晨会纪要

宏观要闻

1. 货币政策：央行宣布降准0.5个百分点，提供长期流动性约1万亿元，并计划进一步降准；下调逆回购利率0.2个百分点，预计带动MLF利率、LPR、存款利率等下调；降低存量房贷利率0.5个百分点，下调二套房首付比例至15%；推出3000亿元保障性住房再贷款，提高央行资金支持比例至100%；延期经营性物业贷款和房企存量融资展期政策至2026年底；创设5000亿元证券、基金保险公司互换便利及3000亿元股票回购、增持专项再贷款；研究设立平准基金。
2. 金融监管：金融监管总局将金融资产投资公司股权投资试点范围扩大至18个城市，放宽表内投资占比至10%、单只私募基金投资占比至30%。
3. 并购重组：证监会发布意见支持战略性新兴产业并购重组，鼓励私募基金参与，建立分期支付机制，简化审核程序，并公开征求意见修订相关管理办法。
4. 国际油价：美油11月合约涨1.66%，报71.54美元/桶；布油12月合约涨1.72%，报74.47美元/桶。
5. 耕地保护：中共中央、国务院发布意见，要求全国耕地保有量不低于18.65亿亩，永久基本农田保护面积不低于15.46亿亩，建设现代化良田。
6. 续贷政策：金融监管总局将续贷范围扩展至所有小微企业，明确流动资金贷款等可续期，阶段性扩大至中型企业，期限三年。
7. 央行操作：9月24日开展4600亿元14天期逆回购，操作利率1.85%，当日无逆回购到期。

市场分析

1. 锂电板块：中长期供大于求格局未变，短期锂电板块上涨带动碳酸锂价格反弹，策略建议逢高空。
2. 期权金融：9月24日A股三大指数大涨，成交额超9000亿元，市场情绪回暖。政策利好提振下，市场反弹但需关注政策落地及数据改善，信心的增强和增量资金入场是关键。操作上，超跌反弹可关注，时间价值策略仍可持续。