2023W45家电行业数据周报：线上油烟机和洗碗机表现亮眼，铜铝价格环比有所上升

线上油烟机和洗碗机表现亮眼，铜铝价格环比有所上升 家用电器业 评级：增持 2023.11.10 上次评级:增持 ——2023W45家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师) 021-38031654 田平川(研究助理)樊夏俐(分析师)021-38676666021-38676666 caiwenjuan024354@gtjas.co 证书编号S0880521050002 tianpingchuan026740@gtjas.comfanxiali@gtjas.comS0880122070069S0880523090006 细分行业评级 本报告导读： 线上油烟机和洗碗机表现亮眼，线下养生壶恢复明显，铜铝价格环比有所上升。 摘要： 线上油烟机和洗碗机表现亮眼，线下养生壶恢复明显。W45线上油烟 机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+8.79%、+2.66%；线下冰箱、干衣机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+2.12%、9.85%、+23.24%；线下养生壶销额累计同比由负转正，同比+0.21%。 线上美的洗衣机、云鲸扫地机器人恢复明显。W45线上美的洗衣机、 小米彩电、美的洗碗机、云鲸扫地机器人销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-0.01%、-0.81%、-0.85%、-2.76%；线上老板油烟机、亿田集成灶销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+2.75%、+1.47%。 相关报告 《传统烟机维持增长，线上集中度有所下降》2023.11.08 《多家公司发布Q3业绩，家空内销排产 同比由负转正》2023.11.05 《线上油烟机和洗地机表现亮眼，铜铝价格环比上升》2023.11.03 《多家公司发布Q3业绩，保障性住房政 策发力》2023.10.29 《线上彩电、扫地机器人恢复明显，铜铝价格环比上升》2023.10.27 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 铜铝价格环比有所上升，原油价格环比下降。11月8日，SHFE铜均 价为68000元/吨，SHFE铝均价为19230元/吨，环比上周分别+0.67%、 +0.21%；2023年11月8日，最新中塑指数为844.06，最新WTI原油价格为75.33美元/桶，环比上周分别-0.12%、-6.35%。本周钢材综合 价格未更新，11月3日钢材价格环比10月27日+0.81%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨+3.12%、 +4.97%、-2.3%、-4.88%、-2.08%。 投资建议：线上油烟机和洗碗机表现亮眼，线下养生壶恢复明显，铜铝价格环比有所上升。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏 下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（20.6X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（11.1X）、激光显示技术龙头海信视像（13.7X）、线上打爆品初见成效、线下盈利能力有望恢复的倍轻松（135.3X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（13.9X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.8X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.7X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.2X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器 （19.4X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 目录 1、行业重点数据更新3 1.1、零售端数据更新：线上油烟机和洗碗机表现亮眼，线下养生壶恢复明显3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的洗衣机、云鲸扫地机器人恢复明显3 1.3、原材料价格更新：铜铝价格环比有所上升，原油价格环比下降 ......................................................................................................5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上油烟机和洗碗机表现亮眼，线下养生壶恢复明显 23W45（2023/10/30-2023/11/05）奥维端零售年累计同比数据显示：W45线上油烟机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+8.79%、+2.66%；线下冰箱、干衣机、洗碗机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+2.12%、9.85%、+23.24%；线下养生壶销额累计同比由负转正，同比+0.21%。 