2023W48家电行业数据周报：线上扫地机器人和洗地机表现较好，铝价环比有所下降

线上扫地机器人和洗地机表现较好，铝价环比有所下降 家用电器业 评级：增持 2023.12.01 上次评级:增持 ——2023W48家电行业数据周报 蔡雯娟(分析师) 021-38031654 田平川(研究助理)谢丛睿(分析师)021-38676666021-38038437 caiwenjuan024354@gtjas.co tianpingchuan026740@gtjas.comxiecongrui@gtjas.com 证书编号S0880521050002 S0880122070069 S0880523090004 细分行业评级 本报告导读： 线上扫地机器人和洗地机表现较好，线下洗衣机恢复明显，铝价和塑料价格环比有所 下降。 摘要： 线上扫地机器人、洗地机表现较好，线下电饭煲恢复明显。W48线上 扫地机器人、洗地机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+3.48%、 +12.73%，线上养生壶销额累计同比降幅收窄，同比-2.05%；线下燃气灶、洗地机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+10.01%、+14.49%，线下洗衣机、电饭煲销额累计同比降幅收窄，同比-2.84%、-2.56%。 线上美的空调恢复明显。W48线上美的空调、美大集成灶、云鲸扫地 机器人、西门子洗碗机销额累计市占率同比降幅收窄，分别同比-0.16%、-5.07%、-2.92%、-0.66%；线上小天鹅洗衣机、火星人集成灶 相关报告 《10月家空外销延续增长，白电和彩电出口表现较好》2023.11.27 《线上空调和扫地机器人表现较好，铝价 环比有所下降》2023.11.24 《整体需求平稳，家电品类存在结构亮点》 2023.11.23 《线上彩电销售恢复明显，双十一投影需 求相对低迷》2023.11.23 《家空内销边际好转，降幅收窄，出口表现稳健》2023.11.23 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+4.41%、+2.31%。 铝价和塑料价格环比有所下降。11月29日，SHFE铜均价为68880元 /吨，SHFE铝均价为18710元/吨，环比上周分别+0.35%、-0.64%； 2023年11月29日，最新中塑指数为836.66，最新WTI原油价格为 77.86美元/桶，环比上周分别-0.42%、+0.99%。本周钢材综合价格未更新，11月24日钢材价格环比11月17日+0.56%。2023年至今，SHFE铜、SHFE铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计上涨+4.46%、+2.13%、 -3.16%、-1.51%、+1.21%。 投资建议：线上扫地机器人和洗地机表现较好，线下洗衣机恢复明显，铝价和塑料价格环比有所下降。多重地产政策提振市场信心，看好地 产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（19.9X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（10.6X）、 激光显示技术龙头海信视像（13.4X）、线上打爆品初见成效、线下盈 利能力有望恢复的倍轻松（136.6X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（13.7X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.6X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.6X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.5X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器 （18.6X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 目录 1、行业重点数据更新3 1.1、零售端数据更新：线上扫地机器人、洗地机表现较好，线下电饭煲恢复明显3 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的空调恢复明显3 1.3、原材料价格更新：铝价和塑料价格环比有所下降5 2、重点行业新闻7 3、投资建议7 4、风险提示9 1、行业重点数据更新 1.1、零售端数据更新：线上扫地机器人、洗地机表现较好，线下电饭煲恢复明显 23W48（2023/11/20-2023/11/26）奥维端零售年累计同比数据显示：W48线上扫地机器人、洗地机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+3.48%、 +12.73%，线上养生壶销额累计同比降幅收窄，同比-2.05%；线下燃气灶、洗地机销额累计同比涨幅扩大，分别同比+10.01%、+14.49%，线下洗衣机、电饭煲销额累计同比降幅收窄，同比-2.84%、-2.56%。 图1：23W48线上扫地机器人、洗地机表现较好（%） 奥维云网（线上周度） 销量同比增速销额同比增速 品类 23W46（2023/11/06- 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W46（2023/11/06- 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 2023/11/12） 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/11/12） 2023/11/19） 2023/11/26） 空调 15.28% 15.45% 15.47% 16.98% 17.09% 17.06% 冰箱 -4.84% -4.78% -4.82% 4.69% 4.69% 4.57% 冰柜 -11.33% -11.48% -11.73% -13.13% -13.30% -13.56% 洗衣机 -9.15% -8.96% -8.86% -9.22% -9.13% -9.11% 