2024W27家电行业数据周报：线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所上升

线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所上升 ——2024W27家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师)田平川(研究助理)李汉颖(研究助理) 021-38031654021-38676666010-83939833 caiwenjuan024354@gtjas.comtianpingchuan026740@gtjas.comlihanying026725@gtjas.com 登记编号S0880521050002S0880122070069S0880122070046 本报告导读： 线上冰箱和洗衣机表现较好，线上云鲸扫地机器人表现较好，铜铝价格环比有所上升。 家用电器业 2024.07.08 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 家用电器业《7月白电内销排产数据下修，白电和彩电出口较好》 2024.07.02 家用电器业《线上洗衣机和扫地机表现较好，铜铝价格下降》 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 投资要点： 线上冰箱和洗衣机表现较好。线上白电中冰箱、洗衣机表现较好，线上销额累计同比+3.13%/+6.62%。彩电表现亮眼，线上销额累计同比 +8.21%。厨电中燃气灶、洗碗机表现较好，线上销额累计同比 +2.58%/+0.17%。洗地机销额累计同比涨幅扩大，线上销额累计同比 +5.22%。线下干衣机、洗碗机表现较好，线下销额累计同比 +2.80%/+8.70%。线上、线下各品类零售环比上周有所恢复。 线上云鲸扫地机器人表现较好。线上分品牌来看，华帝油烟机、华帝燃气灶和美大集成灶表现较好，销额累计市占率分别环比 +0.03pct/+0.06pct/+0.03pct。扫地机器人中云鲸表现较好，销额累计市占率环比+0.02pct。洗地机中追觅表现较好，销额累计市占率环比 +0.04pct。 铜铝价格环比上升。7月3日，SHFE铜均价为78710元/吨，SHFE铝均价为20300元/吨，环比上周分别+1.77%、+1.30%；截至2024年7月3日，最新中塑指数为887.87，最新WTI原油价格为83.88美元/ 桶，环比上周分别+0.32%、+3.68%。钢材价格6月28日相比6月21日环比-1.22%。2024年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计+13.81%、+4.32%、+6.36%、-9.33%、+19.18%。 投资建议：线上冰箱和洗衣机表现较好，线上云鲸扫地机器人表现较好，铜铝价格环比有所上升。个股推荐Mini-LED技术领先的TCL电子（12.8X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（18.7X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.1X）、新能源车热管理快速发展的盾安环境（11.8X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（13.2X）、电动两轮车有望放量的九号公司-WD(33.4X)、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（11.3X）、激光显示技术龙头海信视像（13.2X）、清洁电器龙头科沃斯（18.0X）、传统主业稳健增长，TCL整合带来增量的TCL智家（10.7X）、内销调整告一段落，外销持续恢复的新宝股份（9.6X）、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（15.7X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 2024.07.01 家用电器业《大促回归常态化，家电存在结构亮点》 2024.06.28 家用电器业《从家电角度讨论并购带给企业的价值》 2024.06.28 家用电器业《彩电线下销额同比涨幅扩大， LCD投影销量占比提升》 2024.06.28 目录 1、本周核心观点3 1.1、零售端数据更新：线上冰箱和洗衣机表现较好3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上云鲸扫地机器人表现较好3 1.3、原材料价格更新：铜铝价格环比有所上升5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、本周核心观点 1.1、零售端数据更新：线上冰箱和洗衣机表现较好 24W26（2024/6/24-2024/6/30）奥维零售年累计同比数据显示：线上白电中 冰箱、洗衣机表现较好，线上销额累计同比+3.13%/+6.62%。彩电表现亮眼，线上销额累计同比+8.21%。厨电中燃气灶、洗碗机表现较好，线上销额累计同比+2.58%/+0.17%。洗地机销额累计同比涨幅扩大，线上销额累计同比 +5.22%。线下干衣机、洗碗机表现较好，线下销额累计同比+2.80%/+8.70%。线上、线下各品类零售环比上周有所恢复。 线上各品类均价表现不一。冰箱、扫地机器人均价同比涨幅有所扩大；洗衣机、洗地机均价同比降幅有所收窄。 