2023W52家电行业数据周报：线上扫地机和燃气灶表现亮眼，铜铝价格环比上升

线上扫地机和燃气灶表现亮眼，铜铝价格环比上升 家用电器业 评级：增持 2023.12.29 上次评级:增持 ——2023W52家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师) 021-38031654 田平川(研究助理)樊夏俐(分析师)021-38676666021-38676666 caiwenjuan024354@gtjas.co 证书编号S0880521050002 tianpingchuan026740@gtjas.comfanxiali@gtjas.comS0880122070069S0880523090006 细分行业评级 本报告导读： 线上扫地机器人和燃气灶表现亮眼，线下油烟机和扫地机器人同比涨幅扩大，线上美 的冰箱和亿田集成灶表现亮眼，铜铝价格环比有所上升。 摘要： 线上扫地机器人和燃气灶表现亮眼，线下油烟机和扫地机器人同比涨幅扩大。W52线上燃气灶、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别 同比+7.39%、+4.81%；干衣机销额累计同比涨幅收窄，同比-31.44%；线下干衣机、油烟机、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比 +10.69%、+11.48%、+51.93%。 线上美的冰箱和亿田集成灶表现亮眼。W52线上美的空调、美大集成灶、云鲸扫地机器人销额累计市占率同比降幅收窄，分别-0.04%、- 4.97%、-2.62%；美的冰箱、亿田集成灶、海尔洗碗机销额累计市占率 相关报告 《从产品走向品牌，智能家电出海正当时》 2023.12.25 《冰洗和彩电出口表现较好，面板价格延 续下降趋势》2023.12.25 《线上清洁电器表现亮眼，铜铝价格环比上升》2023.12.22 《线下彩电销额同比增长，面板价格环比 延续下降趋势》2023.12.22 《以价换量趋势维持，行业销量边际向好》 2023.12.21 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 同比涨幅扩大，分别+1.36%、+1.71%、+2.18%。 铜铝价格环比有所上升。12月28日，SHFE铜均价为69780元/吨，SHFE铝均价为19590元/吨，环比上周分别+0.93%、+3.54%；2023年12月28日，最新中塑指数为834.03，最新WTI原油价格为74.11美 元/桶，环比上周分别+0.55%、+0.30%。钢材价格12月22日环比12月15日+0.10%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨+5.82%、+6.93%、-3.46%、-1.41%、-3.67%。 投资建议：线上扫地机器人和燃气灶表现亮眼，线下油烟机和扫地机器人同比涨幅扩大，线上美的冰箱和亿田集成灶表现亮眼，铜铝价格环比有所上升。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电 板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技 （18.8X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（9.9X）、激光显示技术龙头海信视像（11.7X）、线上打爆品初见成效、线下盈利能力有望恢复的倍轻松（115.9X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（12.0X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.1X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.0X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器 （19.9X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器 （17.5X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 目录 1、行业重点数据更新3 1.1、零售端数据更新：线上扫地机器人和燃气灶表现亮眼，线下油烟机和扫地机器人同比涨幅扩大3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的冰箱和亿田集成灶表现亮眼 ......................................................................................................3 1.3、原材料价格更新：铜铝价格环比有所上升5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上扫地机器人和燃气灶表现亮眼，线下油烟机和扫地机器人同比涨幅扩大 23W52（2023/12/18-2023/12/24）奥维端零售年累计同比数据显示：W52线上燃气灶、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比+7.39%、 +4.81%；干衣机销额累计同比涨幅收窄，同比-31.44%；线下干衣机、油烟机、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比+10.69%、+11.48%、 +51.93%。 