2024W33家电行业数据周报：线上空调表现较好，铜铝价格环比上升

股票研究/2024.08.19 线上空调表现较好，铜铝价格环比上升家用电器业 评级：增持 ——2024W33家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师)李汉颖(研究助理)谢丛睿(分析师) 相关报告 上次评级:增持 021-38031654010-83939833021-38038437 caiwenjuan024354@gtjas.comlihanying026725@gtjas.comxiecongrui@gtjas.com 登记编号S0880521050002S0880122070046S0880523090004 家用电器业《湖北率先补贴加码，托举家电零售增长》2024.08.13 家用电器业《多家公司发布中报业绩，家电出口同比延续增长》2024.08.12 家用电器业《线上冰洗表现较好，铜铝价格环比 下降》2024.08.10 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 本报告导读： 线上空调表现较好，线上美的系冰箱和海信系冰箱表现较好，铜铝价格环比有所上升。 投资要点： 线上空调表现较好。线上白电中空调表现较好，线上销额累计同比 +1.73%。燃气灶和洗地机表现较好，线上销额累计分别同比 +3.43%/+6.34%。线下空调有所恢复，线下销额累计同比-11.51%。扫地机器人表现较好，线下销额累计同比+16.32%。线上和线下各品类零售环比上周均有所走弱。 线上美的系冰箱和海信系冰箱表现较好。线上分品牌来看，美的系 冰箱和海信系冰箱表现较好，销额累计市占率分别环比 +0.02pct/+0.09pct。美的系洗衣机表现较好，销额累计市占率环比 +0.06pct。集成灶中火星人和亿田表现较好，销额累计市占率分别环比+0.10pct/+0.16pct。云鲸扫地机表现较好，销额累计市占率环比 +0.03pct。 铜铝价格环比有所上升。8月14日，SHFE铜均价为72010元/吨，SHFE铝均价为18930元/吨，环比上周分别+0.70%、+0.11%；截至2024年8月14日，最新中塑指数为881.60，最新WTI原油价格为 76.98美元/桶，环比上周分别-0.20%、+2.33%。钢材价格8月9日相比8月2日环比-1.25%。2024年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计+4.12%、-2.72%、+5.61%、-15.65% +9.38%。 投资建议：线上空调表现较好，线上美的系冰箱和海信系冰箱表现较好，铜铝价格环比有所上升。个股推荐Mini-LED技术领先的TCL电子（8.1X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（14.4X）品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.6X）、新能源车热管理快速发展的盾安环境（11.7X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.0X）、电动两轮车有望放量的九号公司-WD(39.3X)中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（9.4X）、激光显示技术龙头海信视像（9.6X）、清洁电器龙头科沃斯（14.9X）传统主业稳健增长，TCL整合带来增量的TCL智家（10.1X）、内销调整告一段落，外销持续恢复的新宝股份（9.1X）、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（16.8X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 家用电器业《家空内外销排产上修，海信和TCL 彩电出货增长》2024.08.06 家用电器业《线上白电表现较好，铜铝价格环比有所下降》2024.08.04 目录 1.核心观点3 1.1.零售端数据更新：线上空调表现较好3 1.2.分品牌零售端数据更新：线上美的系冰箱和海信系冰箱表现较好.31.3.原材料价格更新：铜铝价格环比有所上升5 2.重点行业新闻7 3.投资建议7 4.风险提示9 1.核心观点 1.1.零售端数据更新：线上空调表现较好 24W32（2024/8/5-2024/8/11）奥维零售年累计同比数据显示：线上白电中 空调表现较好，线上销额累计同比+1.73%。燃气灶和洗地机表现较好，线上销额累计分别同比+3.43%/+6.34%。线下空调有所恢复，线下销额累计同比 -11.51%。扫地机器人表现较好，线下销额累计同比+16.32%。线上和线下各品类零售环比上周均有所走弱。 线上各品类均价表现不一。空调均价同比降幅有所扩大，冰箱、彩电和扫地机器人均价同比涨幅有所收窄。 4407014 图1：24W32线上空调表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W30（2024/7/22- 24W31（2024/7/29- 24W32 （2024/8/5- 24W30 （2024/7/22- 24W31（2024/7/29- 24W32 （2024/8/5- 2024/7/28） 2024/8/4） 2024/8/11） 2024/7/28） 2024/8/4） 2024/8/11） 空调 6.06% 5.93% 6.98% 0.97% 0.79% 1.73% 冰箱 0.69% 1.12% 1.30% 2.57% 2.65% 2.28% 洗衣机 11.30% 11.34% 10.68% 6.91% 6.96% 6.30% 干衣机 -1.39% -1.26% -1.24% -2.66% -2.31% -2.36% 彩电 -4.95% -4.72% -4.80% 7.36% 7.12% 6.75% 油烟机 -0.58% -0.42% -0.08% -0.52% -0.81% -0.77% 燃气灶 12.87% 12.78% 13.11% 3.87% 3.36% 3.43% 洗碗机 4.77% 