方正中期贵金属日度策略

摘要

日间国内贵金属期货回调，白银跌幅大于黄金。沪金2410主力期货合约下跌0.66%至569.22元/克，沪银2412主力合约收跌3.26%至6977元/千克；伦敦现货黄金价格收于2494.430美元/盎司，现货白银价格收于28.108美元/盎司。

重要资讯显示，美国7月职位空缺降至2021年1月以来最低水平，7月耐用品订单初值环比增长9.9%，8月新增非农就业人数14.2万人，失业率降至4.2%，第二季度核心PCE物价指数季调后环比折年率修正值为2.8%，8月标普全球制造业PMI终值47.9，ISM制造业PMI47.2。

市场逻辑方面，美国通胀持续放缓，美联储关注焦点转向就业市场，市场对9月降息预期摇摆。当前更倾向于计价美国经济衰退担忧，美债对9月降息50BP较强。贵金属价格已计价9月降息50BP预期，但8月就业数据未显著提升降息预期，黄金价格滞涨，白银受工业品属性影响，美国制造业PMI持续低于荣枯线，短期对价格偏空。

交易策略建议短期逢高沽空贵金属，中长期逢低做多金银，注意美联储态度转鹰等风险事件影响。贵金属运行区间：伦敦金上方关注2530美元/盎司，下方关注2470美元/盎司；伦敦银上方关注29美元/盎司，下方关注27美元/盎司；沪金上方关注580元/克，下方关注550元/克；沪银上方关注7600元/千克，下方关注6800元/千克。

贵金属行情数据显示，今日沪金涨跌-0.39%至570.78元/克，沪银涨跌-2.50%至7032元/千克，伦敦现货金银价格止跌。

宏观数据分析、供需数据分析和期权数据分析均支持短期贵金属回调、中长期逢低做多观点。建议尝试卖出虚值看涨期权或构建熊市价差策略，以及构建买入跨式策略做多波动率。