2023W46家电行业数据周报：线上冰箱表现较好，铝价和塑料价格环比有所下降

线上冰箱表现较好，铝价和塑料价格环比有所下降 家用电器业 评级：增持 2023.11.17 上次评级:增持 ——2023W46家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师) 021-38031654 田平川(研究助理)李汉颖(研究助理)021-38676666010-83939833 caiwenjuan024354@gtjas.co tianpingchuan026740@gtjas.comlihanying026725@gtjas.com 证书编号S0880521050002 S0880122070069 S0880122070046 细分行业评级 本报告导读： 线上冰箱表现较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼，铝价和塑料价格环比有 所下降。 摘要： 线上冰箱表现较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼。23W46 奥维零售年累计同比数据显示：W46线上冰箱销额累计同比涨幅扩大，同比+4.69%，彩电销额累计市占率同比降幅收窄，同比-8.18%；线下油烟机、洗碗机、集成灶、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比+9.73%、+25.57%、+25.71%、+52.67%。 线上石头扫地机器人表现较好。W46线上海尔洗衣机、小米彩电、必 胜洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-2.48%、-0.58%、 -3.13%；线上火星人集成灶、亿田集成灶、石头扫地机销额累计市占 相关报告 《双十一清洁电器和油烟机热销，家电出口延续增长》2023.11.13 《内销延续囚徒困境，外销奠定增长动 力》2023.11.12 《线上油烟机和洗碗机表现亮眼，铜铝价格环比有所上升》2023.11.11 《传统烟机维持增长，线上集中度有所下 降》2023.11.08 《多家公司发布Q3业绩，家空内销排产同比由负转正》2023.11.05 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 率同比涨幅扩大，分别同比+2.26%、+1.58%、+3.03%。 铝价和塑料价格环比有所下降。11月15日，SHFE铜均价为68170元 /吨，SHFE铝均价为19030元/吨，环比上周分别+0.25%、-1.04%； 2023年11月15日，最新中塑指数为839.88，最新WTI原油价格为 76.66美元/桶，环比上周分别-0.5%、+1.77%。本周钢材综合价格未更新，11月10日钢材价格环比11月3日+1.31%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨+3.38%、+3.88%、 -2.78%、-3.63%、-0.35%。 投资建议：线上冰箱表现较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼，铝价和塑料价格环比有所下降。多重地产政策提振市场信心，看 好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（20.0X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电 （10.8X）、激光显示技术龙头海信视像（13.6X）、线上打爆品初见 成效、线下盈利能力有望恢复的倍轻松（137.9X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.1X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.6X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.8X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.1X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器（19.6X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 目录 1、行业重点数据更新3 1.1、零售端数据更新：线上冰箱表现较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上石头扫地机器人表现较好3 1.3、原材料价格更新：铝价和塑料价格环比有所下降5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上冰箱表现较好，线下集成灶、扫地机器人销售表现亮眼 23W46（2023/11/06-2023/11/12）奥维端零售年累计同比数据显示：W46线上冰箱销额累计同比涨幅扩大，同比+4.69%，彩电销额累计市占率同比降幅收窄，同比-8.18%；线下油烟机、洗碗机、集成灶、扫地机器人销额累计同比涨幅扩大，分别同比+9.73%、+25.57%、+25.71%、+52.67%。 图1：23W46线上冰箱表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速销额同比增速 品类 23W44（2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 23W46（2023/11/06- 23W44（2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 23W46（2023/11/06- 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/11/12） 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/11/12） 空调 17.14% 15.90% 15.28% 19.50% 18.02% 16.98% 冰箱 -3.39% -5.33% -4.84% 7.53% 4.39% 4.69% 冰柜 -8.91% -10.62% -11.33% -11.54% -12.75% -13.13% 洗衣机 -5.75% -9.06% -9.15% -5.96% -9.24% -9.22% 干衣机 -28.30% -29.13% -30.03% -30.04% -30.43% -30.39% 彩电 -16.91% -19.06% -19.54% -7.05% -8.47% -8.18% 油烟机 5.16% 4.77% 4.70% 8.48% 8.79% 8.86% 燃气灶 -1.98% -1.98% -2.26% 5.04% 5.72% 5.68% 洗碗机 -6.56% -5.35% -4.81% 1.46% 2.66% 2.82% 集成灶 -9.40% -12.61% -13.91% -12.09% -14.65% -16.23% 养生壶 5.10% 4.22% 3.44% -0.46% -1.52% -2.58% 电饭煲 -8.61% -9.42% -9.53% -6.16% -6.95% -6.95% 扫地机器人 -3.37% -0.37% -0.97% -0.40% 2.61% 2.80% 洗地机 39.02% 35.32% 34.39% 16.36% 13.12% 12.24% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 23W44（2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 23W46（2023/11/06- 23W44（2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 23W46（2023/11/06- 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/11/12） 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/11/12） 空调 -2.71% -2.98% -2.71% 1.11% 0.80% 1.08% 冰箱 -3.37% -3.06% -2.57% 1.77% 2.12% 2.80% 冰柜 -10.10% -10.12% -10.30% -8.42% -8.34% -8.47% 洗衣机 -5.70% -5.29% -4.51% -4.87% -4.40% -3.42% 干衣机 12.92% 13.32% 14.10% 9.66% 9.85% 10.34% 彩电 -10.47% -10.62% -10.16% -9.57% -9.57% -8.63% 油烟机 4.99% 5.25% 6.23% 8.41% 8.56% 9.73% 燃气灶 1.39% 1.55% 2.55% 5.87% 6.00% 7.23% 洗碗机 20.04% 20.37% 22.47% 23.05% 23.24% 25.57% 集成灶 21.92% 21.34% 24.76% 22.83% 22.33% 25.71% 养生壶 -5.54% -5.21% -4.98% -0.06% 0.21% 0.37% 电饭煲 -8.91% -8.88% -8.62% -3.62% -3.61% -3.26% 扫地机器人 52.58% 51.96% 52.87% 50.32% 50.20% 52.67% 洗地机 17.41% 16.38% 16.14% 14.78% 13.79% 13.46% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上石头扫地机器人表现较好 23W46（2023/11/06-2023/11/12）奥维端零售年累计同比数据显示：W46 线上海尔洗衣机、小米彩电、必胜洗地机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-2.48%、-0.58%、-3.13%；线上火星人集成灶、亿田集成灶、 石头扫地机销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+2.26%、+1.58%、 +3.03%。 图2：23W46线上石头扫地机器人表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率同比销额市占率同比 品类品牌 23W44（2023/10/23- 23W45（2023/10/30- 23W46（2023/11/06- 23W44（2023/10/23- 23W45 （2023/10/30- 23W46 （2023/11/06- 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/11/12） 2023/10/29） 2023/11/05） 2023/11/12） 空调 美的 -1.85% -1.99% -2.07% -0.12% -0.20% -0.24% 格力 -0.29% -0.51% -0.58% -0.34% -0.61% -0.75% 海尔 -0.67% -0.61% -0.58% -0.67% -0.59% -0.52% 海信 0.66% 0.65% 0.63% 0.66% 0.66% 0.64% 冰箱 海尔 1.84% 1.32% 1.40% -0.08% -0.35% -0.33% 美的 0.76% 0.61% 0.49% 1.66% 1.44% 1.34% 容声 1.25% 1.32% 1.31% 1.64% 1.75% 1.75% 洗衣机 海尔 0.11% -0.65% -0.74% -2.42% -2.58% -2.48% 小天鹅 4.14% 3.61% 3.49% 5.26% 4.51% 4.34% 美的 0.20% 0.35% 0.36% -0.17% -0.01% 0.02% 彩电 海信 1.77% 1.87% 1.81% 2.26% 2.22% 2.30% TCL 0.46% 0.08% 0.10% 3.13% 2.61% 2.40% 小米 0.81% 0.80% 0.85% -1.13% -0.81% -0.58% 油烟机 老板 0.86% 1.13% 1.12% 2.31% 2.75% 2.51% 方太 0.94% 1.00% 1.01% 0.90% 0.84% 0.85% 华帝 0.15% 0.07% 0.07% 0.53% 0.33% 0.32% 燃气灶 老板 1.61% 1.63% 1.69% 2.57% 2.60% 2.65% 方太 1.76% 1.78% 1.90% 3.47% 3.49% 3.50% 华帝 1.16% 1.17% 1.20% 1.02% 1.03% 1.08% 集成灶 火星人 0.66% -0.42% -0.13% 3.55% 2.03% 2.26% 亿田 -0.12% 0.31% 0.44% 0.95% 1.47% 1.58% 美大 -4.27% -4.97% -5.30% -4.18% -4.89% -5.13% 洗碗机 美的 -0.82% -0.50% -0.50% -1.42% -0.