干衣机 -30.03% -30.22% -31.20% -30.39% -30.40% -30.85% 彩电 -19.54% -19.47% -19.62% -8.18% -8.08% -8.16% 油烟机 4.70% 4.76% 4.87% 8.86% 8.87% 8.94% 燃气灶 -2.26% -2.15% -1.95% 5.68% 5.78% 5.89% 洗碗机 -4.81% -4.67% -4.77% 2.82% 2.91% 2.73% 集成灶 -13.91% -13.87% -13.84% -16.23% -16.23% -16.27% 养生壶 3.44% 3.77% 4.53% -2.58% -2.51% -2.05% 电饭煲 -9.53% -9.43% -9.26% -6.95% -7.05% -6.84% 扫地机器人 -0.97% -0.73% -0.30% 2.80% 2.94% 3.48% 洗地机 34.39% 34.39% 34.85% 12.24% 12.21% 12.73% 奥维云网（线下周度） 销量同比增速 销额同比增速 品类 23W46（2023/11/06- 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W46（2023/11/06- 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 2023/11/12） 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/11/12） 2023/11/19） 2023/11/26） 空调 -2.71% -2.60% -2.47% 1.08% 1.20% 1.32% 冰箱 -2.57% -2.48% -2.21% 2.80% 2.87% 3.15% 冰柜 -10.30% -10.43% -10.41% -8.47% -8.63% -8.60% 洗衣机 -4.51% -4.31% -3.82% -3.42% -3.28% -2.84% 干衣机 14.10% 14.02% 14.03% 10.34% 10.27% 10.21% 彩电 -10.16% -10.10% -10.05% -8.63% -8.50% -8.32% 油烟机 6.23% 6.33% 6.70% 9.73% 9.84% 10.21% 燃气灶 2.55% 2.71% 5.34% 7.23% 7.40% 10.01% 洗碗机 22.47% 22.42% 22.00% 25.57% 25.48% 25.08% 集成灶 24.76% 24.69% 24.78% 25.71% 25.64% 25.66% 养生壶 -4.98% -4.80% -4.54% 0.37% 0.55% 0.83% 电饭煲 -8.62% -8.42% -8.00% -3.26% -3.03% -2.56% 扫地机器人 52.87% 52.76% 52.60% 52.67% 52.67% 52.61% 洗地机 16.14% 16.41% 17.06% 13.46% 13.77% 14.49% 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的空调恢复明显 23W48（2023/11/20-2023/11/26）奥维端零售年累计同比数据显示：W48 线上美的空调、美大集成灶、云鲸扫地机器人、西门子洗碗机销额累计 市占率同比降幅收窄，分别同比-0.16%、-5.07%、-2.92%、-0.66%；线上小天鹅洗衣机、火星人集成灶销额累计市占率同比涨幅扩大，分别同比+4.41%、+2.31%。 图2：23W48线上美的空调恢复明显（%） 奥维云网（线上周度） 销量市占率同比销额市占率同比 品类品牌 23W46（2023/11/06- 23W47（2023/11/13- 23W48（2023/11/20- 23W46（2023/11/06- 23W47（2023/11/13- 23W48 （2023/11/20- 2023/11/12） 2023/11/19） 2023/11/26） 2023/11/12） 2023/11/19） 2023/11/26） 空调 美的 -2.07% -2.02% -1.99% -0.24% -0.20% -0.16% 格力 -0.58% -0.59% -0.59% -0.75% -0.77% -0.76% 海尔 -0.58% -0.59% -0.58% -0.52% -0.55% -0.53% 海信 0.63% 0.64% 0.64% 0.64% 0.64% 0.64% 冰箱 海尔 1.40% 1.43% 1.42% -0.33% -0.28% -0.31% 美的 0.49% 0.46% 0.41% 1.34% 1.31% 1.29% 容声 1.31% 1.30% 1.30% 1.75% 1.74% 1.75% 洗衣机 海尔 -0.74% -0.74% -0.86% -2.48% -2.47% -2.57% 小天鹅 3.49% 3.48% 3.50% 4.34% 4.34% 4.41% 美的 0.36% 0.34% 0.35% 0.02% 0.01% 0.02% 彩电 海信 1.81% 1.80% 1.76% 2.30% 2.30% 2.24% TCL 0.10% 0.11% 0.12% 2.40% 2.36% 2.34% 小米 0.85% 0.83% 0.81% -0.58% -0.57% -0.56% 油烟机 老板 1.12% 1.14% 1.13% 2.51% 2.52% 2.50% 方太 1.01% 1.02% 1.00% 0.85% 0.87% 0.85% 华帝 0.07% 0.08% 0.08% 0.32% 0.33% 0.34% 燃气灶 老板 1.69% 1.70% 1.68% 2.65% 2.66% 2.67% 方太 1.90% 1.90% 1.87% 3.50% 3.50% 3.46% 华帝 1.20% 1.20% 1.20% 1.08% 1.07% 1.07% 集成灶 火星人 -0.13% -0.13% -0.13% 2.26% 2.29% 2.31% 亿田 0.44% 0.43% 0.42% 1.58% 1.58% 1.57% 美大 -5.30% -5.28% -5.24% -5.13% -5.10% -5.07%