图1：24W26线上冰箱和洗衣机表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W24（2024/6/10- 24W25（2024/6/17- 24W26（2024/6/24- 24W24（2024/6/10- 24W25（2024/6/17- 24W26（2024/6/24- 2024/6/16） 2024/6/23） 2024/6/30） 2024/6/16） 2024/6/23） 2024/6/30） 空调 1.59% 9.69% 6.82% -2.50% 5.06% 2.35% 冰箱 -2.36% 0.73% 0.78% -1.41% 2.94% 3.13% 洗衣机 4.73% 11.37% 11.27% -1.18% 6.53% 6.62% 干衣机 -8.99% -6.58% -5.53% -11.56% -8.23% -7.09% 彩电 -8.17% -4.99% -4.75% 2.18% 8.00% 8.21% 油烟机 -10.44% -5.43% -4.03% -10.43% -3.80% -2.58% 燃气灶 5.42% 9.82% 11.15% -4.85% 1.35% 2.58% 洗碗机 -6.56% 1.97% 2.99% -9.99% -0.62% 0.17% 集成灶 -40.53% -38.43% -37.77% -47.17% -44.76% -44.20% 养生壶 33.00% 34.28% 34.56% 11.45% 12.76% 13.23% 电饭煲 -8.87% -8.31% -7.88% -8.07% -6.60% -5.94% 扫地机器人 12.58% 16.64% 16.35% 14.86% 20.15% 19.96% 洗地机 25.83% 29.92% 29.97% 1.71% 5.13% 5.22% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 24W24（2024/6/10- 24W25（2024/6/17- 24W26（2024/6/24- 24W24（2024/6/10- 24W25（2024/6/17- 24W26（2024/6/24- 2024/6/16） 2024/6/23） 2024/6/30） 2024/6/16） 2024/6/23） 2024/6/30） 空调 -17.35% -14.23% -14.54% -16.32% -13.46% -13.64% 冰箱 -13.02% -10.80% -10.46% -7.59% -4.61% -3.91% 洗衣机 -7.58% -5.39% -4.99% -3.25% -0.36% 0.12% 干衣机 0.14% 5.13% 6.55% -3.74% 1.38% 2.80% 彩电 -16.88% -15.40% -14.53% -4.64% -2.72% -1.59% 油烟机 -5.49% -3.49% -2.04% -3.68% -1.25% 0.41% 燃气灶 -5.58% -3.96% -3.29% -2.11% 0.11% 1.18% 洗碗机 -3.96% -1.06% 1.28% 3.24% 6.45% 8.70% 集成灶 -14.95% -14.54% -11.63% -14.33% -13.27% -9.93% 养生壶 -20.39% -19.93% -19.82% -19.80% -19.31% -19.25% 电饭煲 -13.51% -13.06% -12.89% -9.85% -9.35% -9.26% 扫地机器人 4.39% 8.28% 10.93% 10.31% 14.57% 17.27% 洗地机 2.61% 4.25% 6.97% -6.60% -5.02% -2.76% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上云鲸扫地机器人表现较好 线上分品牌来看，华帝油烟机、华帝燃气灶和美大集成灶表现较好，销额累 计市占率分别环比+0.03pct/+0.06pct/+0.03pct。扫地机器人中云鲸表现 较好，销额累计市占率环比+0.02pct。洗地机中追觅表现较好，销额累计市占率环比+0.04pct。 图2：24W26线上追觅洗地机表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率销额市占率 品类品牌 24W24（2024/6/10-2024/6/16） 24W25 （2024/6/17- 2024/6/23） 24W26（2024/6/24-2024/6/30） 24W24 （2024/6/10- 2024/6/16） 24W25（2024/6/17-2024/6/23） 24W26（2024/6/24-2024/6/30） 空调 美的系 31.18% 31.05% 31.00% 33.75% 33.33% 33.23% 美的 21.01% 20.83% 20.38% 24.69% 24.21% 24.17% 格力 19.59% 20.17% 18.87% 23.25% 24.12% 24.03% 海信系 6.38% 6.04% 6.05% 5.93% 5.60% 5.58% 海信 4.02% 3.79% 3.69% 3.93% 3.68% 3.65% 海尔系 8.98% 8.68% 8.53% 8.74% 8.44% 8.39% 海尔 5.54% 5.35% 5.11% 5.91% 5.72% 5.69% 冰箱 美的系 18.93% 19.00% 19.10% 20.52% 20.72% 20.68% 美的 16.03% 16.12% 16.15% 18.66% 18.85% 18.80% 海信系 11.75% 11.81% 11.59% 14.44% 14.07% 13.97% 海信 1.54% 1.56% 1.58% 1.46% 1.46% 1.46% 海尔系 33.30% 33.31% 32.85% 39.41% 39.08% 39.06% 海尔 26.43% 26.49% 25.92% 31.01% 30.45% 30.40% 洗衣机 美的系 35.63% 35.60% 35.02% 38.21% 37.71% 37.65% 美的 13.68% 13.54% 13.37% 10.56% 10.14% 10.14% 海信 1.53% 1.55% 1.59% 1.15% 1.16% 1.16% 海尔系 31.62% 31.52% 31.59% 35.22% 34.53% 34.47% 海尔 24.54% 24.54% 24.64% 30.68% 30.11% 30.05% 彩电 海信 13.94% 14.01% 13.57% 17.91% 17.53% 17.43% TCL 9.41% 9.57% 9.62% 13.54% 13.69% 13.64% 小米 15.39% 15.46% 14.64% 13.52% 13.44% 13.44% 油烟机 老板 12.54% 12.53% 12.41% 21.87% 21.46% 21.31% 方太 10.57% 10.72% 10.61% 19.30% 19.62% 19.50%