2024W24家电行业数据周报：线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所下降

2024.06.16 线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所下降 ——2024W24家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师)田平川(研究助理)李汉颖(研究助理) 021-38031654021-38676666010-83939833 caiwenjuan024354@gtjas.comtianpingchuan026740@gtjas.comlihanying026725@gtjas.com 登记编号S0880521050002S0880122070069S0880122070046 本报告导读： 线上冰箱和洗衣机表现较好，线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好，铜铝价格环比有所下降。 家用电器业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 家用电器业《618大促清洁电器延续亮眼表现，家电出口较好》 2024.06.11 家用电器业《线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所下降》 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 投资要点： 线上冰箱和洗衣机表现较好。线上白电中冰箱、洗衣机表现较好，线上销额累计同比+5.31%/+3.80%，干衣机零售环比上周有所恢复。彩电 表现较好，线上销额累计同比+3.61%。厨电中洗碗机、集成灶零售环比上周有所恢复。扫地机器人和洗地机表现较好，同比分别 +26.26%/+13.61%。线下家电各品类整体零售表现弱于线上。 线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好。分品牌看，美的系冰箱、海信洗衣机销额累计市占率均环比+0.1pct。厨电中华帝油烟机、老板燃气灶、华帝燃气灶和火星人集成灶表现较好，销额累计市占率均环比 +0.1pct；洗碗机中西门子表现较好，销额累计市占率环比+0.3pct。云鲸扫地机和追觅洗地机销额累计市占率均环比+0.1pct。 铜铝价格环比有所下降。6月12日，SHFE铜均价为79550元/吨， SHFE铝均价为20780元/吨，环比上周分别-0.79%、-1.24%；截至2024 年6月12日，中塑指数为887.28，最新WTI原油价格为78.50美元/桶，环比上周分别-0.16%、+5.98%。钢材价格6月7日相比5月31日环比-1.67%。2024年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计+15.02%、+6.78%、+6.29%、-7.33%、+11.54%。 投资建议：线上冰箱和洗衣机表现较好，线上美的系冰箱、海信洗衣 机表现较好，铜铝价格环比有所下降。推荐扫地机双雄石头科技和科 沃斯，大白电估值有望提升。个股方面推荐高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（15.2X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（19.8X）、电动两轮车有望放量的九号公司-WD(32.9X)、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.4X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（14.8X）、激光显示技术龙头海信视像（15.3X）、清洁电器龙头科沃斯（21.1X）、传统主业稳健增长，TCL整合带来增量的TCL智家（12.2X）、内销调整告一段落，外销持续恢复的新宝股份（11.1X）、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（17.7X）、新能源车热管理业务快速发展的盾安环境 （12.7X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 2024.06.10 家用电器业《618大促清洁电器表现较好，家空外销排产上修》 2024.06.03 家用电器业《线上空调和冰箱表现较好，铜价环比有所下降》 2024.06.01 家用电器业《彩电销额同比增长，投影延续量增价减态势》 2024.05.31 目录 1、本周核心观点3 1.1、零售端数据更新：线上冰箱和洗衣机表现较好3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好3 1.3、原材料价格更新：铜铝价格环比有所下降5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、本周核心观点 1.1、零售端数据更新：线上冰箱和洗衣机表现较好 24W23（2024/6/3-2024/6/9）奥维零售年累计同比数据显示：线上白电中冰 箱、洗衣机表现较好，线上销额累计同比+5.31%/+3.80%，干衣机零售环比上周有所恢复。彩电表现较好，线上销额累计同比+3.61%。厨电中洗碗机、集成灶零售环比上周有所恢复。扫地机器人和洗地机表现较好，同比分别 +26.26%/+13.61%。线下家电各品类整体零售表现弱于线上。 线上各品类均价表现不一。因需求端较好以及产品结构改善，冰箱均价有所提升。受面板价格同比涨幅收窄影响，彩电均价同比涨幅有所收窄。 