每周财富管理策略

2024年10月29日 報告重點: •港股：仍缺方向續區間上落•基金：亞洲股息策略基金具上升空間•債券：美債殖利率全面走揚;樓市銷售回暖•貨幣市場：加央行大幅減息半厘避險情緒支撐美匯上探•保險/強積金：危疾日趨年輕化如何防患於未然？ 上 周 回 顧 一周市場摘要 美股走勢 最新出爐的美企業績表現參差，美股下跌 •道指一周跌2.7%，報42,114點•標指一周跌1.0%，報5,808點•納指一周升0.2%，報18,518點 港股走勢 恒指連跌3周 •恒指一周跌1.1%，報20,590點•國指一周跌1.1%，報7,385點•科指一周跌1.3%，報4,538點 商品市場表現 市場關注中東緊張局勢，國際油價走高 •紐約期油一周升3.7%，收報每桶71.78美元•紐約期金一周升0.9%，收報每盎司2,754.60美元 ⚫密 歇 根 大 學10月 美 國 消 費者 信 心 指 數 終 值 報70.5，預期69， 初 值68.9。 美 國9月 耐 用 品 訂 單 按 月 跌0.8%， 預 期 挫1%。 ⚫美 國 勞 工 部 上 周 首 領 失 業救 濟 有22.7萬 人 ， 按 周 減少1.5萬，預 期24.2萬，前值 修 訂 為24.2萬。 •上證綜合指數回顧：一周升1.2% 中 證 監 同 意 大 連 商 品 交 易所 原 木 期 貨 和 選 擇 權 註冊 ， 預 示 原 木期 貨 及 選 擇權 將 很 快 上 市 ， 屆 時 ， 全市 場 品 種 總 量 將 增 加 至139個 ⚫10月25日 ， 首 批20檔中 證A500場 外 指 數 基 金集 體 開 售 ， 市 場 將 迎 來 更多 增 量 資 金 。 此 次 中 證A500場 外 指 數 基 金 普 遍延續了先前中證A500ETF的 分 紅 制 度，多數 產 品 在 基 金 合 約 中 約 定月 度 或 季 度 分 紅 2024年10月29日 港股 技術分析 重點板塊 ⚫恒 指 近 期 延 續 整 固 走 勢 ， 暫 於10天 綫 及20,500點 水 平 爭 持 ， 成 交 保 持 較 高 水 平 ， 料 本 周 期 指 結算 前 缺 明 確 方 向 機 會 較 大 ， 續 於20,000-21,000點 上 落⚫重 申 若 恒 指 仍 能 守 住 二 萬 點 的 牛 市 分 水 嶺 ， 加 上成 交 持 續 高 企 下 ， 後 市 向 上 機 會 仍 大 ⚫近 年 市 場 對 國 泰 航 空(293.HK)的 業 績 關 注 重 點 ，逐 步 從 燃 油 成 本 及 對 沖 表 現 ， 重 新 回 到 其 客 運 運力 上⚫雖 然 公 司 早 前 將 恢 復 疫 情 前 的 客 運 運 力 水 平 目 標略 為 推 遲 至 明 年 首 季 ， 但 積 極 的 發 展 策 略 下 ， 未來 成 長 潛 力 依 然 可 期 本周走勢前瞻 概念股： ⚫港 股 本 周 有 逾 十 隻 藍 籌 公 布 第 三 季 業 績 ， 在 下 周人 大 常 委 會 會 議 、 美 國 總 統 大 選 及 美 聯 儲 議 息前 ， 料 市 況 觀 望 情 緒 濃⚫外 圍 方 面 ， 關 注 美 國 本 周 後 期 公 布 的9月 個 人 消費 物 價 指 數 （PCE） 及 多 項 就 業 數 據 ， 另 外 納 指七 雄(Magnificent 7)」 中 有5隻 股 份本 周 放 榜 ，或 左 右 港 科 技 股 走 勢 ⚫國 泰 航 空(293.HK) 註 ： 如 欲 瞭 解 更 詳 盡 資 訊 ， 可 參 閱 每 日 出 版 的 「 每 日 投 資 摘要 」。 2024年10月29日 基金 新興市場 成熟市場 •中 國 財 政 部 公 布 ， 今 年1至9月 ， 全 國 一 般 公 共預 算 收 入16.31萬 億 元(人 民 幣．