港股市场策略周报-投资要点
港股市场表现回顾
- 本周港股市场继续反弹，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别录得周涨幅+0.63%、+1.04%、+0.28%。
- 市场风格方面，大盘成长风格表现较强。
- 行业板块方面，综合企业、金融业、电讯业周涨幅居前，其中综合企业周涨幅超3%；医疗保健业和必选消费跌幅较大，分别超过4.5%和3.5%。
- 估值方面，恒生综指的5年PE估值分位点维持在15%左右，接近5年均值往下一个标准差的位置，仍在低估区间。
港股市场基本面与资金面
- 基本面：8月LPR利率保持不变，市场降息预期落空；政策端继续发力，聚焦内需刺激政策推进。
- 资金面：美国经济数据和美联储加息动态是关键观察点。
港股市场展望
- 基本面：国内经济数据显示内需不振外需减弱，后续亟需政策端加力托底内需稳增长。
- 资金面：随着鲍威尔定调货币政策转向，9月美国降息几乎板上钉钉，港股资金面压力有望进一步缓解。
- 配置建议：继续看好银行、电信和公用事业等红利板块；关注结构性机会，例如电子、科技、互联网等景气板块。
港股市场回购统计
- 本周市场回购明显升温，回购公司数量和金额均较上周显著上升。
- 腾讯控股回购金额最多，达到50.1亿港元；友邦保险和汇丰控股分别回购7.1亿港元和5.6亿港元。
- 回购金额主要集中在金融和信息技术行业；回购公司数量最多的是信息技术行业，其次是工业和医疗保健行业。
南向资金走向统计
- 本周港股通前十大净买入公司及前十大净卖出公司数据未在摘要中详细列出。
港股市场宏观环境跟踪与展望
- 基本面：港股市场与内地经济高度同步，应密切关注中国经济景气度。本周重点政策包括服务贸易高质量发展、外商投资准入特别管理措施、融资支持房地产“白名单”项目、清洁取暖设备更新、风电设备更新、老旧变电站和输电线路改造、工业企业设备更新、汽车和家电以旧换新补贴、西部大开发、收购存量商品房用作保障性住房、与民营企业沟通交流、增强宏观政策协调配合等。
- 资金面：美联储主席鲍威尔定调货币政策转向，9月降息板上钉钉。本周重点数据包括美国非农就业人数下修、制造业和服务业PMI、首次申领失业救济人数等。
港股市场周度总结与展望
- 基本面：8月LPR利率保持不变，政策端聚焦内需提振，包括地产融资“白名单”项目推进、商品房收储加快、汽车和家电以旧换新及补贴、电力设备以旧换新和投资、财政投资推进西部大开发等。
- 资金面：美国非农就业人数下修创09年以来记录，鲍威尔定调货币政策转向，9月降息板上钉钉。
- 配置建议：继续看好红利板块，关注结构性机会。
