下降，利润平稳增长，维持盈利预测不变，维持“中性”评级。
- 中国银行: 营收利润转为正增，其他非息收入亮眼，维持2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 邮储银行: 营收与净利润增速回正，负债优势明显，维持2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 谷歌: 云业务收入和利润率大幅提升，广告业务高基数下稳健增长，上调2024-2025财年收入和净利润预测，维持“优于大市”评级。
- 脸书: 广告营收利润依然强劲，AI驱动广告效率持续提升，上调2024-2026财年收入和净利润预测，维持“优于大市”评级。
- 微软: 营收利润稳健增长，资本开支继续扩张，下调2024-2026财年收入预测，上调2024-2025财年净利润预测，维持“优于大市”评级。
- 陕西煤业: 业绩保持稳健，布局煤电一体化，维持盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 银轮股份: 三季度净利率提升，海外经营体盈利有望持续改善，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 美好医疗: 业绩表现亮眼，24Q3营收同环比持续恢复，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 诺泰生物: 业绩表现亮眼，盈利能力提升显著，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 特宝生物: 前三季度归母净利润同比增长50%，核心产品派格宾持续放量，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 海思科: 前三季度归母净利润同比增长90%，在研管线有序推进，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 爱尔眼科: 短期增长承压，医院收购持续有序推进，下调2024-2026年营业收入和盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 艾德生物: 单三季度营收同比增长23%，伴随诊断龙头成长韧性持续兑现，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 澳华内镜: 短期增长承压，期待招标逐季改善，下调2024-2026年营业收入和盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 奥浦迈: 前三季度产品收入同比增长59%，CDMO业务环比改善，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 药康生物: 营收稳健增长，利润端短期承压，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 康泰生物: 营收环比改善，国际化稳步推进，下调2024-2026年营业收入和盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 新产业: 单三季度收入同比增长15%，海外业务保持快速增长，下调2024-2026年营业收入和盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 振德医疗: 24Q3收入增长20%，海外业务去库存影响出清，下调2024-2026年营业收入和盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 塔牌集团: 收入降幅略有收窄，盈利仍有修复预期，上调2024年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 浙能电力: 营收受中来股份收入下降影响，归母净利润较为稳健，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 上海电力: 煤电板块效益持续改善，24Q3归母净利润增幅较大，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 大唐发电: 24Q3煤电电量小幅增长，归母净利润表现稳健，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 福能股份: 24Q3电量下降影响收入，在手项目资源充足，下调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 中远海能: 外贸油运需求疲软导致Q3业绩承压，继续看好刚性供给下运价弹性，下调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 澜起科技: 三季度互连类芯片收入和归母净利润创季度新高，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 杰华特: 三季度收入创新高，毛利率同环比提高，下调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 纳芯微: 三季度收入创新高，利润承压，下调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 新洁能: 毛利率同环比提升，汽车产品加速放量，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
- 蓝思科技: 3Q24归母净利润同环比增长，毛利率同环比改善，上调2024-2026年盈利预测，维持“优于大市”评级。