下 同)，按 年 下 降2.2%； 其 中 ， 全 國 稅 收 收 入13.17萬 億 元 ， 下 降5.3%； 非 稅 收 入3.13萬 億 元 ， 增 長13.5%。•國 家 統 計 局 公 布 ，1至9月 全 國 規 模 以 上 工 業 企業 利 潤 下 降3.5%， 至5.228萬 億 元(人 民 幣 ‧下同)，單 計9月 份，規 模 以 上 工 業 企 業 利 潤 按 年 下降27.1%， 因 受 去 年 同 基 數 等 因 素 影 響 。 •密 歇 根 大 學10月 美 國 消 費 者 信 心 指 數 終 值 為70.5，市 場 預 期 為69，初 值 為68.9。期 內，消 費者 現 況 指 數 終 值 為64.9，初 值 為62.7；消 費 者 預期 指 數 終 值 為74.1， 初 值 為72.9。•美 國9月 耐 用 品 訂 單 按 月 下 跌0.8%，市 場 預 期 下跌1%。期 內，扣 除 國 防 的 耐 用 品 訂 單 下 降1.1%；扣 除 運 輸 的 耐 用 品 訂 單 按 月 增 長0.4%，預 期 為 下跌0.1%。 本周策略-亞洲股息策略基金具上升空間 •自 美 聯 儲9月 宣 布 減 息 後，中 國 企 業 上 月 紛 紛 將 資 金 轉 回 內 地 市 場，導 致 中 國 出 現 約 兩 年 來 最 大 的 單 月 資本 流 入。9月 份，內 地 企 業 向 銀 行 出 售 的 外 匯 數 量 創 下2021年12月 以 來 的 最 高 水 平，與 過 去 一 年 大 量 購買 美 元 和 其 他 貨 幣 的 情 況 發 生 急 劇 逆 轉 。數 據 也 顯 示，貨 物 貿 易 外 匯 結 算 量 增 加， 也 表 明 市 場 對 人 民 幣 穩定 的 信 心 日 益 增 強 ， 與 證 券 投 資 相 關 的 外 匯 銷 售 達 到 創 紀 錄 水 平 。 *「每周最受客戶歡迎基金」為「光大證券國際」於2024年10月21日至10月25日期間，代理之基金中銷量最高的十檔基金（跟據每檔基金的認購及轉換總額（港元或其等值）計算） 附註： 1.1個月回報：計算基金由2024年9月25日至2024年10月25日，按每周更新2.年 度 回 報：計 算 基 金 歷 年 回 報 ， 由 該 歷 年 開 始 至 該 歷 年 結 束3.回 報 均 以 資 產 淨 值 對 資 產 淨 值 、 所 有 股 息 （ 如 有 ） 再 投 資 之 原 則 計 算4.標 準 差：用 作 量 度 基 金 的 回 報 率 與 其 平 均 值 的 差 異 ， 為 基 金 的 相 關 波 動性 風 險 提 供 量 化 指 標 重 要 聲 明 及 風 險 披 露： 1.以上資料未經香港證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）審批。2.以上所載資料不應視為向個別投資者作出之特定推薦或專業財務意見。在作出任何投資決定前，投資者亦須考慮本身需要及實際情況或徵詢獨立財務意見。3.以上資料僅供參考之用，投資者不應只單獨基於以上資料而作出投資決定；當中所載任何意見並不構成由光大證券國際任何成員、其各自的董事、代表及／或雇員（不論作為委託人或代理）向他人作出買賣任何證券、基金、期貨、期權或其他金融工具的要約或招攬。4.投資於基金可能涉及（但不限於）外匯風險、利率風險、信貸風險、政治及政策風險、市場風險等，若基金投資於新興市場、衍生工具、單一國家，投資者或會蒙受相關額外風險。投資此等基金可能涉及高風險，未必適合所有投資者。您的投資可能因買賣投資產品而有所增加或減少，投資基金的價格可升可跌，甚至可能變成毫無價值。過往業績（尤其短期回報，例如1個月回報）並非日後表現指標。投資者作出投資決定前，應先參閱基金便覽、招股章程、產品資料概覽及其它相關檔以瞭解詳情（包括當中所載之風險因素之全文）。 