金融衍生品日报

2024-10-17 孙锋,彭烜,沈忱银河期货静心悟动

住建部部长倪虹在国新办新闻发布会上表示，将通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。
住建部部长倪虹表示，年底前，将“白名单”项目的信贷规模增加到4万亿。城市房地产融资协调机制要将所有房地产合格项目都纳入“白名单”，应进尽进、应贷尽贷，满足项目合理融资需求。
财政部部长助理宋其超表示，财政部拟会同相关部门实施利用专项债收储土地和收购存量商品房政策。支持地方用好专项债收购存量商品房用作保障性住房，地方自主决策、自愿实施，遵循法治化原则，市场化运作，确保项目融资收益平衡。
自然资源部副部长刘国洪表示，允许专项债券用于土地储备，为地方政府以收回收购的方式盘活存量土地提供资金支持。优先回购企业无力开发或不愿继续开发、尚未动工建设的住宅、商服用地，严格把控再次供应用于房地产的比例。
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月17日以固定利率、数量招标方式开展了1326亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日1500亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期。

市场周四冲高回落，上证50指数跌1.5%，沪深300指数跌1.13%，中证500指数跌0.77%，中证1000指数跌0.34%，两市成交额重返1.5万亿元。
早盘跳空高开，但10点后震荡回落，尾盘放量下行，上证指数跌破3200点。
盘面上，信创、网络安全概念股逆势大涨；AI软硬件、华为概念股走强；消费电子、军工信息化等板块有所表现。房地产产业链下挫，白酒、有色金属等板块表现不佳。
股指期货全线回落，IH2410跌1.63%，IF2410跌1.19%，IC2410跌0.85%，IM2410跌0.37%。各品种基差再度下行，除IH下季合约外，全线贴水。
市场上行无力，再度下探寻求支撑。早盘跳空高开显示投资者热情，但住建部新闻发布会后市场走低。尾盘高位股跳水，个股普跌。市场仍保持热度，结构性行情仍在。预计震荡个股活跃局面将继续。

A股市场个股跌多涨少，成交额维持在1万亿以上。中小市值类指数韧性相对较强。
期权方面，多数品种日度成交维持高位。隐波暂时止跌，标的日间实际波动和日内振幅偏高，预计隐波将维持高弹性。
卖权策略入场需谨慎，标的日内/日间波动较大，对冲难度高。虚值期权数量少，易由虚变实，流动性风险显著。波动率套利策略仍有优势。卖权策略预期四季度有表现机会，但短期对冲难度大。建议轻仓参与近月波动交易，以结构性头寸为宜，做好压力测试。

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.6%，10年期及5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.1%。
现券方面，银行间市场国债收益率明显回落，2-5年期国债活跃券收益率下行4-6bp，长债收益率下行3bp。
资金面小幅趋松，短端质押回购利率多数小幅回落，长端同业存单二级成交微升。
住建部新闻发布会内容不及预期，带动投资者风险偏好快速回落，现券收益率普跌，期债盘面增仓上行。2-5年期收益率下行幅度更大，或与主要买盘为债基、证券有关。
短期基本面偏弱，9月宏观经济数据不及预期，不支持债市反转。政策预期对债市阶段性扰动尚存，但近期债市赎回压力已缓和。机构行为驱动下，债市或将震荡偏强运行。操作上建议轻仓短线试多，配置型投资者可适度利用期货卖出套保。套利方面建议暂观望。