4.64% 4.92% 1.44% 1.16% 1.11% 集成灶 -36.41% -36.27% -36.09% -43.15% -43.03% -42.61% 扫地机器人 16.26% 16.33% 16.21% 19.94% 19.92% 19.79% 洗地机 30.82% 31.19% 31.29% 5.80% 6.24% 6.34% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W30（2024/7/22- 24W31（2024/7/29- 24W32 （2024/8/5- 24W30 （2024/7/22- 24W31（2024/7/29- 24W32 （2024/8/5- 2024/7/28） 2024/8/4） 2024/8/11） 2024/7/28） 2024/8/4） 2024/8/11） 空调 -13.51% -12.38% -12.02% -12.88% -11.80% -11.51% 冰箱 -11.37% -11.09% -11.51% -5.30% -5.13% -5.62% 洗衣机 -5.90% -5.62% -6.09% -1.45% -1.26% -1.78% 干衣机 5.48% 5.12% 4.82% 1.72% 1.56% 1.40% 彩电 -14.44% -13.95% -14.31% -2.24% -1.91% -2.50% 油烟机 -2.78% -2.48% -3.13% -0.17% 0.12% -0.50% 燃气灶 -4.49% -4.39% -5.15% 0.01% 0.10% -0.71% 洗碗机 -0.24% -0.11% -0.43% 7.13% 7.14% 6.96% 集成灶 -13.01% -12.76% -13.02% -11.95% -11.73% -12.17% 扫地机器人 9.54% 10.00% 10.09% 15.79% 16.14% 16.32% 洗地机 8.18% 8.43% 8.43% -2.44% -2.32% -2.10% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2.分品牌零售端数据更新：线上美的系冰箱和海信系冰箱表现较好 线上分品牌来看，美的系冰箱和海信系冰箱表现较好，销额累计市占率分别环比+0.02pct/+0.09pct。美的系洗衣机表现较好，销额累计市占率环比 +0.06pct。集成灶中火星人和亿田表现较好，销额累计市占率分别环比 +0.10pct/+0.16pct。云鲸扫地机表现较好，销额累计市占率环比+0.03pct。 图2：24W32线上美的系冰箱和海信系冰箱表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率销额市占率 品类品牌 24W30（2024/7/22-2024/7/28） 24W31（2024/7/29-2024/8/4） 24W32 （2024/8/5-2024/8/11） 24W30（2024/7/22-2024/7/28） 24W31 （2024/7/29- 2024/8/4） 24W32 （2024/8/5-2024/8/11） 空调 美的系 31.04% 30.97% 30.94% 33.11% 33.02% 33.00% 美的 20.84% 20.86% 20.93% 24.37% 24.36% 24.42% 格力 18.60% 18.43% 18.36% 23.70% 23.52% 23.44% 海信系 5.85% 5.84% 5.83% 5.41% 5.41% 5.39% 海信 3.55% 3.55% 3.54% 3.52% 3.52% 3.50% 海尔系 8.36% 8.39% 8.37% 8.21% 8.25% 8.23% 海尔 4.93% 4.94% 4.93% 5.46% 5.47% 5.46% 冰箱 美的系 18.66% 18.60% 18.60% 20.44% 20.39% 20.41% 美的 15.69% 15.61% 15.59% 18.50% 18.44% 18.43% 海信系 11.50% 11.49% 11.56% 13.95% 13.95% 14.04% 海信 1.66% 1.68% 1.70% 1.52% 1.53% 1.54% 海尔系 32.36% 32.26% 32.12% 39.02% 38.98% 38.89% 海尔 25.66% 25.57% 25.43% 30.51% 30.52% 30.48% 洗衣机 美的系 35.08% 35.20% 35.28% 37.55% 37.63% 37.69% 美的 13.66% 13.79% 13.82% 10.30% 10.37% 10.39% 海信 1.59% 1.58% 1.57% 1.17% 1.16% 1.16% 海尔系 31.58% 31.59% 31.63% 34.48% 34.50% 34.51% 海尔 24.59% 24.59% 24.58% 30.01% 30.02% 30.01% 彩电 海信 13.30% 13.19% 13.06% 17.19% 17.11% 17.01% TCL 9.58% 9.57% 9.53% 13.53% 13.50% 13.43% 小米 14.34% 14.33% 14.26% 13.37% 13.39% 13.39% 油烟机 老板 11.97% 11.82% 11.74% 20.89% 20.70% 20.59% 方太 10.25% 10.21% 10.16% 19.19% 19.17% 19.12% 华帝 8.03% 8.04% 8.05% 10.63% 10.66% 10.67% 燃气灶 老板 8.94% 8.84% 8.79% 19.48% 19.30% 19.22% 方太 8.54% 8.50% 8.48% 18.10% 18.06% 18.02% 华帝 8.36% 8.38% 8.41% 11.96% 12.00% 12.03% 集成灶 火星人 15.61% 15.50% 15.47% 23.39% 23.31% 23.41% 亿田 10.51% 10.40% 10.48% 15.02% 14.92% 15.08% 美大 2.