2024年10月29日 債券 美債殖利率全面走揚;樓市銷售回暖⚫ 自9月24日 救 市 新 政 出台以 來 ， 樓 市 持 續 釋 放 利 好 信 號 ，地 產 銷 售 方 面 也 顯 示 出 明 顯 的 回 暖 跡 象 。CRIC監 測 的28個重 點 城 市中 ， 新 房 成 交 量 出 現 明 顯 反 彈 。 截 至20日 ， 這28個 城 市 的 新 房 成 交 規 模 達 到733萬 平 方 米，較 去 年 同 期 略 微下 降2%， 但 與9月 相 比 ， 日 均 成 交 規 模 增 長 了11%。 特 別是 一 線 城 市 表 現 尤 為 顯 著 ，CRIC數 據 顯 示 ， 截 至10月20日 ， 這 些 城 市 的 日 均 成 交 較9月 增 長 了7%， 同 比 去 年 同 期增 長 了11%。 本 周 ， 美 國 即 將 發 佈 一系 列 數 據 ， 包 括 經 濟 增 長 率 、 通 貨 膨脹 和 就 業 狀 況 等 。 因 市 場 擔 心10月 非 農 就 業 報 告 若 表 現 穩健 ， 聯 儲 局 恐 會 考 慮 暫 緩 降 息 ， 推 升 美 債 殖 利 率 全 面 走 揚 。與 此 同 時 ， 隨 著 美 國11月5日 總 統 大 選 的 臨 近 ， 人 們 擔 心無 論 誰 當 選 ，聯 邦 政 府 債 務 與 赤 字 將 急 遽 攀 升 ， 迫 使 國 會 調高 舉 債 上 限， 也 引 發 了 債 市 的 拋 售 潮 。 根 據 彭 博 數 據 ， 追 蹤美 國20年 公 債 的iShares 20年 期 以 上 美 國 公 債ETF (TLT.US)自10月 以 來 下 跌 超 過6%。⚫ 本周精選債券 重要聲明及風險披露 貨幣市場 加央行大幅減息半厘避險情緒支撐美匯上探 •加 央 行 減 息半厘，符 合 市場 預 期，為 逾 四 年 來首 次大 幅 下 調 利 率，加 元 表 現 偏 軟，創 下8月 初 來低 位•美 國 大 選 投 票 前 夕，美 元 及 美 債 收 益 率 持 續 強 勢。美 匯 指 數 一 度 升 穿104.5，創 下 今 年7月 底 來 高 位 加：加 拿 大 央 行議 息 之 後 宣 佈 減 息0.5厘 ， 至3.75厘 ， 符 合 市 場 預 期 ， 是 次 為 加 拿 大 央 行 逾 四 年 來 第一 次 大 幅 下 調 利 率， 行 長 麥 克 勒 姆 表 示 加 國 通 脹 已 回 落 到2%的 目 標 。 加 元 走 勢 偏 軟 ， 美 元 兌 加 元 上 週五一 度 逼 近1.39水 平 大 關 ， 低 見1.3897，創 下 今 年8月 初 來高 位，週 五收 市報1.3892。 美：雖 然 近 期 美 國 暫 無 任 何 較 重 大 宏 觀 經 濟 數 據 公 佈，唯 總 統 大 選 帶 來 的 不 確定 性 加 上 聯 儲 局 官 員 支 持緩 慢 減 息 之 言 論 支 撐 美 匯 指 數 及 美 債 收 益 率 繼 續 上 探 。 十 年 期 國 債 收 益 率 守 穩4.2%上 方 並 創 下 兩 個 多月 來 的 高 位。美 匯 指 數 上 週 一 度 重 返104.5，創 下 今 年7月30日 來 高 位 ，週 五 收 市報104.257。 保險/強積金 危疾日趨年輕化如何防患於未然？ 根 據 衛 生 署 最 新 的 統 計 數 字 指 出 ， 香 港 在2023年 預 期 平 均 壽 命 中 仍 然 是 全 球 最 高 的 地 方 之 一 。 男 性 的平 均 壽 命 為82.5歲 ， 而 女 性 的 平 均 壽 命 為87.9歲[1]。 隨 著 人 均 壽 命 愈 來 愈 長 ， 患 上 多 重 危 疾 的 機 率 亦相 對 增 高 。 特 別 是 癌 症 仍 是 港 人 最 大 的 「 健 康 威 脅 」。 每 年 死 於 癌 症 的 人 佔 全 港 總 死 亡 數 字 的30%[2 ]，屬 香 港 疾 病 的 頭 號 殺 手。香 港 癌 症 資 料 統 計 中