晨会纪要

2024第（188）期 发布日期：2024-10-21 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、2024全球系统重要性金融机构会议在京召开，29家全球系统重要性银行齐聚，并首次探索与国际知名金融会议有效联动，中央金融管理部门、国际金融组织、全球系统重要性金融机构，围绕金融机构如何更好支持科技创新发展、新技术在金融业的实践应用和深远影响等广泛交流意见，提出政策建议。央行副行长陶玲、国家金融监督管理总局副局长肖远企、北京市副市长孙硕，以及境内外30余家大型金融机构董事长、行长、首席执行官、亚太区负责人或业务负责人现场参会并参与讨论。 2、国家金融监督管理总局国际咨询委员会（IAC）2024年会议于10月18日至19日在北京召开。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰会见了来京参会的国际咨询委员会委员，并就进一步深化金融体制改革，稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便利化，支持更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业等与委员进行交流。 3、近期多地出台房地产市场政策，楼市利好政策再扎堆。浙江舟山、福建泉州等地进一步提高住房公积金贷款额度，另有多地发布公积金用于租房的提取政策。部分地区发布公积金用于租房的提取政策。山东省临沂市、四川省南充市等多地纷纷出台政策，从购房资质、购房补贴、贷款政策、房屋建设等方面全面进行放宽。 4、2024年国际保护知识产权协会世界知识产权大会开幕。中国贸促会党组召开会议指出，坚持把服务中外企业作为立身之本，大力拓展知识产权专业服务，帮助企业更好引进、创造、运用、保护知识产权。要运用人工智能、大数据等新技术新手段，提升知识产权服务数字化、智能化水平，要加强知识产权服务海外布局。完善知识产权多元化纠纷解决机制，强化知识产权海外纠纷应对指导、维权援助和风险预警工作。 5、各地积极推动人形机器人在工业制造、医疗健康、服务业等领域应用，加速产业转型升级。赛迪研究院认为，在政府引导和投资驱动下，2024年和2025年人形机器人产业将持续高速增长，预计2026年我国人形机器人产业规模将突破200亿元。 6、国家金融监督管理总局国际合作司司长姜波表示，将支持中国的银行和保险公司发行以人民币计价的债券和股票，推动香港的离岸人民币市场的发展，加强香港作为离岸人民币中心的地位。此外，鼓励中资机构在香港设立全球或地区总部。将持续优化跨境财付通，并且扩大合格投资产品和投资者范围。 7、今年三季度人民币汇率持续大涨，离岸人民币对美元汇率一度涨破“7”，10月以来人民币汇率走低，截至20日，离岸人民币对美元汇率月内累计跌幅超1100点。 周五，欧美股市多数收涨，道指涨0.09%，标普500指数涨0.4%，纳指涨0.63%。其中，道指、标普500指数均续创收盘新高。中概股普遍上涨，欧洲主要股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.38%。 10月17日市场对于聚焦房地产的发布会表现平淡，或为18日的重磅数据公布做准备。国家统计局18日公布，中国三季度GDP同比增长4.6%符合预期，环比增长0.9。9月社零同比增速扩大至3.2%，创4个月新高。9月规模以上工业增加值同比增长5.4%，大超市场预期。1-9月房地产开发投资降幅收窄至10.1%，企稳回升势头显现，70个大中城市商品住宅销售价格环比降幅总体趋稳、同比降幅扩大。 虽然节后一周结束了逼空行情，但鉴于当下政策表态仍然积极，各部门纷纷表态稳增长措施，持续给予市场预期，后续行情更大概率转为结构性机会而非系统性下跌，并且不排除盘整后二次启动，所以或应继续保持牛市思维。节奏上，本月将迎来三季报，注意规避业绩雷，同时美国大选临近，黑天鹅事件频发，近期金价持续上涨一定程度上反映了资金的避险情绪。未来行情可能更多呈现宽幅震荡，但调整也不失为一个调仓换股的机会。 证监会主席吴清在2024金融街论坛年会上发表主旨演讲表示，进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案；坚决打击违规、绕道减持，从最近交易数据看，并没有出现扎堆、违规减持现象；批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利，使得市场风险偏好再度提升。成交量保持活跃是市场持续良性发展的基础，目前市场交易型资金或占主导。展望后市，阶段性关注政策主线与主题机会。中长期或可关注三类公司，一是能在过剩产能出清后活下来的企业，二是在行业具有竞争力的能够走出去的企业，三是具有稳定护城河能够持续稳定盈利分红的企业。 操作上，周五四大期指集体低开大幅走高尾市稍有回落，中小盘指数中证500、1000领涨，沪深300、上证50紧随其后，成交量较之前再度放大；技术上调整幅度接近0.5位后，沪指未能回补缺口一举收复5天均线，周五早市介入多单适量减仓后滚动操作。同时周五的期权末日轮再次上演，期权做多波动率策略择机参与。 期权10月18日A股三大指数集体大涨，全天成交额再次突破两万亿元，达到2.13万亿，上涨股票数量超过5000只。行业板块全线上涨，半导体、非金属材料、电子化学品、电子元件、软件开发、电池、证券、光学光电子、消费电子、通信设备、仪器仪表板块涨幅居前。上周A股先抑后扬，市场成交额也先降后升。沪深300指数周线收阳，周三彩K线指标维持红色；日线先抑后扬，三彩K线指标维持蓝色。IF期货当月合约期现基差转为贴水标的，次月合约升水当月合约。IO期权持仓量回升，成交量放大，期权成交量PCR、期权持仓量PCR都下降，期权隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格缩小。沪深300股指期权10月合约到期交割结算价创近16个月高点，行权率上升。中证1000指数周线收阳，周三彩K线指标保持红色，日线获得250MA支撑，日三彩K线指标维持蓝色。IM期货当月合约期现基差贴水标的，IM期货当月合约期现基差贴水标的。期权MO成交量放大，持仓量较前两个月份下降，期权成交量PCR、期权持仓量PCR下降，期权隐含波动率先降后升，看涨、看跌期权最大持仓量行权价格上移。中证1000股指期权10月合约到期交割结算价创近10个月高点，行权率上升。上证50指数日线先抑后扬，三彩K线指标维持蓝色；周线二连阴，但周三彩K线指标仍维持红色。IH期货当月合约期现基差升水标的扩大，IH期货当月合约期现基差升水标的扩大。期权HO成交量放大，持仓量创年内最大，期权成交量PCR下降，期权持仓量PCR先降后升，仍在1以上，期权隐含波动率先降后升，HO看涨、看跌期权最大持仓量行权价格价差扩大。10月合约到期交割结算价创近18个月新高，行权率上升。趋势投资者等待在支撑位卖出看跌期权，激进投资者可买入牛市价差。波动率交易者卖出宽跨式做空波动率。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室