国内股市近期地量成交，资金结构变化且驱动不足。经济数据显示供需两端偏弱，但政策预期带来外力对冲可能。国务院会议强调完成年度增长目标，稳内需优先，汽车以旧换新、支农支小再贷款等政策出台。市场风险偏好或修复，但反弹高度和持续性仍需政策落地支撑。海外方面，美国经济数据降温，美联储降息预期明朗化。期指或延续企稳修复，但需耐心等待更多信号。
纯碱市场低位调整，成交清淡，供需博弈下短期延续弱势。8月供应端略有收缩，检修装置开展检修，09合约高持仓、高仓单并存，需密切留意月差走向。
铁矿石过剩预期强化，价格重心下移。供给侧弹性有限，高频边际变化幅度较小，价格主要受需求端驱动。新旧螺纹过渡期间，成材供需压力和钢厂主动减产对铁矿形成利空压力。前期市场对海外衰退交易的加强，也使得国内市场向下调整了黑色下游的出口需求预期，加强了黑色板块负反馈循环。短期价格回调幅度反映基本面巨大的供需正差值，但驱动层面未现更多利好，且成本估值距离非主流矿边际发运成本仍有距离，建议关注需求预期的边际变化。
黄金再创新高，白银震荡反弹。铜国内库存去化，支撑价格。铝连续两周底部反弹，反弹高度需动态评估。氧化铝维持显著反弹趋势，上方略谨慎。锌去库放缓，区间震荡。铅供需双弱，震荡调整。镍单边或承压震荡，沪伦比边际回调。不锈钢高库存待消化，成本预期支撑。锡企稳反弹。工业硅盘面偏弱势震荡为主。碳酸锂成本底部松动叠加仓单压力，盘面偏弱或延续。铁矿石低位反复。螺纹钢低位反复。热轧卷板弱势震荡。硅铁板块情绪共振，震荡波动下行。锰硅偏弱震荡。焦炭四轮提降落地，宽幅震荡。焦煤宽幅震荡。动力煤需求疲弱态势未改，震荡偏弱。玻璃市场成交价格涨跌互现。对二甲苯趋势偏弱。PTA低加工费之下，关注计划外减产。MEG震荡市。橡胶震荡运行。合成橡胶估值回归，震荡运行。沥青成本反复，需求朦胧。LLDPE短期震荡为主。PP现货价格小涨，成交有限。烧碱偏强震荡。纸浆震荡运行。甲醇震荡偏弱。尿素趋势偏弱。苯乙烯多单止盈。纯碱市场延续弱势。LPG化工利润倒挂，短期开工回落。短纤现货下调，产销好转。PVC价格弱势或延续，短期基本面仍然偏弱。燃料油跟随原油回跌，成本定价逻辑为主。低硫燃料油夜盘下跌，高低硫价差暂时平稳。集运指数（欧线）8月都是震荡市。棕榈油关注产地报价情况。豆油CBOT大豆的影响仍偏负面。豆粕美豆收跌，偏弱震荡。豆一低位震荡。玉米震荡行情。白糖低位窄幅震荡。棉花关注下游订单情况。鸡蛋震荡调整。生猪11月合约偏弱运行。花生逢高抛空。
