2023W49家电行业数据周报：线上燃气灶和洗地机表现较好，铜铝价格环比下降

线上燃气灶和洗地机表现较好，铜铝价格环比下降 家用电器业 评级：增持 2023.12.08 上次评级:增持 ——2023W49家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师) 021-38031654 田平川(研究助理)樊夏俐(分析师)021-38676666021-38676666 caiwenjuan024354@gtjas.co 证书编号S0880521050002 tianpingchuan026740@gtjas.comfanxiali@gtjas.comS0880122070069S0880523090006 细分行业评级 本报告导读： 线上燃气灶、洗地机表现较好，线下油烟机、洗碗机同比延续增长，铜、铝价格环比 有所下降。 摘要： 线上燃气灶、洗地机表现较好，线下油烟机、洗碗机同比延续增长。 W49线上燃气灶、扫地机器人、洗地机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+7.55%、+3.74%、+15.42%，线上养生壶销额累计同比降幅收窄，同比-1.57%；线下油烟机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，分别同比 +10.44%、+25.29%。 线上美的空调、云鲸扫地机器人恢复明显。W49线上美的空调、云鲸扫地机器人销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-0.12%、-2.88%； 线上华帝油烟机、华帝燃气灶、亿田集成灶、追觅洗地机销额累计市 相关报告 《家空内销排产延续增长，投影需求相对稳定》2023.12.04 《从Temu中挖掘家电平价出海的新机 遇》2023.12.03 《线上扫地机器人和洗地机表现较好，铝价环比有所下降》2023.12.01 《10月家空外销延续增长，白电和彩电出 口表现较好》2023.11.27 《线上空调和扫地机器人表现较好，铝价环比有所下降》2023.11.24 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 占率同比涨幅扩大，分别同比+0.39%、+1.16%、+1.61%、+4.89%。 铜、铝价格环比有所下降。12月6日，SHFE铜均价为68750元/吨，SHFE铝均价为18530元/吨，环比上周分别-0.19%、-0.96%；2023年12月6日，最新中塑指数为829.77，最新WTI原油价格为69.38美 元/桶，环比上周分别-0.82%、-10.89%。本周钢材综合价格未更新，12月1日钢材价格环比11月24日-0.53%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨+4.26%、+1.15%、-3.95%、 -2.03%、-9.81%。 投资建议：线上燃气灶、洗地机表现较好，线下油烟机、洗碗机同比延续增长，铜、铝价格环比有所下降。多重地产政策提振市场信心， 看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（18.1X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电 （10.3X）、激光显示技术龙头海信视像（13.2X）、线上打爆品初见 成效、线下盈利能力有望恢复的倍轻松（126.1X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（13.2X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.3X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（11.9X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.2X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器（17.7X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 目录 1、行业重点数据更新3 1.1、零售端数据更新：线上燃气灶、洗地机表现较好，线下油烟机、洗碗机同比延续增长3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的空调、云鲸扫地机器人恢复明显3 1.3、原材料价格更新：铜、铝价格环比有所下降5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上燃气灶、洗地机表现较好，线下油烟机、洗碗机同比延续增长 23W49（2023/11/27-2023/12/03）奥维端零售年累计同比数据显示：W49线上燃气灶、扫地机器人、洗地机销额累计同比涨幅扩大，分别同比 +7.55%、+3.74%、+15.42%，线上养生壶销额累计同比降幅收窄，同比-1.57%；线下油烟机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+10.44%、 +25.29%。 图1：23W49线上扫地机器人、洗地机表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速销额同比增速 品类 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W49（2023/11/27- 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W49（2023/11/27- 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/12/3） 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/12/3） 空调 15.45% 15.47% 15.24% 17.09% 17.06% 16.77% 冰箱 -4.78% -4.82% -4.79% 4.69% 4.57% 4.50% 冰柜 -11.48% -11.73% -12.01% -13.30% -13.56% -13.77% 洗衣机 -8.96% -8.86% -8.93% -9.13% -9.11% -9.21% 干衣机 -30.22% -31.20% -32.54% -30.40% -30.85% -31.49% 