图1：24W23线上冰箱和洗衣机表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W21（2024/5/20- 24W22（2024/5/27- 24W23（2024/6/3- 24W21（2024/5/20- 24W22（2024/5/27- 24W23（2024/6/3- 2024/5/26） 2024/6/2） 2024/6/9） 2024/5/26） 2024/6/2） 2024/6/9） 空调 12.36% -15.01% -20.63% 7.12% -18.96% -24.28% 冰箱 15.23% 4.04% 4.19% 24.49% 5.10% 5.31% 洗衣机 14.85% 7.95% 8.66% 14.84% 3.52% 3.80% 干衣机 -2.37% -6.22% -4.81% 2.42% -5.59% -3.92% 彩电 -0.35% -8.55% -9.03% 18.51% 4.29% 3.61% 油烟机 -1.78% -8.96% -9.66% 2.35% -8.57% -9.00% 燃气灶 13.59% 6.73% 6.86% 8.67% -2.59% -2.65% 洗碗机 25.19% -4.93% -3.65% 23.94% -8.67% -7.16% 集成灶 -24.18% -38.00% -37.09% -27.34% -44.53% -43.26% 养生壶 34.01% 33.17% 34.19% 12.18% 11.25% 12.23% 电饭煲 -1.31% -6.12% -5.90% 1.65% -4.55% -4.19% 扫地机器人 54.15% 21.73% 22.90% 65.92% 24.57% 26.26% 洗地机 75.08% 40.79% 40.80% 40.93% 13.19% 13.61% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W21（2024/5/20- 24W22（2024/5/27- 24W23（2024/6/3- 24W21（2024/5/20- 24W22（2024/5/27- 24W23（2024/6/3- 2024/5/26） 2024/6/2） 2024/6/9） 2024/5/26） 2024/6/2） 2024/6/9） 空调 -14.67% -15.12% -17.87% -13.62% -13.77% -16.68% 冰箱 -12.71% -9.47% -12.85% -7.46% -2.98% -7.62% 洗衣机 -6.07% -3.78% -7.22% -1.83% 1.58% -2.95% 干衣机 3.87% 8.50% 0.55% -0.58% 3.80% -3.55% 彩电 -16.04% -15.41% -16.06% -2.79% -1.90% -3.38% 油烟机 -3.82% -2.78% -4.93% -1.91% -0.63% -3.05% 燃气灶 -4.81% -3.55% -5.16% -1.33% 0.35% -1.71% 洗碗机 -1.33% 0.85% -3.00% 4.34% 7.70% 3.68% 集成灶 -7.78% -7.80% -11.69% -7.38% -7.60% -11.01% 养生壶 -20.15% -20.25% -20.65% -19.61% -19.71% -20.02% 电饭煲 -13.99% -13.69% -13.72% -9.77% -9.43% -9.79% 扫地机器人 11.86% 11.29% 8.00% 19.25% 18.93% 14.52% 洗地机 4.24% 5.06% 3.12% -4.58% -3.94% -5.72% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好 线上分品牌来看，美的系冰箱、海信洗衣机表现较好，销额累计市占率均环 比+0.1pct。厨电中华帝油烟机、老板燃气灶、华帝燃气灶和火星人集成灶表现较好，销额累计市占率均环比+0.1pct；洗碗机中西门子表现较好，销额累计市占率环比+0.3pct。云鲸扫地机和追觅洗地机销额累计市占率均环比+0.1pct。 图2：24W23线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率销额市占率 品类品牌 24W21（2024/5/20-2024/5/26） 24W22（2024/5/27-2024/6/2） 24W23（2024/6/3-2024/6/9） 24W21（2024/5/20-2024/5/26） 24W22（2024/5/27-2024/6/2） 24W23 （2024/6/3- 2024/6/9） 空调 美的系 31.51% 31.71% 31.38% 34.29% 34.35% 34.04% 美的 21.69% 21.60% 21.35% 26.35% 26.09% 25.82% 格力 20.25% 19.85% 19.74% 25.68% 25.23% 25.10% 海信系 6.72% 6.62% 6.62% 6.14% 6.03% 6.02% 海信 4.24% 4.17% 4.17% 4.22% 4.13% 4.12% 海尔系 9.03% 9.01% 9.09% 8.81% 8.88% 8.94% 海尔 5.78% 5.80% 5.74% 6.32% 6.41% 6.37% 冰箱 美的系 18.31% 18.57% 18.80% 20.30% 20.37% 20.49% 美的 15.44% 15.68% 15.89% 18.44% 18.52% 18.63% 海信系 11.43% 11.65% 11.76% 14.49% 14.50% 14.53% 海信 1.42% 1.42% 1.52% 1.43% 1.38% 1.45% 海尔系 33.13% 33.33% 33.15% 39.08% 39.38% 39.29% 海尔 26.04% 26.34% 26.22% 30.81% 31.01% 30.92% 洗衣机 美的系 35.47% 35.57% 35.45% 38.23% 38.27% 38.24% 美的 14.10% 13.81% 13.62% 11.27% 10.80% 10.63% 海信 1.31% 1.31% 1.47% 1.03% 1.01% 1.12% 海尔系 30.97% 31.26% 31.52% 35.31% 35.38% 35.37% 海尔 23.90% 24.22% 24.41% 30.60% 30.80% 30.77% 彩电 海信 13.97% 14.04% 13.95% 18.12% 18.06% 17.93% TCL 9.01% 9.27% 9.33% 13.16% 13.49% 13.49% 小米 15.93% 15.65% 15.54% 13.96% 13.65% 13.63% 油烟机 老板 11.86% 12.24% 12.35% 21.71% 21.83% 21.87% 方太 10.01% 10.42% 10.42% 18.79% 19.