图1：23W52线上扫地机器人和燃气灶表现亮眼（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速销额同比增速 品类 23W50（2023/12/4- 23W51 （2023/12/11- 23W52（2023/12/18- 23W50（2023/12/4- 23W51（2023/12/11- 23W52（2023/12/18- 2023/12/10） 2023/12/17） 2023/12/24） 2023/12/10） 2023/12/17） 2023/12/24） 空调 14.64% 14.51% 14.69% 16.06% 15.86% 16.04% 冰箱 -5.41% -5.52% -5.49% 3.56% 3.33% 3.33% 冰柜 -13.21% -14.12% -14.47% -14.86% -15.64% -15.97% 洗衣机 -9.69% -9.74% -9.50% -9.97% -9.96% -9.77% 干衣机 -33.65% -33.75% -33.21% -32.01% -31.92% -31.44% 彩电 -20.77% -21.14% -21.01% -9.12% -9.30% -9.15% 油烟机 4.39% 4.28% 4.44% 8.42% 8.35% 8.54% 燃气灶 -0.52% -0.50% -0.19% 7.08% 7.11% 7.39% 洗碗机 -5.29% -5.12% -4.90% 1.99% 2.13% 2.31% 集成灶 -14.01% -13.86% -13.60% -16.74% -16.73% -16.60% 养生壶 4.72% 3.53% 2.69% -2.27% -3.57% -4.63% 电饭煲 -9.59% -9.27% -9.08% -7.20% -7.11% -6.98% 扫地机器人 -0.02% 0.48% 0.79% 3.89% 4.49% 4.81% 洗地机 37.27% 37.80% 38.25% 15.09% 15.25% 15.44% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 23W50（2023/12/4- 23W51 （2023/12/11- 23W52（2023/12/18- 23W50（2023/12/4- 23W51（2023/12/11- 23W52（2023/12/18- 2023/12/10） 2023/12/17） 2023/12/24） 2023/12/10） 2023/12/17） 2023/12/24） 空调 -2.52% -2.46% -2.06% 1.25% 1.27% 1.68% 冰箱 -2.17% -2.25% -1.90% 3.17% 3.09% 3.45% 冰柜 -11.47% -12.34% -12.59% -9.57% -10.38% -10.57% 洗衣机 -3.44% -3.42% -2.90% -2.44% -2.40% -1.83% 干衣机 14.07% 14.05% 14.69% 10.15% 10.12% 10.69% 彩电 -10.37% -10.53% -10.17% -8.23% -8.27% -7.70% 油烟机 7.05% 7.25% 7.86% 10.65% 10.85% 11.48% 燃气灶 5.70% 5.89% 6.42% 10.33% 10.52% 11.05% 洗碗机 21.87% 21.83% 21.82% 25.02% 24.99% 24.88% 集成灶 24.42% 24.64% 24.88% 25.23% 25.37% 25.69% 养生壶 -4.56% -6.05% -7.65% 0.72% -0.85% -2.52% 电饭煲 -7.79% -7.94% -7.77% -2.28% -2.47% -2.16% 扫地机器人 51.82% 50.88% 51.42% 51.87% 51.29% 51.93% 洗地机 17.45% 17.37% 17.19% 14.88% 14.75% 14.55% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的冰箱和亿田集成灶表现亮眼 23W52（2023/12/18-2023/12/24）奥维端零售年累计同比数据显示：W52线上美的空调、美大集成灶、云鲸扫地机器人销额累计市占率同比降幅收窄，分别-0.04%、-4.97%、-2.62%；美的冰箱、亿田集成灶、海尔洗 碗机销额累计市占率同比涨幅扩大，分别+1.36%、+1.71%、+2.18%。 图2：23W52线上美的冰箱和亿田集成灶表现亮眼（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率同比销额市占率同比 品类品牌 23W50（2023/12/4- 23W51（2023/12/11- 23W52（2023/12/18- 23W50（2023/12/4- 23W51 （2023/12/11- 23W52 （2023/12/18- 2023/12/10） 2023/12/17） 2023/12/24） 2023/12/10） 2023/12/17） 2023/12/24） 空调 美的 -1.89% -1.90% -1.87% -0.04% -0.07% -0.04% 格力 -0.69% -0.67% -0.70% -0.88% -0.86% -0.89% 海尔 -0.59% -0.58% -0.58% -0.54% -0.53% -0.53% 海信 0.63% 0.63% 0.63% 0.64% 0.63% 0.63% 冰箱 海尔 1.31% 1.28% 1.26% -0.39% -0.41% -0.40% 美的 0.41% 0.40% 0.42% 1.32% 1.34% 1.36% 容声 1.22% 1.18% 1.17% 1.74% 1.72% 1.71% 洗衣机 海尔 -1.21% -1.22% -1.28% -2.81% -2.78% -2.81% 小天鹅 3.54% 3.51% 3.48% 4.51% 4.50% 4.50% 美的 0.40% 0.38% 0.38% 0.05% 0.04% 0.03% 彩电 海信 1.58% 1.50% 1.53% 2.04% 1.98% 1.98% TCL 0.18% 0.13% 0.11% 2.30% 2.19% 2.11% 小米 0.67% 0.59% 0.50% -0.54% -0.58% -0.59% 油烟机 老板 1.11% 1.11% 1.13% 2.47% 2.46% 2.46% 方太 0.99% 0.99% 0.99% 0.81% 0.80% 0.81% 华帝 0.14% 0.14% 0.18% 0.43% 0.45% 0.46% 燃气灶 老板 1.59% 1.60% 1.60% 2.55% 2.58% 2.58% 方太 1.78% 1.78% 1.77% 3.29% 3.25% 3.22% 华帝 1.25% 1.24% 1.24% 1.16% 1.14% 1.15% 集成灶 火星人 -0.27% -0.36% -0.44% 2.20%