彩电 -19.47% -19.62% -19.91% -8.08% -8.16% -8.37% 油烟机 4.76% 4.87% 4.88% 8.87% 8.94% 8.98% 燃气灶 -2.15% -1.95% -0.17% 5.78% 5.89% 7.55% 洗碗机 -4.67% -4.77% -4.90% 2.91% 2.73% 2.54% 集成灶 -13.87% -13.84% -13.67% -16.23% -16.27% -16.22% 养生壶 3.77% 4.53% 5.18% -2.51% -2.05% -1.57% 电饭煲 -9.43% -9.26% -9.22% -7.05% -6.84% -6.69% 扫地机器人 -0.73% -0.30% -0.07% 2.94% 3.48% 3.74% 洗地机 34.39% 34.85% 37.34% 12.21% 12.73% 15.42% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W49（2023/11/27- 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W49（2023/11/27- 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/12/3） 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/12/3） 空调 -2.60% -2.47% -2.47% 1.20% 1.32% 1.32% 冰箱 -2.48% -2.21% -2.11% 2.87% 3.15% 3.25% 冰柜 -10.43% -10.41% -10.52% -8.63% -8.60% -8.69% 洗衣机 -4.31% -3.82% -3.67% -3.28% -2.84% -2.68% 干衣机 14.02% 14.03% 14.02% 10.27% 10.21% 10.19% 彩电 -10.10% -10.05% -10.20% -8.50% -8.32% -8.30% 油烟机 6.33% 6.70% 6.88% 9.84% 10.21% 10.44% 燃气灶 2.71% 5.34% 5.52% 7.40% 10.01% 10.18% 洗碗机 22.42% 22.00% 22.21% 25.48% 25.08% 25.29% 集成灶 24.69% 24.78% 24.67% 25.64% 25.66% 25.51% 养生壶 -4.80% -4.54% -4.46% 0.55% 0.83% 0.90% 电饭煲 -8.42% -8.00% -7.85% -3.03% -2.56% -2.40% 扫地机器人 52.76% 52.60% 52.46% 52.67% 52.61% 52.47% 洗地机 16.41% 17.06% 16.84% 13.77% 14.49% 14.29% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的空调、云鲸扫地机器人恢复明显 23W49（2023/11/27-2023/12/03）奥维端零售年累计同比数据显示：W49 线上美的空调、云鲸扫地机器人销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-0.12%、-2.88%；线上华帝油烟机、华帝燃气灶、亿田集成灶、追觅洗地机销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+0.39%、+1.16%、+1.61%、 +4.89%。 图2：23W49线上美的空调、云鲸扫地机器人恢复明显（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率同比销额市占率同比 品类品牌 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W49（2023/11/27- 23W47（2023/11/13- 23W48 （2023/11/20- 23W49 （2023/11/27- 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/12/3） 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/12/3） 空调 美的 -2.02% -1.99% -1.95% -0.20% -0.16% -0.12% 格力 -0.59% -0.59% -0.63% -0.77% -0.76% -0.80% 海尔 -0.59% -0.58% -0.56% -0.55% -0.53% -0.52% 海信 0.64% 0.64% 0.63% 0.64% 0.64% 0.63% 冰箱 海尔 1.43% 1.42% 1.41% -0.28% -0.31% -0.29% 美的 0.46% 0.41% 0.41% 1.31% 1.29% 1.30% 容声 1.30% 1.30% 1.27% 1.74% 1.75% 1.75% 洗衣机 海尔 -0.74% -0.86% -0.91% -2.47% -2.57% -2.60% 小天鹅 3.48% 3.50% 3.49% 4.34% 4.41% 4.43% 美的 0.34% 0.35% 0.35% 0.01% 0.02% 0.02% 彩电 海信 1.80% 1.76% 1.69% 2.30% 2.24% 2.16% TCL 0.11% 0.12% 1.14% 2.36% 2.34% 2.31% 小米 0.83% 0.81% 0.74% -0.57% -0.56% -0.54% 油烟机 老板 1.14% 1.13% 2.50% 2.52% 2.50% 2.50% 方太 1.02% 1.00% 0.82% 0.87% 0.85% 0.82% 华帝 0.08% 0.08% 0.39% 0.33% 0.34% 0.39% 燃气灶 老板 1.70% 1.68% 1.60% 2.66% 2.67% 2.57% 方太 1.90% 1.87% 1.79% 3.50% 3.46% 3.33% 华帝 1.20% 1.20% 1.27% 1.07% 1.07% 1.16% 集成灶 火星人 -0.13% -0.13% -0.19% 2.29% 2.31% 2.26% 亿田 0.43% 0.42% 0.43% 1.58% 1.57% 1.61% 美大 -5.28% -5.24% -5.21% -5.10% -5.07% -5.05% 洗碗机 美的 -0.51% -0.49% -