港股市场策略周报-投资要点
港股市场表现回顾
- 本周市场继续回调，恒生综指、恒生指数、恒生科技分别下跌2.10%、2.11%、2.86%。
- 除原材料业外，所有行业板块收跌，医疗保健业、必选消费和可选消费跌幅超过4%。
- 恒生综指5年PE估值分位点下滑至57%左右，接近5年均值水平。
港股市场基本面与资金面
- 基本面：9月经济数据改善，政策端发力助力完成全年目标。
- 9月新增社融3.76万亿元，新增贷款1.59万亿元，M2同比+6.8%，M1同比-7.4%。
- 出口3037亿美元（+2.4%），进口2220亿美元（+0.3%）。
- 政策亮点：城中村改造、白名单项目贷款审批、增加保障房面积、政策性银行贷款支持等。
- 资金面：美国经济韧性较强，降息预期降温。
- 美联储卡什卡利表示通胀将进一步下降，未来降息路径将受数据驱动。
- 美国9月零售销售超预期增长，首次申领失业救济人数下降，削弱美联储降息预期。
- 欧洲央行降息25个基点，12月可能再次降息。
港股市场展望
- 基本面：9月经济数据改善但仍较弱，政策端需继续发力。
- 资金面：美国经济韧性较强，降息预期降温。
- 情绪面：周五市场强势反弹，情绪面有所修复。
- 配置建议：
- 估值修复接近尾声，顺周期行业可能回调，板块或将分化。
- 看好汽车、电子、科技、互联网等景气行业。
- 看好低估值国央企板块及受益于降息周期的医疗保健和香港本地股。
港股市场回购统计
- 本周回购公司数量75家，总金额12.9亿港元，腾讯因静默期缺席。
- 汇丰控股（0005.HK）回购4.2亿港元居首，友邦保险（1299.HK）回购3.1亿港元。
- 回购金额集中于金融业，医疗保健、工业、信息技术行业公司数量较多。
南向资金走向统计
- 港股通本周前十大净买入公司及前十大净卖出公司数据未详细列出。
港股市场宏观环境跟踪与展望
- 基本面：港股盈利80%来自内地，与内地经济高度同步。
- 住建部部长表示市场已开始筑底，10月数据将积极乐观。
- 央行推出股票回购增持再贷款，首期额度3000亿元。
- 国常会部署深入推进全国统一大市场建设。
- 资金面：机构外资主导，关注美国经济数据和美联储动态。
- 美联储博斯蒂克表示降息50个基点有能力应对各种可能性。
- 美国预算赤字突破1.8万亿美元，创历史第三高。