图1：23W45线上油烟机和洗碗机销售表现亮眼（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速销额同比增速 品类 23W44（2023/10/23- 23W44 （2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 23W43（2023/10/16- 23W44（2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 2023/10/29） 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/10/22） 2023/10/29） 2023/11/05） 空调 17.14% 17.14% 15.90% 17.59% 19.50% 18.02% 冰箱 -3.39% -3.39% -5.33% 4.48% 7.53% 4.39% 冰柜 -8.91% -8.91% -10.62% -12.01% -11.54% -12.75% 洗衣机 -5.75% -5.75% -9.06% -8.34% -5.96% -9.24% 干衣机 -28.30% -28.30% -29.13% -30.63% -30.04% -30.43% 彩电 -16.91% -16.91% -19.06% -10.43% -7.05% -8.47% 油烟机 5.16% 5.16% 4.77% 5.07% 8.48% 8.79% 燃气灶 -1.98% -1.98% -1.98% 2.48% 5.04% 5.04% 洗碗机 -6.56% -6.56% -5.35% -0.27% 1.46% 2.66% 集成灶 -9.40% -9.40% -12.61% -15.91% -12.09% -14.65% 养生壶 5.10% 5.10% 4.22% -0.78% -0.46% -1.52% 电饭煲 -8.61% -8.61% -9.42% -7.10% -6.16% -6.95% 扫地机器人 -3.37% -3.37% -3.37% -2.94% -0.40% -0.40% 洗地机 39.02% 39.02% 35.32% 11.40% 16.36% 13.12% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 23W43（2023/10/16- 23W44 （2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 23W43（2023/10/16- 23W44（2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 2023/10/22） 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/10/22） 2023/10/29） 2023/11/05） 空调 -2.88% -2.71% -2.98% 0.97% 1.11% 0.80% 冰箱 -3.70% -3.37% -3.06% 1.41% 1.77% 2.12% 冰柜 -10.03% -10.10% -10.12% -8.32% -8.42% -8.34% 洗衣机 -6.22% -5.70% -5.29% -5.37% -4.87% -4.40% 干衣机 12.44% 12.92% 13.32% 9.28% 9.66% 9.85% 彩电 -10.64% -10.47% -10.62% -9.90% -9.57% -9.57% 油烟机 4.81% 4.99% 5.25% 8.21% 8.41% 8.56% 燃气灶 1.09% 1.39% 1.55% 5.56% 5.87% 6.00% 洗碗机 20.02% 20.04% 20.37% 23.03% 23.05% 23.24% 集成灶 22.10% 21.92% 21.34% 23.29% 22.83% 22.33% 养生壶 -5.84% -5.54% -5.21% -0.03% -0.06% 0.21% 电饭煲 -8.96% -8.91% -8.88% -3.69% -3.62% -3.61% 扫地机器人 52.40% 52.58% 51.96% 49.86% 50.32% 50.20% 洗地机 17.39% 17.41% 16.38% 14.73% 14.78% 13.79% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的洗衣机、云鲸扫地机器人恢复明显 23W45（2023/10/30-2023/11/05）奥维端零售年累计同比数据显示：W45线上美的洗衣机、小米彩电、美的洗碗机、云鲸扫地机器人销额累计市 占率同比降幅收窄，分别同比-0.01%、-0.81%、-0.85%、-2.76%；线上老板油烟机、亿田集成灶销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比 +2.75%、+1.47%。 图2：23W45线上美的洗衣机、云鲸扫地机器人恢复明显（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率同比销额市占率同比 品类品牌 23W43（2023/10/16- 23W44（2023/10/23- 23W45 （2023/10/30- 23W43（2023/10/16- 23W44 （2023/10/23- 23W45 （2023/10/30- 2023/10/22） 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/10/22） 2023/10/29） 2023/11/05） 空调 美的 -1.81% -1.85% -1.99% -0.08% -0.12% -0.20% 格力 -0.37% -0.29% -0.51% -0.44% -0.34% -0.61% 海尔 -0.63% -0.67% -0.61% -0.63% -0.67% -0.59% 海信 0.66% 0.66% 0.65% 0.67% 0.66% 0.66% 冰箱 海尔 1.77% 1.84% 1.32% -0.09% -0.08% -0.35% 美的 0.77% 0.76% 0.61% 1.67% 1.66% 1.44% 容声 1.17% 1.25% 1.32% 1.51% 1.64% 1.75% 洗衣机 海尔 0.03% 0.11% -0.65% -2.46% -2.42% -2.58% 小天鹅 4.05% 4.14% 3.61% 5.04% 5.26% 4.51% 美的 0.27% 0.20% 0.35% -0.11% -0.17% -0.01% 彩电 海信 1.68% 1.77% 1.87% 2.28% 2.26% 2.22% TCL 0.29% 0.46% 0.08% 2.93% 3.13% 2.61% 小米 1.12% 0.81% 0.80% -0.91% -1.13% -0.81% 油烟机 老板 0.75% 0.86% 1.13% 2.36% 2.31% 2.75% 方太 0.80% 0.94% 1.00% 0.74% 0.90% 0.84% 华帝 0.14% 0.15% 0.07% 0.55% 0.53% 0.33% 燃气灶 老板 1.51% 1.61% 1.63% 2.55% 2.57% 2.60% 方太 1.55% 1.76% 1.78% 3.24% 3.47% 3.49% 华帝 1.04% 1.16% 1.17% 0.94% 1.02% 1.03% 集成灶 火星人 0.43% 0.66% -0.42% 3.28% 3.55% 2.03% 亿田 0.01% -0.12% 0.31% 1.21% 0.